华安中证500低波ETF：Smart Beta策略主动被动相结合

　　中国证券报 　□天相投顾 贾志 吴祥

　　根据天相数据统计，截至2019年1月2日，共有82只公募基金正在募集或已公布发售公告。其中，包括31只混合型基金、26只债券型基金、14只指数型基金、6只股票型基金、3只FOF型基金和2只QDII型基金。混合型基金与债券型基金依旧是发行品种的主力，指数型基金数目有所提升。

　　华安中证500低波ETF

　　华安中证500行业中性低波动交易型开放式指数证券投资基金（代码：512260）是华安基金管理有限公司旗下的一只纯指数型基金。该基金投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%。该基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。其业绩比较基准是“中证500行业中性低波动指数收益率”。

　　主动被动相结合，Smart Beta策略严控组合风险：Smart Beta是一种介于主动与被动之间的投资模式，是对传统市值加权指数投资的改善，同时也具备成本低廉、操作透明、风险分散等被动型投资产品所具有的核心优势。华安中证500低波ETF基金基于Smart Beta策略，严格控制组合风险，采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

　　紧密跟踪标的指数，严控跟踪误差：华安中证500低波ETF作为被动型指数基金，跟踪的标的指数为中证500行业中性低波动指数，该指数选取低波动特征的股票为样本，保持行业中性的同时，行业内股票采用波动率倒数加权。该基金主要采取复制法，即按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调整，当指数编制方法变更、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量调整而发生变化、成份股派发现金股息、配股及增发、股票长期停牌、市场流动性不足等情况发生时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。

　　拟任基金经理管理经验丰富：该基金的拟任基金经理为苏卿云，伦敦商学院金融硕士，注册金融分析师（CFA）。曾任职于上海证券交易所，从事基金研究发展工作。2016年7月加入华安基金，任职于指数与量化投资事业总部，现管理多只指数基金，指数基金管理经验丰富。

　　投资建议：华安中证低波动ETF为指数型基金中的纯指数型品种。该基金投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%。其预期风险和收益高于混合型基金和债券型基金。建议具有一定风险承受能力的投资者积极认购。

责任编辑：常福强