受管理层变动消息影响 新华保险A、H股双双跌超8％

　　万峰预判，2019年续期保费增幅会放缓，只能实现个位数的增长，进而影响2019年保险业总保费的增长。

　　1月7日早盘，受消息面影响，新华人寿保险股份有限公司（以下简称“新华保险”，601336.SH）开盘即下跌，盘中跌幅一度达到8%，随后横盘整理，略有回升，截至发稿，跌幅仍超过7%，达7.76%。与此同时，新华保险港股（HK.1336）跌幅一度达到8.55%，目前，跌幅缩小至6.9%。

　　管理层变动消息引市场关注，分析师：带来不确定性

　　从盘面来看，新华保险盘中跌幅一度超过8%，受新华保险走势影响，整个保险板块拖累下行，保险主题板块跌幅1.47%。但A股五大上市险企其余4家表现均强于新华保险，截止发稿，中国人寿微涨0.29%，中国平安微涨0.21%，中国太保下跌1.52%，中国人保下跌1.77%。

　　新华保险A股盘面情况

　　对于新华保险周一开盘即大幅下跌的情况，周末消息面或成为因素之一。据经济观察报报道称，万峰将辞别新华保险，下一站或是刚完成股东变更与增资不久的新光海航人寿。据了解，2014年10月，万峰出任新华保险首席运营官（总裁），2003年8月至2014年8月，曾任中国人寿总裁、副董事长等职位。

　　对于潜在的人事变动，有券商非银金融分析师表示，管理层可能变化构成影响公司基本面的重大因素，“新的人事安排、短期人事动荡、未来的战略方向，都可能给公司带来不确定性”。

　　事实上，2018年以来，新华保险即处于震荡下行趋势，2018年开盘价70.38元，至今，区间跌幅超过40%。

　　2018年12月26日，在新华保险召开的2018公司开放日活动上，万峰曾表示，为追求更稳定的发展，拟对早前的5年发展规划进行修改，以稳定经营为主基调，将尽快提交新的调整规划。

　　寿险迎挑战？3日前万峰公开表示：2019首年保费或将持续负增长

　　就在三天前，11月4日，万峰在参加2019慧保天下保险大会时，公开对寿险业2019年业务形势进行了分析。

　　“按寿险保费增长逻辑来看，首年保费2019年可能还是继续负增长”，万峰认为，理财型产品还会继续下降。理由有三：一是受宏观环境影响，市场流动性不足，2019年还会持续；二是银行资金仍趋紧张，银行储蓄存款可能会继续下降；三是居民负债率在过去3-4年，增长了近50%，居民负债增长，意味着手上的钱就少了，随之，保险理财型产品销售将有所收缩。

　　对于保险理财型产品的竞争力，万峰也并不看好，其认为，保险理财型产品，从市场角度来看，2018年竞争力已大幅度下降，收益率缺乏竞争力，加之返还周期拉长至5年，“保险理财型产品的竞争力，已大不如从前”。

　　那么，2019年，保险业的机遇在哪里？万峰认为，2019年，健康险仍将大幅增长，各家保险公司从理财型转到健康险。“我认为健康险在2019年会有超过30%的增长，但它的增长体量小，增长额度不足以弥补理财型产品下降造成的缺口。所以，2019年首年保费还是负增长”。

　　事实上，在从高速发展转向高质量发展的2018年，保险业首年期交保费负增长已成定局。“假设100%续保，2018年期交保费就是2019年续期保费的增量。2018年负增长，我判断2019年续期保费增幅会放缓，只能实现个位数的增长。从而影响2019年保险业总保费的增长，如果2019年保险公司做得好，可能是持平，做不好，很可能会出现负增长”。

　　此外，对于投资端，万峰也不乐观，其表示，基于国家降低中下企业融资成本的政策面，2019年 利率下行是大概率时间，与此同时，保险业面临更为严峻的情形是，2013年、2014年配置的资产，已基本到期，当时资产收益率高达9%左右，如今面临重新配置资产，收益率以下滑到4.5%左右，由此，资产回报率整体下跌，也将对保险产品定价等负债端产生直接影响。

　　由此，万峰判定，中国寿险业发展已面临拐点：一是产品发展出现拐点，由理财型产品转向健康险及真正的养老年金；二是缴费年期出现拐点，进入短期和中期为主，目前保险公司已开始调整业务结构；三是保费增长出现拐点，增长缓慢，或将出现总保费负增长情形。（蓝鲸保险）

责任编辑：赵子牛