九泰基金：美联储降息靴子落地中长期对A股影响不大_新浪财经

　　新浪财经讯 8月1日消息，北京时间今日凌晨2点，美联储货币政策委员会宣布将联邦基金利率下调25个基点至2%~2.25%，符合市场预期，这也是美联储自2008年12月16日来首次降息。对此，九泰基金宏观策略组认为，美联储25BP“保险式”降息靴子落地；超预期提前结束缩表。对于美元，美元指数或仍保持相对强势。中长期看，黄金多头仍具有技术优势。美股短期下跌，A股或会受到一定程度影响。但中长期看，A股自身相对较为独立，其走势主要取决于国内政策和经济情况。此次美联储降息，对A股影响不大。

　　详情如下：

　　九泰基金宏观策略组认为，美联储25BP“保险式”降息靴子落地；超预期提前结束缩表。

　　鲍威尔此次给出三点降息理由：

　　第一、通胀疲软，不及货币政策目标；

　　第二、企业固定资产投资疲软，需降低融资成本缓解压力；

　　第三、全球经济下行风险上升，外部贸易摩擦不确定性增加。

　　本次议息会议同时也释放了一定的鹰派信号。

　　尽管降息靴子落地，但联储内部存有分歧，两名委员反对。

　　鲍威尔此次发布会中用到“周期中段政策调整”（mid-cycle adjustment to policy）的表述，暗示并不代表后续漫长加息周期的开启，打压了连续降息预期。

　　第三，在议息会议及新闻发布会后，市场甚至出现了美联储年内重新加息的预期的相关解读。

　　对于美元：尽管从货币政策空间等角度看，下半年美元贬值概率较高，但英国“硬脱欧”可能性上升。自7月23日英国新任首相鲍里斯·约翰逊上台以来，“硬脱欧”预期增强，美元指数一直保持强势。因此在该风险解除前，美元指数或仍保持相对强势。

　　对于黄金：黄金最有可能受益于央行利率和债券收益率再次触底，中长期看，黄金多头仍具有技术优势。