孙红雷杨丽萍陈鲁豫等新三板持股大揭秘！

　　文/新浪财经意见领袖专栏机构 新三板智库

　　而在这些新三板的挂牌和筹备的公司中，也发现一个特殊现象—“明星股东扎堆”，很多明星纷纷现身新三板淘金，截至目前，新三板的明星股东有：云南文化的杨丽萍、青雨传媒的孙红雷、能量传播的陈鲁豫和周立波、乐华文化的韩庚、周笔畅和安又琪、西安同大的杨幂、唐人影视(拟挂牌)的胡歌和刘诗诗，海润影视(拟挂牌)的孙俪等数十位明星股东身影

　　【华谊兄弟】

　　09年10月30日，拥有李冰冰、黄晓明、张涵予等大批明星股东的华谊兄弟上市，成为国内影视第一股。5年时间过去，通过IPO、借壳、并购等途径登陆资本市场的影视公司，已经比比皆是；大陆一半以上的一线影视明星，已经成为上市或正在上市的影视公司股东。今年，明星成股东似乎进入了“高潮”，上个月赵薇1.6亿入股阿里影业，引起一片哗然；再到今年2月，唐德影视在创业板上市，范冰冰、赵薇、张丰毅等明星股东备受关注，上市后“明星效益”也让股票一路飘红。明星扎堆入股、影视公司扎堆上市，构成2014年A股最大风景。日前，马云与许家印携手出席“恒大淘宝足球俱乐部”新三板挂牌上市敲钟仪式，标志着新三板迎来新的里程碑，不仅如此，国内众多影视机构也纷纷筹备新三板，今年继云南文化、华人天地、乐华文化、能量传播等一批优质的影视、娱乐公司成功挂牌“新三板”之后，《潜伏》背后的青雨传媒、胡歌幕后的唐人影视、《夏洛特》的开心麻花、孙俪经纪公司海润影视等新一批优质的影视公司也正在冲刺“新三板”，就连杨幂自己的公司也通过借壳成功在“新三板”间接上市，可以说国内影视娱乐产业是继光线传媒、华谊兄弟当年创业板之后，迎来新一波影视机构的上市井喷期，而“新三板”成为国内影视娱乐产业资本上市的最佳选择。

　　而在这些新三板的挂牌和筹备的公司中，也发现一个特殊现象—“明星股东扎堆”，很多明星纷纷现身新三板淘金，截至目前，新三板的明星股东有：云南文化的杨丽萍、青雨传媒的孙红雷、能量传播的陈鲁豫和周立波、乐华文化的韩庚、周笔畅和安又琪、西安同大的杨幂、唐人影视(拟挂牌)的胡歌和刘诗诗，海润影视(拟挂牌)的孙俪等数十位明星股东身影，其中孙红雷、韩庚、鲁豫、杨幂等人因公司新三板上市财富骤增数千万，而杨丽萍更是因新三板财富增值数十亿，这足以可见新三板的“造富”魅力。

　　如果说现在考量一个明星是否火爆的“标准”是其是否参加真人秀，那以后考量的标准可能成为“你是否是股东，哪怕只有一天”。

　　虽说新三板是一个高度开放、兼容并包的市场，明星仅仅靠刷脸也是行不通的，眼光和实力更重要，下面就让我们来看看在这场资本盛宴中，谁是真正的“演而优则投”。

　　杨丽萍【云南文化】

　　孔雀公主杨丽萍的云南文化(831239)于2014年10月23日正式挂牌新三板，　《云南映象》、《孔雀》、《云南的响声》等综合性文艺演出为主要收入来源，目前主要的客户为各大旅行社。公司2015年半年报显示1-6月，公司实现营业收入1625.55万元，较上年同期增加297.12万元，同比增长22.36%；实现净利润752.43万元，较上年同期增加626.52万元，同比增长497.59%。截至报告期末，公司净资产为16119.62万元，较上期末增加8411.29万元，同比增加109.11%；公司总资产为17394.15万元，较上期末增加10271.48万元，同比增长144.21%。迄今为止，云南文化已两度定向增发，第一次面对做市商，第二次面向外部投资者。第二次面对外部投资者的增发更是受到了多家私募的青睐，认购行情异常火爆。云南文化的主要优势在于杨丽萍老师自身的品牌效应和高达50.57%的毛利率，加之公司作为新三板投资标的，本身属性具有一定的稀缺性。

　　公司的主要劣势在于仅靠两部剧目支撑的收入模式过于单一，仅营业外收入占比异常高，另一大问题就是严重依靠政府补助。云南文化在2012——2014的3个年度中营业外收入占当年净利润达到了29%、27%以及42%，而2015年上半年占比更是达到了135%，也就是意味着其上半年度主营业务处于亏损状态。营业外收入主要是地方政府对于地方演艺事业的扶持资金，这与云南文化的鲜明特征—扶持云南地方文化不无关联。

