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自查整改——券商将领到怎样的生死牌？

　　证监会日前下发通知，推动证券公司进行自查整改。据悉，各证券公司应于4月30日前将聘请会计师事务所、自查摸底情况和年度审计进度安排等报送注册地证监局。业内人士认为，随着今年审计工作力度的加大，商年报的水分将被尽可能挤干。 据了解，这次要求证券公司提供的自查情况内容比较全面，包括了资产整改报告、保证金报告，以及治理结构、风险控制等多个方面，其中重点了解的内容还有自营业务是否存在“坐庄”行为、资产管理业务是否承诺“保底”、国债回购是否欠库等。

　　在此背景下，按照监管层的思路，只有摸清家底才能确立发展的方向。今明两年将减少或是不批准新设证券机构，争取让三分之一的券商有较大的发展。管理层还表示对“讲真话的要给政策”。至于隐瞒问题的券商，则将从严处理。对于那些风险已经暴露出来的券商，希望能在6月底前拿出解决方案。话虽然这么说，但问题券商惹出的窟窿谁去买单呢？水分固然尽可挤干，可证监会究竟能给出什么政策、券商能拿出怎样方案又似乎都很悬……>>>评论
 
摸底—亡羊补牢？
　　证监会《通知》要求，各证券公司要在4月底前完成自查，并提交自查报告和整改计划，6月底前制定并上报客户交易结算资金独立存管方案。《通知》要求，证券公司要深入、彻底地开展自查，重点查清客户交易结算资金、资产管理、证券自营、国债回购、账外经营以及高管人员任职资格、股东出资和股权变更等情况，全面报告公司存在的问题和风险。《通知》指出，对按计划进行整改，化解风险有明显成效的公司，不采取限制其业务的措施；对在自查中弄虚作假、整改不力或继续违规的公司及有关责任人，将予以严肃查处；对不能有效控制风险、甚至继续扩大风险，有可能影响市场安全运行和社会稳定的公司，将坚决及时地予以处置，并追究有关人员的责任。>>>评论
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年报拨开画皮
　　全国银行间同业拆借中心发出通知，重申65家证券公司和18家财务公司须在4月30日前在银行间市场披露经审计的2004年度年报。通知称，年报披露的内容包括审计意见全文、经审计的资产负债表、净资本计算表、利润表及利润分配表和会计报表附注。证监会就证券公司2004年度会计审计有关事项下发通知指出，各证券公司应结合年度会计审计工作，抓紧完成自查摸底，配合相关会计师事务所按期完成年度报告的编制与审计，将自查摸底中发现的问题、整改计划的进展情况在年度报告等报告中予以充分揭示和反映。通知要求，各证券公司应对账外经营事项、客户资产管理业务进行清理规范。>>>评论
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铺路——拯救还是淘汰？
　　从消息人士处获悉，在证监会宣布解决股权分置试点条件成熟之后，另一项重要的工作也已先期铺开，即摸清券商真实的财务状况，为2年内化解券业系统性风险做准备。“由证监会亲自操刀的行动在3月底就已悄悄进行。”消息人士表示，一批会计师事务所奉命前往一些券商营业部稽查账目，稽查的科目主要有委托理财、自营业务和保证金三方监管情况。“这次我们会毫不留情，因为我们已向证监会立下军令状，不查出问题绝不罢休。”北京一家参与侦查行动的会计师事务所负责人表示，“如果与券商保持暧昧关系、知情不报或协助券商造假，其一切后果由会计师事物所承担，严厉的处罚会吊销其证券从业资格”。>>>评论
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券商死穴——聚焦保证金
　　通知要求，各证券公司在2005年4月7日前需上报各自的客户交易结算资金专用存款账户被各级法院冻结的情况，但证监会有关人士对记者称，4月7日并不是最后的期限，各地证监局还可以进行后续的统计和上报。证监会有关人士对记者表示，通过各证券公司近期上报的在最高人民法院文件出台前和出台后各自保证金冻结情况的资料，证监会将了解最高人民法院文件在各地被执行的情况。另据了解，证监会机构部和法律部将与最高人民法院有关部门进行良好的沟通和协调，共同促进有关问题的解决，维护证券市场稳定……>>>评论
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大限倒计时启动
　　“4月30日的大限就快到了，券商的违规资金正加紧出货。”违规资金4月底前撤出本月初，证监会下发了《关于推动证券公司自查整改、合规经营和创新发展的通知》，《通知》要求，各证券公司要在4月底前完成自查，并提交自查报告和整改计划，6月底前制定并上报客户交易结算资金独立存管方案。四川证监局召集成都各大券商的营业部经理齐聚金牛宾馆，让券商进行自查。“内容有几个方面，其中就有对三方监管等违规业务的清查，要求各券商的总经理、财务部经理上报材料。”一位不愿透露姓名的某大型营业部总经理告诉记者。“不止四川在查，全国其他地区都在清查。”此前，有媒体曾报道，有外地营业部在进行“三方监管”被查出有问题后，被当场勒令整改。>>>评论
