两融余额持续增长 机构称回调是买入核心资产良机

　　两融余额持续增长逼近万亿元关口 机构称回调是买入核心资产良机

　　■本报记者 任小雨

　　周三，沪深两市股指上演“V”型反转，市场人气回升，资金做多氛围明显增强，截至收盘，沪指收报3201.61点，上涨0.09%，深证成指与创业板指分别上涨1.10%、2.08%。在此背景下，两融余额规模持续增长，逼近1万亿元大关，截至4月23日，两融余额达到9878.93亿元，较上周五增长26.41亿元。

　　对此，市场人士普遍认为，当前A股市场的赚钱效应已经形成，各路资金也纷纷入场，包括外资、国内机构资金以及投资者的资金，叠加流动性继续得到改善，资本市场地位得到提升，市场情绪得到提振，未来市场大概率继续震荡上行。在此背景下，近日受到融资客青睐的优质白马标的后市有望实现超额的收益。

　　具体来看，本周以来截至4月23日的2个交易日中，沪深两市共454只两融标的实现融资净买入，其中累计净买入额超5000万元的标的达到59只，而格力电器、万科A、保利地产、市北高新、上港集团、兴业银行等6只个股期间累计融资净买入额均超2亿元，分别为6.22亿元、4.43亿元、3.32亿元、2.30亿元、2.08亿元和2.04亿元，包括贵州茅台（1.88亿元）、海螺水泥（1.67亿元）、海通证券（1.65亿元）、仁和药业（1.62亿元）、牧原股份（1.60亿元）和等在大北农（1.53亿元）等在内的18只个股期间累计融资净买入额也均逾1亿元，这24只蓝筹股近日最受融资客青睐，合计融资净买入资金达45.68亿元。

　　《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计，上述融资净买入的59只标的股中，本周以来实现上涨的个股有21只，占比近四成。其中，领益智造（32.93%）、上海梅林（29.83%）、大北农（18.08%）、市北高新（11.36%）、温氏股份（7.07%）和东吴证券（6.33%）等个股市场表现较为突出，期间累计涨幅均超过5%。

　　从行业属性上看，在4月22日至23日的两个交易日中，28个申万一级行业期间全部实现融资净买入，其中，房地产、非银金融、化工、家用电器、电子等五大行业期间融资净买入额居前，均超7亿元，分别为：17.28亿元、8.78亿元、7.60亿元、7.49亿元和7.38亿元。另外，传媒、银行、医药生物、汽车、食品饮料等行业期间融资净买入额也均达到5亿元以上。

　　对于房地产行业的后市投资逻辑，招商证券表示，房地产行业政策未来仍是因城施策式推进，当前房地产股票的估值并未反映大幅放松预期，当前影响短期房地产股票最大的变量不是自己本身，而是来自于大盘的流动性和基本面分歧的增加。建议投资者均衡配置，布局适合当下政策背景的三类股票：首先，真正的高周转标的万科A、保利地产，同时推荐本轮受一线二线城市调控导致销售承压的金地集团，未来存在边际改善；其次，看好资源型公司估值修复的华侨城A；第三，用“小项目，高周转”对冲行业风险，且管理红利充分释放的中南建设。

　　展望A股走势，国信证券认为，今年一季度是经济增速低点，二季度有望企稳回升。对未来市场行情继续保持乐观，在经济不断从高速度转向高质量的过程中，A股龙头公司从过去的估值折价最终走向估值溢价，是未来确定性最强的投资机会。

　　兴业证券则表示，市场短期调整是买入核心资产的良机。2019年的市场行情类似2005年和2013年，都是新牛市的起点、都是底部区域、牛熊转折期、行情N型走势、行情一波三折，不同的是，2019年政治经济环境更有利，回撤空间可控，以时间换空间。

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