　　但是考虑到国家对少数名族文化的大力扶持与对文化产业的看重，加上公司也有意在文化产业链的上、下游产业进行整合，积极推进国际合作的经营模式的改进，还是有投资前景的。

　　目前，杨丽萍共持1785万股，持股比例为48.1%，按照14.19均价来看，杨老师身家高达253291500元，快让我查查这是几位数。

　　韩庚【乐华文化】

　　2015年9月22日，乐华文化(833564)开始新三板挂牌交易，当日公司收盘报31.8元，成交2.7万股，成交额为60.28万元。 乐华娱乐成立于2009年，业务包括音乐影视制作发行、艺人经纪、艺人培训等多项内容。看一下财务数据，2013年、2014年以及2015年前3个月，乐华娱乐的分别营收为1.2亿、1.3亿以及2250万，而净利润为2100万、3100万以及240万。公开转让书说明，乐华娱乐于2010年签约韩庚，成为韩庚所有演艺事务的全球独家运作公司。韩庚作为乐华娱乐的金子招牌，对于乐华娱乐而言，回报也颇丰，虽然公司还有其他艺人，但对于韩庚已经构成依赖。报告期内，公司向旗下艺人韩庚采购金额占公司当期营业成本的比例在30%左右。比如，2015年前3个月，乐华娱乐从韩庚工作室的采购额为416万，占营业成本的比例为34%。 当然，采购的多意味着商机多，比如，近年来，乐华娱乐艺人运作业务的毛利率在41%—46%之间，所以，采购能带来多少营收也就显而易见了。 不光从演艺经纪上来掘金，乐华娱乐也在用其他方式在从韩庚身上赚钱。比如，影视业务板块，乐华娱乐投的影视剧项目中，不少是韩庚出演的电影。乐华娱乐享有《致青春》4.25%的发行净收益，享有《前任攻略》10%的发行净收益。 由此可看出留住韩庚是确实很重要，于是公司也使出杀手锏——股份。 在乐华娱乐挂牌交易后，一家名为西藏华果果的企业持有686万股，而西藏华果果的第二大股东便是韩庚，持股比例为39.69%，大体算来，韩庚持有乐华娱乐272万股。 按照乐华文化现在的股价均值32元，韩庚的身家已达到8700万，这得拍多少部电影、开多少场演唱会才能赚来啊。看看，还是国内好，不仅有公司力捧，还能做大股东赚大钱，游荡在国外的孩子们，你快回来。

　　孙红雷【青雨传媒】

　　青雨传媒(832698)于2015 年7 月3 日在新三板挂牌上市，股份转让方式为做市交易。截至2015年10 月21 日，公司总股本10400 万股，其中4987.27 万股是流通股，均在新三板交易。东阳青雨影视文化股份有限公司是一家享有品质声誉的文化传播公司，专注于精品电视剧的投资、制作及发行业务，在国内电视剧行业具有较高的品牌知名度和市场地位。自成立以来，公司秉持“稳健经营、创作创新”的理念，投资制作并成功发行了《潜伏》、《借枪》、《柳叶刀》、《猎鹰1949》、《飞虎神鹰》、《神断狄仁杰》、《婚巢》等多部市场反响佳、收视率良好、社会影响较大的电视剧作品，逐步打造成为国内电视剧行业知名品牌，同时占据了电视剧产业版图的重要地位。公司2013年度总收入为12170.95万元，2014年度总收入为18612.98万元，同比增长52.93%。2015年截止至6月30 日的半年总收入为4086.07万元，同比增长210.34%。2013年公司净利润2284万元，2014年的净利润为4068.45万元，同比增长78.13%，2015年截至6月30的净利润为2114.05万元，同比增长448.97%。公司聚焦精品电视剧的发展战略，带来较高的单价、广告收入以及长尾效应带来的不菲的尾剧+二轮剧收入。2014 年公司单剧平均收入为0.93 亿/部，相比于同行业的唐德影视高24%，超过最低的新文化的2 倍。而随着公司顺利挂牌、资金瓶颈的解决，公司的精品战略下大投入、大制作、整合编剧导演演员等优质资源，该领先优势有望持续。

　　青雨传媒同样拥有众多明星股东，因青雨传媒投拍的《潜伏》而大红大紫的著名演员孙红雷持有150万股，持股比例为2.88%，是公司第八大股东，按照青雨传媒目前15.92元的股价，孙红雷坐拥2388万，相较于前两位是少了点，不过业内纷纷看好青雨传媒，新剧《猎场》还没上映就卖出顶级价格，不知“余则成”对这条情报可还满意。