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基金VS券商
　　截至2005年2月底，已经设立或发行基金的基金公司数量为40家。其中，17家基金公司的股权出现或宣布了变更，这些股权变更基金公司绝大部分是通过重组削减券商股东的影响。而在股权发生了变更的17家基金公司中，最初单家券商持股比例在50%以上的就有4家之多，但现在最多的也只有在长盛基金公司中持有49%的国元证券有限公司。华安基金公司在2004年底一下子将4家券商股东全部换掉，无疑是基金业结束券商统治时代的最为典型事件了。虽然陷入全行业危机的原因比较复杂，但券商的经营理念却是“罪魁祸首”……>>>评论
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注资……一相情愿？
　　近段时期一些证券公司风险不断暴露，引起了社会高度关注。对此，中国证监会负责人12日明确表示，将坚持风险处置、日常监管和推进行业发展“三管齐下”，力争在两年之内基本化解现有风险，同时有效防范新的风险，为证券公司规范、持续、稳定发展奠定基础。据证券业有关人士透露，证监会除了打气鼓劲之外，还研究了全流通试点和给证券业注资等重大政策。该人士说，有关政策将在不久后公布实施。该人士还表示，全流通的试点很快就要开始了。有关政策将只规定大原则，不制定具体方案。至于给证券业注资，具体应该是给券商注资，规模估计为600亿元左右…… >>>评论
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诚信——老生常谈
　　从3月16日起，券商的诚信问题将得以改写。中国证监会制定了《证券公司高管人员诚信经营承诺书》，这是继证监会在去年10月25日颁布的《证券公司高级管理人员管理办法》之后，再次对券商高管人员做出规范。此举首次将券商的诚信问题从幕后摆到了台前。在这部承诺书中，中国证监会分别制定了证券公司董事长、副董事长、监事长、总经理等高管的诚信经营承诺书，对各自的诚信责任做出明确界定。市场人士纷纷认为，前期的一系列事件为管理层敲响了警钟，而在适当时期为券商立规，说明新一轮整肃券商的大幕正徐徐拉开。>>>评论
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猛药不等于良方
　　在券商管制的问题上，《建议稿》给券商下了猛药，且猛烈程度远远超出市场普遍预期。“《建议稿》描述了证监会即将‘管人、管事、管资产’的严峻态势。”如现行《证券法》只是规定了券商高管的消极任职资格，而《建议稿》则在保留消极资格的同时，还提出“证券公司的高级管理人员，应当正直诚实，品行良好……并在任职前取得国务院证券监督管理机构核准的任职资格”。就“管事”而言，《建议稿》增设规定，券商变更持有5%以上股权的股东或5%以上股权的实际控制人等更多的事项须经证监会批准，而证监会有权要求券商及其股东、实际控制人提供有关信息、资料也更为庞杂。 >>>评论
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分类=洗牌
　　如果不考虑中金公司的特殊业务状况，那么广发证券算是券商中的模范，该公司2004年自营取得1.4亿元收入，2004年扭亏为盈达到了1.29亿元的盈利。这一数字居然能够在目前的130多家券商中堪称表率。由于经纪业务仍在券商收入中占绝对比重，所以在行情低迷中券商难改靠天吃饭的困境。此外，今年实施的新会计制度，使券商连续两年全行业亏损之后，再次出现全行业亏损局面。申万按新的会计制度进行追溯和计提后，出现28亿元的巨亏。新会计制度的采用，将彻底暴露证券公司的家底，而长期以来未得到适当披露的理财业务的真实亏损也陆续浮出水面。据分析，日前证监会负责人就股市敏感问题表态中，已经提及对券商的监管工作。按照新会计制度对大小券商重估家底后，证监会将通过对券商分类管理，按照资产状况、内控等不同指标，有针对性地实施券商监管。证券公司的“洗牌”过程，即将拉开帷幕。>>>评论
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“突变”在所难免
　　2005年，众多券商都被迫缩减甚至取消自营业务的规模，这不但将有助于消除券商坐庄给整个股市形成的风险，而且还将就此形成券商回归中介本色的浪潮。而且如果通过将大部分券商自营牌照收回的制度来迫使券商进行刮骨疗伤，可能更加容易促成券商的新生。中国券商从2001年起全行业连续亏损了四年，而2004年则亏损最为严重的一年。今非昔比的根本原因，在于券商多年的坐庄后遗症在2004年全面爆发。券商的坐庄后遗症，主要表现为巨额国债欠库、挪用客户保证金、资不抵债等。正是由于坐庄后遗症的冲击，南方证券、汉唐证券、闽发证券、德恒证券等一长串券商上了被接管和托管的名单。而与它们类似，所有倒下去的券商背后，无不耸立着一个或几个由自营和委托理财资金堆积起来的高度控盘庄股。其实，自营和委托理财规模过大，正是造成证券公司资金链紧张的重要原因……>>>评论
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