富瑞：升腾讯（00700）目标价至445港元 维持“买入”评级
富瑞发表研究报告，上调腾讯（00700）目标价约6%，由420港元升至445港元，评级维持“买入”。富瑞称，对腾讯2019年首季以后手游增长再加速更感适当，虽然市场对广告情绪需要时间扭转，但该行认为腾讯在支付有潜在上升空间，2019年下半年的毛利率收缩将减，基于富瑞预期腾讯在消费者互联网方面表现仍然强劲，相信在2021年财年之前，工业互联网组合将上升约60%。
对于腾讯2019年首季业绩，富瑞预测手游收入215亿元人民币，同比跌1%，按季则升13%，该行将对腾讯的2019年手游收入预测微升至920亿元人民币，同比料增长18%。另预期首季总收入882亿元人民币，同比升20%，与市场相符，非通用会计准则的（non-GAAP）纯利料为204亿元人民币，同比升11%，高于市场预期。
瑞银：维持友邦（01299）“中性”评级 升目标价至85.3港元
瑞银发表研究报告，将友邦（01299）全年新业务价值增长预测上调1百分点至23%，并将目标价由78.8港元升至85.3港元，维持“中性”评级，但认为中国市场开放带来的潜在上升将令该股有进一步上升空间。
报告指出，友邦将于5月10日公布首季营运数据，该行预期公司新业务价值按实际汇率计算增长20%，按固定汇率计算升23%，主要受中国业务表现强劲（尤其是保障型产品）及香港销售稳固（基数较低）支持。
摩通：上调招行（03968）目标价至48港元 评级“增持”
摩通发表研究报告称，视招行（03968）为行业首选，将目标价上调14%至48港元，维持评级“增持”。此外，将招行2019年至2021年盈利预测分别调高4%、5%及5%，达到909.99亿元人民币、1028.33亿元人民币及1158.35亿元人民币，反映去年第四季及今年首季净息差胜预期，以及不良贷款比率下跌。
报告指出，招行去年第四季及今年首季盈利表现，在净息差支持下，均反映出胜预期的收入势头。由于资产管理业务转型，集团在财富管理产品（WMP）拖累下，费用增长更趋缓和。另外，集团资产质素及拨备改善，也为未来盈利提供缓冲。
报告还称，预料招行由2018年至2021年预测净利及风险加权资产的年复合增长，分别达13%及7%。另外，观乎招行盈利增长往绩及股本回报与同业的差距扩大，将有助其获评级上调。
花旗：予新东方在线（01797）“买入”评级 目标价14.1港元
花旗发表报告称，新东方在线（01797）是内地最大的全面在线教育提供者，首予公司“买入”评级，目标价14.1港元。报告指出，上财年该公司学生登记人数近200万，按年增92%，收入按年增长46%至6.5亿元人民币（下同）。
该行认为，新东方在线有数个增长点，包括通过在线渠道在一般市场及低端城市扩张中小学生业务，另外也通过大学教育强化其领导地位，同时通过寻找科技公司作为策略合作伙伴，以及潜在投资教育内容供应商。
该行估计2018至2020财年其收入年复合增长可达58%，到2020财年将增至16亿元，考虑到宣传及营销开支提升，预计2020财年经调整净利将增至1亿元。
瑞银：上调中海油服（02883）评级至“中性” 目标价升至9.3港元
瑞银发表研究报告，大幅上调中海油服（02883）今年每股盈测，由2分升至9分人民币，并上调其2020及2021年每股盈测分别29%及46%，至29分及57分人民币；目标价相应由7港元升至9.3港元，评级自“沽售”上调至“中性”。
瑞银称，即使中海油服股价近期自高位回落约一成，但其本年至今表现胜该行预期，仍属亚洲能源板块中股价表现最佳之一。该行原先看法是倘钻探板块基本因素未符预期，中海油服股价预计受压。
报告称，钻探板块一如预期疲弱，只有油田技术服务板块胜预期。市场愿意押注中海油服长期复苏憧憬，预计油田技术服务将成为中期主要推手。
小摩：升腾讯（00700）目标价至470元 评级“增持”
小摩发表研究报告，将腾讯（00700）2020及2021年手游收入预测分别上调10%及15%，目标价由415元提升至470元，评级“增持”。报告预期，腾讯（00700）首季业绩将较平淡，但其手游展望较年初有显著改善。该行料首季手游收入仅按年增长1%，但相信未来数个季度随着新游戏推出，之后三个季度手游收入按年增幅可达30%-41%，此外该行相信今年两个即将登场的主要游戏将继续累积用户并首次变现，到2020年两款游戏则可完全变现，并料届时手游收入将按年增39%。
