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前世
二十世纪九十年代，我国证券市场发展初期，为了保护老股东在配股中的权益，使不愿或无力认购配股的老股东，能够有偿转让其配股权，深沪交易所曾推出过股本权证。第一个权证产品是1992年沪市推出的大飞乐的配股权证。1995年和1996年沪市又推出江苏悦达、福州东百等股票的权证，深市曾推出厦海发、桂柳工、闽闽东等股票的权证，1996年6月权证
交易被叫停。当时虽然有交易，但没有规范的制度，这类权证在市场上曾经被过度投机的暴炒过。
今生
6月14日、15日沪深交易所出台的权证管理办法，将权证这一金融工具再次引入市场，并要“配合股权分置改革试点”。
按照上交所暂行办法规定发行权证的公司流通市值不低于10亿元，股本在2亿以上，发行的权证不低于5000万份计，现在沪深两市主板共有169家符合发行规定。以深圳中小企业板“流通市值3亿，流通股本3千万，发行权证不低于3000万份”计，符合规定的中小企业板的公司有10家，合计共有179家符合条件。即使是这179家中的一半发行权证，按每家5000万份计，届时沪深两市将有44.75亿份权证在交易，市场又多了一个可供投资者选择的投机或投资品种。尤其是权证交易实行“T+0”交易，流动性将比股票更高。
(本刊记者 孙庭阳)
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