天风证券指出，2018年报发布，两大业务板块分别实现营收与毛利双增。实现营收61.27亿元，同比+20.13%；归母净利润2.62亿元，同比+4.07%，整体业绩稳健向好。其中，军工装备板块营收11.58亿元，同比+69.46%，毛利率同比+1.25个百分点，主要由车载通信指挥系统、军用电站业务凭借技术及型号系列优势，产品订单恢复快速增长所致；此外，智能电力板块营收48.99亿元，同比+12.61%，毛利率同比+4.66个百分点，主要由研发投入加大、积极推动电网领域大数据应用所致。军工信息化/电网信息化有望于十三五末、十四五初期迎来共振，公司作为双行业标的有望充分受益。预计19-21年营业收入76.6/94.2/114.9亿元，净利润3.16/3.83/4.58亿元，EPS0.36/0.44//0.53元，PE20.38/16.81/14.04x，目标价10.98元，给予买入评级。
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