非洲猪瘟形势严峻 这一猪周期十年罕见
预计到2021年之前,中国生猪存栏都难以恢复到2017年的水平,猪价将长时间处于高位
邵海鹏
“总的来讲,疫情形势还是比较严峻的。”对于自2018年8月暴发的非洲猪瘟疫情,4月23日,在介绍一季度农业农村经济运行情况时,农业农村部畜牧兽医局副局长王俊勋给出了这样的评价。
严峻形势的表现是,在不足9个月内,除港澳台地区以外,疫情已经遍及全国31个省、市、自治区。“截至今年4月22日,中国共发生了129起非洲猪瘟疫情。目前,疫情累计捕杀生猪达到102万头。”王俊勋说。
4月17日,农业农村部市场与信息化司司长唐珂在新闻发布会上说,专家初步预计,下半年猪肉价格同比涨幅可能超过70%。
非洲猪瘟疫情对中国生猪产能的影响,在今年春节过后,已经开始显现。猪肉供给快速下滑,猪价在3月出现淡季抬头。受食品价格上涨等多重因素影响,3月份全国居民消费价格同比上涨2.3%,时隔3个月后居民消费价格指数(CPI)重回“2时代”。
“市场里猪肉、鸡毛菜等价格小幅上涨,但可替代的食材也不少,因此影响不大。”上海市民王丽近日在接受新华社采访时说。
猪肉涨了,市民可以选择其他肉类、禽类替代。但如若猪肉价格长期处于高位,情况可能就复杂一些。
由于即将到来的夏季是非洲猪瘟疫情的高发时节,在为非洲猪瘟防治带来挑战的同时,猪价也很可能加速攀升,继续推高CPI。
兴业证券(5.960, -0.01, -0.17%)首席宏观分析师王涵团队认为,这将推动今年二季度通胀上升至2.5%~3.0%的区间。中性假设下,二季度CPI增速将升至2.5%以上;如果猪价上涨更快,2季度生猪价格升至17元,那么二季度CPI同比高点将达到3%;考虑猪价上涨扩散较为激进的情况,二季度CPI同比增速高点会突破3%。
该团队也提到,本轮猪价高点将超上一轮。本轮生猪价格高点将在2020年,预计达到25元/千克;2019年4个季度的生猪均价预计为12.5、15、17、18元/千克,年内最高点可能接近20元/千克。当前仍是结构性通胀,因此猪价上涨导致货币政策全面收紧的可能性小。
在未来加速攀升的猪价背后
在中国暴发非洲猪瘟之前,从各国斗争非洲猪瘟的国际经验来看,非洲猪瘟的影响不容小觑。
1921年此类型猪瘟产生于肯尼亚,并从非洲走向了欧洲。从传入到根除非洲猪瘟病毒,西班牙用时35年,从实施净化措施到根除,葡萄牙也花了10年时间之久;巴西传入非洲猪瘟病毒时间稍晚,但从传入到根除同样长达7年,从实施净化措施到根除也耗费了4年时间。
对于新一轮的基因Ⅱ型非洲猪瘟病毒,俄罗斯则至今未能成功净化,且在十多年的时间里不断蔓延扩大。
平安证券研究报告提到,借鉴国际上的历史经验,以及根据非洲猪瘟疫情发酵的季节性规律,从5月开始,未来两个月,我国非洲猪瘟疫情有逐步重新变得严峻的可能。
因为进入夏季后,寄生虫、老鼠、蚊蝇泛滥,有助于病毒的传播蔓延。根据俄罗斯的经验,5、6、7、8月均是非洲猪瘟疫情的高发月份;欧盟、拉脱维亚、波兰的疫情则均是从5月开始加速,7月达到高发的顶峰。
由于非洲猪瘟截至当前仍无有效疫苗,这意味着,不论是从短期来看,还是从一个较长的防控周期来看,非洲猪瘟防控压力都很大。
布瑞克·农产品(6.230, -0.03, -0.48%)集购网研究总监林国发对第一财经记者表示,非洲猪瘟的持续影响,将长时间影响我国生猪存栏量的恢复,预计到2021年之前,中国生猪存栏都难以恢复到2017年的水平,猪价将长时间处于高位。
政府部门已及时采取了一定措施。今年3月,华商储备商品管理中心连续发布了三批猪肉收储的公告,这从侧面表明,政府担心6~8月份猪肉供应紧张。
由于非洲猪瘟疫情对产能造成严重影响,今年国内猪肉减产的幅度远高于过去几个上涨周期。林国发表示,2019年政府收储的三个批次猪肉,对整个供应缺口的影响极小,后期的拍卖更多只是对市场心理的影响。
冠通期货生猪分析师姚桂玲对第一财经记者表示,这一轮周期受到非洲猪瘟影响,价格波动幅度和时间维持长度都会比以往周期强的概率比较高。目前在生猪供给端,不仅仅是父母代受到疫情冲击,同时国家核心种猪场的产能也有大幅缩减。父母代和核心种猪群(原种猪和纯种猪群)数量大幅减少,必将引起至少近三年生猪供应量减少,如果原种猪和纯种猪数量在短时间不能快速跟补,三年后的生猪市场供应也会偏紧。
据农业农村部监测,3月份生猪存栏和母猪存栏出现“双下降”。生猪存栏同比下降18.8%,母猪存栏同比下降21%,下降幅度、速度之快,是近十年来出现的最大值。
大量进口将影响欧美国家物价水平
猪肉在中国的食品消费中占比较大,消费量占我国四大肉类的65%左右。由于猪肉产量大幅减产,出现了大量的猪肉需求缺口,刺激了牛羊肉、禽肉、禽蛋的需求,进而推动牛羊肉、禽、蛋、奶的价格上涨,强化了食品通胀预期。
业内预计,受5~8月份猪肉及其他食品价格上涨的推动,CPI将在2.5%上方,不排除阶段性突破3%,进一步引发通胀的担忧。
