3天暴涨97000倍！新三板频现“妖股”

　　文/新浪财经意见领袖机构专栏 股转小兵

　　A股目前是竞价交易制度，而新三板大部分股票采用的是协议转让的交易方式。协议成交与竞价交易最大的不同在于，协议转让下，买卖双方可以以任意价格成交，采取买卖自愿原则，因此单只股票在一个时点上可以有非常多的成交价格，其某一笔成交价格很难反映个股的公允估值。

新三板“妖股”频现

　　不设涨跌停制度，新三板“妖股”频现。

　　3天暴涨97000倍！

　　在既披露的新三板企业年报中，金融业的表现十分抢眼。其中净利润12.12亿的湘财证券、5.81亿的九鼎集团以及4.79亿的永安期货占据了净利润三甲的位置。

　　其中永安期货还以43.61亿的营收额折桂新三板营收榜。而湘财证券和九鼎集团也分别以30.28亿和25.25亿的营收名列营收榜前列。

　　值得一提的是在净利榜和营收榜皆有不俗表现的九鼎集团在2014年5月27日，其股价还一度跌至1分钱。三天之后股价就涨到了970元。也就是说如果你27日花1万块买100万股，三天后就会涨到9亿7千万。

　　而新三板上另一家PE巨头中科招商也有过“一分钱”的黑历史。不过中科招商除2015年4月份冲击到108.99的高位，6月份下探到一分钱外，2015年整体股价浮动多保持在30元以内。比之三天涨了97000倍的九鼎集团不知道要稳定到哪里去。

　　198家“妖股”都曾出现1分钱股价

　　江苏科幸、路嘉路桥、海林节能、索牌科技旭域股份等5只股票，历史交易上的最高价和最低价都为1分钱。什么意思呢？就是自打1分钱成交后，这5只股票就再也没有成交过。如果你有足够耐心，你就去守株待兔，万一下次再有1分钱股价，你不就是那个“幸运儿”吗？不过，这种事情发生的概率跟火星撞地球差不多，笑笑就行。

　　截止到2016年3月9日，198家公司自上市之日起都曾出现过1分钱股价：

1分钱股价

　　为何频现“妖股”

　　A股目前是竞价交易制度，而新三板大部分股票采用的是协议转让的交易方式。协议成交与竞价交易最大的不同在于，协议转让下，买卖双方可以以任意价格成交，采取买卖自愿原则，因此单只股票在一个时点上可以有非常多的成交价格，其某一笔成交价格很难反映个股的公允估值。而竞价交易由于是撮合成交机制，单只股票在一个时点上只能存在一个价格，其价格能充分体现企业估值。

　　之所以协议转让频频出现超低成交价格，其背后的原因很多。一种情况是高管激励，大股东作为出让方以低价将股份转让给自己的高管，让高管低价获得股票获取更多收益，来弥补之前的付出；或者股东之间通过这种方式进行股份调整。

　　另一种情况，则是代持还原，即部分股东持有的股份中代持了一些别人的股份，现在通过低价还给实际持有人。

　　避税也是超低价协议转让的原因之一。据某基金公司专户负责人介绍，为了避税，某些投资人利用协议转让最后时段的报价故意将收盘价做低，或者通过实际的协议转让将亏损在账目上实现，就能避税。“过了这段时间再将股票接回来就行。”（投资新三板综合挖贝网、新三板在线、中国证券报、上市公司观察）

　　(本文作者介绍：福建天信投资研究部：专注新三板行业与公司基本面研究，新三板融资、路演、咨询专业服务提供商。)

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