牛股摇篮：实力券商研究所推荐行业板块

　　传媒业：注资成长和制度变迁化解估压

　　摘要：公司定位为上海广电媒体资源注入的唯一承接载体。公司拥有明珠塔、浦江游船等独占性旅游资源，拥有基于无线数字网的公交车、出租车、楼宇、地铁、手机电视新媒体业务体系。在实际控制人上海文广集团的大力支持下，公司拟增发收购上海东方有线股权和异地有线网络公司、参股投资垄断上海轨道交通下车厢、站台、站厅电视媒体广告业务的广告公司，传媒、旅游业务将得到进一步强化。维持增持评级。

　　家电行业：白马啸西风 黑马驰云天 增持

　　摘要：在准备本次策略报告的一个月里，先是大盘持续上涨，后又大幅调整，而后是家电行业龙头企业的屡创新高。当龙头企业相对于那些题材股不再是所谓的“估值洼地”时，我们依旧重点推荐“3+X”(格力电器、美的电器)、青岛海尔和TCL集团)，继续强调“白电白马、黑电黑马”，并维持对家电行业的“增持”评级。

　　旅游业：蓝筹和热点并重 下半年策略

　　摘要：在行业估值普遍较高的前提下，我们推荐蓝筹和热点品种的平衡配置，即：从长期来看，我们关注能持续成长、未来可做强作大的企业，如酒店龙头集团锦江股份，综合竞争力较强的景区企业黄山旅游。看淡单店酒店企业，看淡非专业化旅游公司。从短期来看，我们建议投资者关注以下两条投资线索：1)关注存在事件性驱动的公司，如奥运概念、资产注入等，有可能获得超预期增长，这类公司包括首旅股份、黄山旅游、桂林旅游。2)关注基本面好，估值低于行业平均水平的公司，这种公司存在补涨要求，如锦江股份。

　　石化行业：进入新一轮的油气发现高峰期

　　摘要：维持对中国石化的“买入”投资评级。(1)海相勘探开发技术的突破将有助于公司取得新的油气发现。(2)普光气田的开采，将增加天然气业务在公司收入利润中的比重。天然气业务有望成为公司未来发展新亮点。(3)油气价格改革将大大改善公司炼油业务盈利能力。(4)根据PE和DCF估值结果，我们认为公司股票合理价值区间为16.20-18.61元，继续给予“买入”投资评级。

　　钢铁行业：行业整合加速出口税影响有限

　　摘要：对钢铁行业继续看好。继3月我们发布了行业报告后，钢铁行业已重整旗鼓。我们仍然认为该行业长期前景美好，并购活动的加速也将进一步拉动国内钢铁股走高。钢价的良性走势、稳定的市场需求和行业产能增长的放缓也都有利于钢铁行业的长期发展。我们对钢铁板块维持优于大市评级，其中我们看好宝钢股份、鞍钢新轧、武钢股份、马钢股份和重庆钢铁。

　　电力行业：选择有区域优势扩张潜能的

　　摘要：拥有“区域优势——利用率稳定、电价承受能力强的地区”的发电商更具竞争力，如大唐发电，公司利用率状况显著优于行业平均，但前期高涨的股价已较充分反映该预期；未来两年内公司新增项目以水电居多，业绩增速放缓，财务压力有所增加；以自建为主的成长模式下，其长期增长仍有待进一步明确。而来自于集团的“扩张潜能”则是未来一段时期电企快速提升规模的首选途径。我们推荐长江电力，明确的发电量计划和作为集团资产的唯一收购者，使得公司业绩不受短期市场供需变化的影响、长期成长预期明确；审慎推荐华能国际——均衡的电源分布结构为其利用率率先反弹提供条件，而强大的集团支持则为公司成长提供潜在动力。建议投资者关注电力行业因资产整合带来的交易性投资机会。