根据国泰君安(17.430, -0.07, -0.40%)研报,从消费结构看,猪肉仍占了肉禽类消费的绝大部分,鸡肉和牛肉之和不到猪肉的40%。因此,消费习惯决定了牛肉、鸡肉对猪肉只能存在部分的替代性。据测算,猪肉价格每上涨1%,将拉动整体CPI0.04个百分点,其中0.03约为其自身占比的贡献,剩下的0.01为对其他商品的带动作用。
中国是猪肉净进口国,并且近年来进口量与出口量之差呈现扩大趋势。2018年,中国猪肉进口量和出口量分别为119.3万吨、4.2万吨,净进口量高达115.1万吨。
海通证券(10.410, 0.00, 0.00%)丁频团队认为,考虑到非洲猪瘟疫情,中国存在巨大的产能缺口,将刺激猪肉大量进口。
丁频团队认为,在此背景下,中国可能取消针对美国猪肉进口实施的诸多限制性措施,未来美国或将贡献重要猪肉进口增量。
由于中国猪肉减产幅度到了全球猪肉产量的7.5%以上,远大于全球猪肉年贸易量——2017年全球的猪肉贸易总量约800万吨。因此,猪肉进口不可能根本性解决国内猪肉缺口问题。
不仅如此,中国大量进口猪肉也推动了国际市场上猪肉价格的暴涨。美国芝商所(CME)猪肉期货价格从2018年8月8日至今上涨超过1倍,目前指数价格在93美分/磅左右。
由于中国存在巨大的进口需求,未来6~9个月CME猪肉指数有望上涨至150美分/磅左右,刷新历史最高价。
林国发告诉第一财经记者,在大部分欧美及南美地区国家,猪肉占物价指数比例均较少,但中国面临巨大肉类需求缺口,在猪肉进口增加的同时也将带动牛羊肉、禽肉进口增加,推动全球牛羊肉鸡禽肉上涨,一定程度上影响欧美国家物价水平。
此外,中国生猪存栏大幅下降,还将影响全球的大宗农产品贸易及价格。非洲猪瘟疫情席卷,将大幅削减饲料需求,减少大豆蛋白需求,预计全球大豆将维持弱势运行,将严重打击美国农场种植大豆意愿;玉米的生产也存在类似情况。
CPI是影响货币政策重要因素。2008年,由于猪价暴涨,中国人民银行多次调高存款准备金率,货币政策趋向偏紧。但十年后的今天,国内经济运行和全球经济大环境发生了很大变化,通胀虽然会成为货币政策重要考量因素,但央行最终还是从全局考虑货币政策。
责任编辑:李锋


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二是2015至2019年期间,东旭集团虚增收入累计478.25亿元,虚增利润累计130.01亿元,虚增货币资金447.9亿元(最高);东旭光电虚增收入累计167.6亿元,虚增利润累计56.27亿元。三是东旭集团及相关主体非经营性占用东旭光电、东旭蓝天货币资金,截至目前披露的尚未归还金额合计169.59亿元。河北、深圳证监局拟对李兆廷等43名责任主体合计罚款17亿元,19名主要责任人员采取五年以上直至终身证券市场禁入措施。东旭光电已经退市,证监会对东旭光电和母公司东旭集团开出罚单,意义重大,意味着对财务造假、市场操纵等上市公司,绝不允许一退了之,该罚就罚,该抓就抓,对相关公司都有一定的震慑作用,重点是罚的钱能赔给散户吗?散户能索赔吗? -
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昨天又是大家打酱油的一天,大盘量能继续大幅萎缩,两市只有927只个股红盘,超过4200只个股等待红盘,很多个股几分钟没有一笔交易,有交易的都是量化在收割,盘中急速拉升,随后快速回落,然后再也没有高点,这就是量化的手段,所以,如果你不能在拉升中撤离,最终只有坐电梯。不过,有个好现象就是大盘还没有完全破位,下面60日线还有较强的支撑,只要大盘不跌破60日线,就谈不上本轮行情结束,所以,让子D先飞一会吧,或许黎明就在眼前!另外,所有的靴子下周都将落地,市场或许迎来拨云见日,都担心的利空不一定是利空,所以,大家还是再忍忍吧!一、证监会:禁止参与IPO战略配售的投资者在承诺的限售期内出借股份证监会发布证券发行管理办法,一是禁止参与IPO战略配售的投资者在承诺的限售期内出借股份;二是增加银行理财产品、保险资产管理产品作为IPO优先配售对象。这是晚间实实在在的利好,限售股在限售期内出借出去砸盘,这本身就不叫限售,现在禁止出借,对市场当然是利好,至少减少了抛压。不过,真正的做空工具还有量化和期指交割,如果再把量化规范限制一下,把期指交割延长一点,我们相信A股一定能走出牛市!二、证监会拟对东旭集团证券违法行为行政处罚:对43名责任主体合计罚款17亿元经查,一是2017年东旭光电不符合股票发行条件,以欺骗手段骗取发行核准,违法募集资金75.65亿元;2018年东旭集团不符合公司债券发行条件,以欺骗手段骗取发行核准,违法募集资金35亿元。 -
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