俞彦诚：认购权证中自有黄金屋

　　俞彦诚

　　与上证市场一样，上周的权证市场走得颇为让人心惊胆颤。尤其是五粮液认购与侨城权证双龙戏珠好戏只上演了半周，不过T加0的特性使得参与该权证交易的投机者皆可轻松获得10%之上的超额收益。如若有举一而反三的智慧发散型投机者，那么同样的大蓝筹思路显然可以在启动后，依然把握住长电权证与雅戈权证这两只后期权证市场当仁不让的主角。

　　回顾上周权证市场，其意在于吐旧纳新。市场当中的认购权证出现的交易机会，显然不可以与前期炒作的钢铁权证相提并论。细心的投机者可以发现，

五粮液，侨城权证两权证显然在每日公布的成交明细中都时不时地出现机构净买入的讯号，这当然，也引起了小生的再度关注热情。

　　通过研究可以发现，

证券研究机构在近期频繁举行的2006年会上，反复强调蓝筹股的重要性。由此及彼，作为中国少有的蓝筹股衍生工具权证，具有极具意义的特殊价值。在目前市场尚在寻找顶部的阶段之中，认购权证很有可能成为市场持续追捧的热点。当然，资金由于在权证上的流入总是每天存在着一定的技术性对冲筹码，因此体现在权证上则表现为助涨助跌，但是如果把握住了近期炒作的主线，那么想必会比去寻找可能的热点更能够得到超额的获利可能。

　　对于权证操作，笔者坚持认为，只有两种大的策略方能够获利受益。一是为耐心等待绝对的低吸机会。主要表现为绝对价格的低廉与相对价值的显现。二是，为把握住确定性，技术性波段操作。而这亦是近期行情的一大特点。由于市场的高位震荡逐渐频繁，因此，多空对立体现在权证上尤其突出，而以笔者操作外汇期货的经验而言，越是在预期之上，则可能趋势延续的可能愈发强烈。因此本周笔者依然以五粮液认购权证和侨城权证为主线进行推荐。主要的观察点如下：

　　1、正股两股目前正处于短期趋势确认的过程之中，因此可能出现一个阶段性的低点，而转入对应权证可以发现，权证抗跌明显，显然短期资金对于目前的趋势修正并不胆怯，因此本周如若正股出现止跌启稳迹象，则可以小仓适当介入该两蓝筹高价权证。

　　2、蓝筹与市场指数息息相通。目前市场虽然处于震荡阶段，但可以明显发现的是，底部启动的个股依然在络绎不绝出现赢利机会，而低价股中的ST，特别是未股改ST亦出现异动，显然市场进入了最后的第一阶段，即低价股涨幅榜上开始出现。因此可以预计，蓝筹股如果在指数没有冲关时，表现为横向运动，而如果指数冲关，则可能再次爆发行情。酒类股上周冲高回落，可以预计本周将会出现回头确认趋势，而地产类股随着万科的信息披露接近，想必会再次出现冲高欲望。

　　综上所述，本周市场依然会以认购权证为主。作为认估权证，则或许要到下月方能得到少许的喘息机会。

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