该行估计《地下城与勇士》（Dungeon & Fighter）手机版及最少一款生存类射击游戏有望在2019年底前推出，前者已开始预先登记，《和平精英》正在申请变现许可，而由金山软件（03888）开发的《剑网3》手游将由腾讯发行。
小摩预计，公司从现有的生存类射击游戏客户群中变现，每年可带来200-260亿元人民币的收入，主要因为《PUBG Mobile》有庞大的用户基础，该行估算占中国玩家10%-15%，而这类型的游戏过往在中国及海外市场变现均十分成功。另外该行相信《地下城与勇士》手游可为公司带来210-280亿元人民币的年度收入，相当于计算机版的1.5-2倍。
高盛：重申华润啤酒（00291）“买入”评级 升目标价至39.8港元
高盛发表研究报告，将华润啤酒（00291）2019至2021年可持续每股盈测提升介乎4%至13%，料未来两年EBITDA年均复合增长可达16%，目标价由36.2港元升至39.8港元，重申“买入”评级。
报告指出，华润啤酒在4月底完成收购喜力中国的业务，认为是公司渗透高端市场的一大进展，在计及喜力中国业务后，预计公司规模有潜力增长2.5倍，EBITDA利润率在三年内有望提升至高于25%水平，意味到2021年前可额外贡献13%的经营溢利。
该行相信，喜力中国适合华润啤酒在高端市场发展，透过公司的分销网络，该行预计喜力在中国高端市场的份额到2021年可提升至9%，而在刚开始的一至两年，重点是要将喜力中国业务整合，并提升其品牌名气和分销网络，相信高端市场竞争将更激烈，但认为公司现有的网络及销售团队可助规模快速扩张，而喜力亦可助润啤扩展其高端品牌“雪花”。
小摩：首予基石药业（02616）“增持”评级 目标价18元
摩根大通发表研究报告，首予基石药业（02616）“增持”评级，目标价18元，认为公司在内地发展中的生物科技行业中有很好的布局。
小摩指出，基石药业已经建立了一个平台，以加速内地创新药物的开发，这些药物来自内部研究和与伙伴合作。公司旗下14种肿瘤科资产，其中4种有潜力在未来两至三年推出市场，加上拥有强劲的管理团队，预计公司长远可发挥持久价值。
美银美林升新濠国际（00200）目标价至26.5元 重申“买入”评级
美银美林发表的报告指，重申对新濠国际（00200） “买入”评级，认为公司股价今年以来跑输新濠博亚23%，现价较资产净值折让33%，总括而言料长远折让有望收窄，主要受惠塞浦路斯项目将于2021年开幕，加上有机会改变企业控股结构，将新濠国际目标价由20.8元升至26.5元，以反映该行对新濠博亚目标价的调整。
该行近期将新濠博亚目标价上调26%至32.7美元，虽然公司股价今年以来已升42%，但估值与同业比较仍有折让，认为市场低估了摩珀斯的带动及公司对资本回报的承诺。另外受New Cotai的技术性违约影响，新濠博亚在新濠影汇的持股将增加。再者，考虑到新濠博亚是日本三个赌牌的竞争者之一，长远可提供价值。
另外新濠国际持有75%权益的塞浦路斯项目最近已选定了主承建商，工程将于今年四月开展并料在2021年完成，项目投资6亿美元，料将有100张赌台及500个房间。此外新濠国际已在利马索尔设一临时博彩场所，并分别于尼科西亚及拉纳卡设卫星赌场，料今年将分别于阿依纳帕及帕福斯设立卫星博彩场所。
大摩：汇控（00005）维持“增持”评级及目标价73港元
摩根士丹利发表报告表示，汇丰控股（00005） 中午公布今年首季经调整税前盈利录近64亿美元，高于该行及市场预测12%，收入胜预期，兼且成本较低，集团首季拨备前营业利润高于该行及市场同业原预期各17%及11%。
该行指，汇控首季末普通股权一级比率按季升30个基点，集团同时指会在年中决定今年回购股份计划的决定，维持对其“增持”投资评级及目标价73港元。
大摩表示，汇控首季业绩各方面均优于预期，经调整收入达到144亿美元，高于该行及市场同业原预期各5%及4%。集团成本亦较原预期低出2%至3%，相信是其首季经调整收入增长率与支出增长率之差重返正数所推动。
责任编辑：白仲平
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