　　陈鲁豫【能量传播】

　　能量传播(833482)于2015年9月1日宣告正式登陆新三板挂牌交易，该公司是一家电视及网络视频内容服务提供商，主要从事视频节目的研发、制作和发行以及针对客户提供节目相关服务，主要产品为栏目、纪录片、品牌服务类节目和电视剧。

　　截至 2015年3月31 日，公司及下属子公司拥有版权的视频节目共4182 期。其中，家喻户晓的王牌节目《鲁豫有约》，从2002年在凤凰卫视开播至今，共录制节目2552期，占据了司视频版权的61.02%，可谓是公司的元老级栏目。同时公司凭借在栏目类节目制作领域的竞争优势，持续加大节目的自主创新研发力度，陆续推出《我为喜剧狂》、《我是演说家》、《超级演说家》等一系列大型栏目，栏目类节目收入呈持续增长态势，该类节目收入的持续增长带动营业收入的整体增长。2013 年、2014年公司实现营业收入分别为2.71 亿元和3.99亿元，同比分别增长 42.58%和 52.87%，而2015年仅 1-3 月营业收入就高达 9.44亿元。

　　2014 年公司归母净利润增长率为负，主要是因为公司专注于大型原创节目的策划与制作，推出了诸多新的栏目，研发和前期筹备投入较大，制作成本较高。但是这几档新栏目实现了良好的运营效果。公开数据表明，2015年1-3月份，能量传播公司电视栏目实现总营收 0.77亿元，其中《超级演说家》实现营收 0.33 亿元，《我是演说家》实现营收0.29 亿元，分别占电视栏目营收的42.86%和 37.66%，可以说是该公司电视栏目的“闪耀双星”，成为公司重要的营收增长点。

　　截至2015年10 月14日，在 Wind 四级行业分类中，新三板中涉及“电影与娱乐”的一共有 47家企业，其中有 5 家属于电视行业。通过对比，能量传播在资产规模与营业收入均算得上是新三板电视行业的佼佼者。

　　能量传播的股东也是星光熠熠，知名主持人鲁豫作为能量传播公司董事，持有325万股，持股比例为4.56%，是公司第五大股东；按照公司目前20.60元的股价，鲁豫姐姐身家达到7251万元，不过考虑到鲁豫姐姐4000元堪比义务劳动的录制费，这“堤内损失堤外补”能不能稍有安慰。

　　【总结】

　　上市公司纷纷寻求与明星的合作，究其原因，不外乎其“明星效应”。2009年，只因浙江东方(600120) 前十大流通股股东出现了“徐帆”、“邓婕”的名字，就强势涨停。当这些名字出现在上市公司前十大流通股股东名单中的时候，无论所代表的是“真人”还是“疑似”身份，这些公司股票都会成为被炒作对象。吸引媒体和资本市场的大量关注，毕竟人人都有一颗热爱八卦的心。

　　而对于明星股东来说，纵观A股、创业板和三班，大部分都是投资影视、娱乐行业。对于一线演员来说，拍一部影视剧就可以拿数百万薪酬，平时又有那么多代言、走穴，拿着数以百万、千万计的现金，怎么打理是个问题。炒股太过凶险，炒房似乎过了时候，投资实业又是外行。因此相比其他领域，影视是他们比较了解的行业，投资影视公司在一定程度上降低风险。此外，投资影视公司在为明星带来经济效益的同时，也能够为自身演艺发展积累业内资源。从影视公司角度，在华谊兄弟、光线传媒、华策影视3只影视股先行上市后，影视公司的估值被无限提高。一部电影热映，居然可以带动华谊兄弟几个涨停，没有一个影视公司的老总，不想去蹚下这个水。影视是轻资产行业，核心资源无非剧本、导演、演员三大块。而明星演员毕竟有限，如果能拉某个明星入股，与公司形成战略结盟，实在是再好不过的事情。从传播学角度看，如果没几个明星股东，一家影视公司还真不容易引起媒体的关注，更难以吸引到资本的青睐。这一场盛宴的背后，其实本质上就是公司和明星“互惠互利”的一次合作。

　　内容IP争夺的硝烟还没散去，明星IP的争夺战役已经打响。未来会有越来越多的明星成为上市公司的股东，也不会仅仅局限在影视行业，明星的个人价值会为公司IPO发行中带来更高的估值。但同时一旦明星股东在解禁后抛售，会对公司股价产生很大的冲击，对投资者信心的影响也会更大。

　　中国影视明星演的大戏，不在屏幕上，而在股市里。

　　(本文作者介绍：新三板智库致力于中国中小企业的资本困境。在标的研究体系、人才培养体系、数据库体系的基础上，我们为中小企业提供战略与商业模式、股权激励、挂牌方案设计、融资与做市、并购与整合等一体化服务。)

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