化工行业：2季度基金持有化工类股票情况

　　天相投顾 胡换录

　　事件描述：

　　全部基金已经公布完2007年2季度报告，我们据此比较了基金2007年2季度和2007年1季度持有重仓股中对天相化工板块股票的增减变化情况。

　　分析：

　　1.同07年1季度末相比，基金公司增持了化工类优势公司股票。截至2007年2季度末，基金持有的天相化工板块股票的总股数为5.55亿股，较07年1季度末的4.89亿股增长了13%。持有的化工类股票数从07年1季度末的20只减少到07年2季度末的12只，11只一季度基金持有的股票被完全放弃，从持股数量上来看，星新材料(10.770,0.15,1.41%)、盐湖钾肥(16.850,0.11,0.66%)出现了明显的增持。

　　2.化工板块龙头品种仍是基金持仓首选，但持股比例有变化。07年2季度，基金持有占流通股比例前五位的化工板块公司为烟台万华(68.980,0.62,0.91%)(40%)、星新材料(34%)、金发科技(12.500,-0.37,-2.87%)(33%)、盐湖钾肥(19%)、新安股份(8.720,0.04,0.46%)(10%)。从增持比例上来看，同07年1季度末相比，盐湖钾肥、星新材料得到大幅增持，金发科技、烟台万华变化不大，而新安股份则被大幅减持，其基金持股占流通股比例从07年1季度末的23%下降到07年2季度末的10%，另外兰太实业(7.510,0.04,0.54%)被一家基金公司大幅增持，持股数占流通股比例10%。

　　3.从基金新买入公司来看缺少明显热点。07年2季度，基金新增持了兰太实业、传化股份(5.740,0.52,9.96%)、湖北宜化(12.260,0.07,0.57%)，从增持的股票来看，缺少明显的热点板块。

　　4.多家公司遭到基金抛售。而07年一季度末持有的多家公司在二季度被基金抛售，这包括广东榕泰(6.940,-0.34,-4.67%)、中化国际(3.770,0.02,0.53%)、华星化工(0.260,0.02,8.33%)、长园新材(5.040,0.03,0.60%)、时代新材(13.530,0.12,0.89%)、沧州大化(10.560,0.02,0.19%)、六国化工(5.930,0.03,0.51%)、渝三峡A(5.420,-0.01,-0.18%)、天科股份(27.310,0.44,1.64%)、双环科技(7.070,0.04,0.57%)、湘潭电化等公司。这些公司今年以来股价上涨比较快，从估值角度来看出现了一定程度的高估，从而基金进行了大幅减持。受出口退税、节能减排等国家宏观经济政策影响，下半年化工行业业绩增长也受到了很大的限制。

　　5. 07年2季度基金持有的化工股票股价涨跌情况。07年2季度，上证指数涨幅20%，天相化工指数涨幅23.9%，化工板块涨幅好于大盘，与07年1季度相比天相化工指数涨幅明显回落，但是仍然好于大盘涨幅。07年1季度，基金持有化工股涨幅前三为星新材料涨69.47%、湖北宜化涨68.47%、盐湖钾肥涨58.27%；涨幅后三为柳化股份(3.160,0.00,0.00%)涨10.94%、金发科技涨19.84%、山东海化(5.220,0.03,0.58%)涨22.95%。