刘士余两会给新三板送出的救心丸 配方管用吗?

　　文/新浪财经意见领袖专栏机构 三板虎

　　3月16日，举世嘱目的两会在李总理接连抛出金融、经济、养老、就业、简政放权、社保、两岸关系、香港出路等“救心丸”后完美闭幕。而对于一直关心新三板动向的从业者而言，也终于在两会快闭幕前收到关于新三板的两颗”定心丸“：即“战新板”或将作古，“逗号论”传递信心。

刘士余两会给新三板送出的救心丸 配方管用吗?

　　3月16日，举世嘱目的两会在李总理接连抛出金融、经济、养老、就业、简政放权、社保、两岸关系、香港出路等“救心丸”后完美闭幕。而对于一直关心新三板动向的从业者而言，也终于在两会快闭幕前收到关于新三板的两颗”定心丸“：即“战新板”或将作古，“逗号论”传递信心。

　　新三板的天，是明朗的天

　　三板虎3月20日讯    简直是久旱逢甘雨，积压在新三板市场上空的憋出终于一扫而空！话说日夜为新三板夙兴夜寐的三板虎(微信公众号：sanbanhu)夜观天象，见有凤鸣于中庭，三板虎(微信公众号：sanbanhu)觉得肯定有喜事将近。果然，不久就有消息称，十二届全国人大对“十三五”规划《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要草案》进行了修改，本次共拟修改57处，其中尤为振奋的是：“设立战略性新兴产业板” (下称战新版)这一内容被删除了！

　　如果说新三板市场是一块有待成长的稻田，那么战新板这东西一直是深耕于新三板从业者担心的杂草。如果战新板的构想最终落地，凭着那些有意战新板企业的那股疯劲，肯定会得到野蛮生长，直至将本来就缺少营养的新三板稻田弄得羸弱不堪。

　　君不见，受暴风科技在A股创业板股价23连涨的刺激，一大批中概股比如360啊爱奇艺啊什么的都扶老携幼的从海外回归祖国母亲的怀抱。在当时对新三板的呼喊甚嚣尘上的背景下，所有人都明白，这些曾经背井离乡的企业突然这么爱国，醉翁之意不在酒，而全在战新板啊。

　　更耐人寻味的是，本次删除战新板内容之前，尽管别有用心者不停的造势，给人的印象是战新板如在弦上，不得不发。但是删除战新板内容的消息却一直忍而不发，以至于有关删除战新板内容的消息传出后，不光是那些有意战新板的企业会哭晕在厕所里，连一些新三板企业都有一种”梦里不知身是客“的幻觉，都在可着劲地掐醒自己。

　　醒来后我们一想，也对，新三板已经有那么强大的注册制基因了，新三板分层已经为创新层让出那么大的空间了，还搞什么战新板，完全是重复建设和衙门重叠嘛。何况，刘主席又重申短期内注册制不可仓促上马，所以战新板这事也用不着那么急，等新三板弄得妥帖了再议也不迟。

　　解读“逗号论”

　　3月12日，证监会主席刘士余首次以记者会的方式回应股市热点问题，他不仅否认了自己曾经号召大家都来买股票的江湖传闻，还提出了完善多层次资本市场和推进注册制的“逗号论”。3天之后，有消息灵通人士称，“根据证监会建议，删除‘设立战略新兴产业板’”。

　　刘主席的”逗号论“表述如下：“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资”，对这句话怎么理解呢？就像一千个人看到一千个哈姆雷特，改革派从这句话中看到保守，保守派从这句话嗅到了稳健，主板市场从这句话中看到注册制判了缓刑，新三板市场从这句话中读出了希望。

　　作为一个关注于新三板领域的好事者，三板虎(微信公众号：sanbanhu)更愿望从以下角度来解读刘主席的”逗号论“，即在未来一段很漫长的日子里，新三板作为主板市场之外的场外市场，会在政策的培育下健康发康，特别是在注册制需要稳步、有序推出的基调下，具有强大注册制基因的新三板不失为一块天然的注册制试验田。

　　“逗号论”有弱水三千，我只取新三板之一瓢

　　刘主席的”逗号论“，总结起来就是：将新三板强化、把中小板优化，把主板深化，即打通健全多层次资本市场的”最后一公里“。

　　”逗号论“虽然只有三言两语，但是蕴含的信息量太多，因为这句话基本上就将多层市场给包圆了。对于三板虎(微信公众号：sanbanhu)而言，”逗号论“虽有弱水三千，我只取新三板之一瓢而饮，即将新三板强化。

　　首先，强化“创新”。三板虎(微信公众号：sanbanhu)阅人无数，知道新三板是资本市场的“创新工场”，特别是在整体经济下行的压力下，创新就像红孩儿脚下的风火轮，而最适合红孩儿的人选，新三板是最适合不过了。

　　其次，强化互动。其实从诞生的那一天起，新三板就不是独立于其他市场之外的，而是一个通往主板和其他市场之间的接口，特别是新三板中的创新板，上可九天揽主板，下可五洋留基层，从这个角度而言，强化互动也意味着多层次市场的形成。

　　第三，强化监管。我们注意到，刘士余到任后，不止一次的在一些公开场合谈到对市场的监管，可以预见的是，今后如果在新三板市场出现任何异动，加强监管将会是一种常态。

　　最后，强化政策利好。新三板积累的一些问题，需要政策利好的良剂来疏通利导，如果政策能在强化融资功能、改善市场流动性、完善市场体系、加强市场监管上投入更多，新三板的发展前景也会越来越清晰。

　　(本文作者介绍：三板虎是新三板全产业链增值服务平台，拥有国内一流的媒体团队及金融团队，专注于优质项目的财经公关、股权投资、私募股权基金创投及投资价值研究，在全国范围内巡回举行“中国新三板投资价值论坛及新三板企业投资价值排行榜”。)

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