锦江股份(600754)：振荡盘升 强势冲高

　　锦江酒店作为上海酒店业的重点企业随着上海作为国际化大都市地位的不断加强，人员往来不断增加，上海酒店业行业景气度持续提升，入住率大幅提高；可以充分分享行业的增长，未来具有较大的发展空间。

　　公司参股的“锦江之星”连锁酒店达65家，公司管理的星级酒店近80家。同时公司参股49%的肯德基其餐厅总数已达143家。在餐饮业方面都将为公司带来一定的收益。酒店投资业务以及酒店管理业务的毛利率分别达到81.9%和91.7%；同时旗下多家高星级酒店位于市区黄金地段，资产重估增值潜力巨大，目前已经具备一定的中线投资价值。

　　除传统行业外公司还持有长江

证券1.5亿股， 2006年上半年长江证券净利润达到2.33亿元。未来一旦成功借壳上市，即使从最保守角度估值，定价也是在15元之上，公司扣除投资成本，也有20亿的资产增值。

　　公司大部分资产是位于上海的酒店项目，而上海一直是旅游观光以及商务活动的中心地区，高星级酒店属于稀缺资源。走势上该股已实现向上突破，作为一只基本面优良的参股券商概念股，该股无疑值得中线关注。

　　2006年1～9月，公司实现净利润17233万元，同比增长15.6%，显示出持续增长能力。最近的研究报告指出，锦江已形成稳健的酒店投资和酒店管理业务布局，预计未来几年酒店管理业务将有较大的发展空间。2006年三季度管理酒店实现主营业务收入4893.7万元，同比增加25.8%；酒店投资方面，平均

房价同比增长8.3%；餐饮业务实现营业收入44816万元，同比增加16.5%。预计公司2006年～2008年每股收益将分别达到0.37元、0.41元和0.48元。

　　2006年三季报每股收益为0.2857元，同比增长15.63%。近期该股出现回调整理，形成背离的走势，具备极大的补涨机会。从技术走势上看，该股一直以振荡盘升为主，周K线已然形成完美的上升通道。

　　容维

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