2005中国股市交响曲之展望篇_财经纵横

　　熊说：“哎，无敌真寂寞。”
　　牛先生说：“熊，你已经在市场中逞威4年多了，不能老是你一个人霸着吧。”
　　熊说：“我不霸着谁霸着，这个市场那么多垃圾股票，还轮不到你出场呢。”

　　牛先生说：“近5年熊市，市场跌跌不休，投资者苦不堪言，而现在无论在宏观面上，还是在市场面上或是在技术面上，市场的调整已近尾声。现在可以说是万事俱备，你难道忍心看着投资者继续哭泣吗？该是你离场的时候了。”……[发表评论]

　　　　展望交响曲·2005年回顾

十大新闻

　　在股市回暖的氛围中，2005年不知不觉走到了岁尾。在这一年，中国证券市场有太多重大事件发生……[全文]
　一、股权分置改革启动
　二、新《证券法》颁布
　三、新股IPO实行询价制
　四、全面拯救券商
　五、权证重出江湖
　六、中小板率先全流通
　七、保险资金直接入市
　八、沪综指失守千点
　九、上市公司业绩负增长
　十、利好频施“组合拳”

十大新词汇

　　就像以往股市的专用术语如“熊市”、“牛市”等早已远远超出了股市的运用范围一样，2005的中国股市尽管低迷却仍未丧失创新“新词”生命力……[全文]
　一、对价
　二、G股
　三、新老划断
　四、认沽权证
　五、创设
　六、锁一爬二
　七、限售（限售股）
　八、投票门（拜票）
　九、三上三下
　十、平准基金

十大熊股

　　2005年放眼个股，跌幅不小，尤以领军“大熊”跌得悲壮，“大熊们”以暴跌的方式，释放出自身的巨大风险，同时打击市场人气……[全文]
　一、思达高科(000676)最大跌幅86%
　二、*ST太光(000555)最大跌幅86%
　三、ST 金荔(600762)最大跌幅80%
　四、*ST云大(600181)最大跌幅79%
　五、三木集团(000632)最大跌幅78%
　六、华源制药(600656)最大跌幅76%
　七、ST 商务(000863)最大跌幅74%
　八、*ST兰宝(000631)最大跌幅73%
　九、抚顺特钢(600399)最大跌幅70%
　十、*ST国瓷(600286)最大跌幅70%

　　　　展望交响曲·2005年大转折

　　2005年，证券市场正在发生经济环境、国际吸引力、市场制度、中介机构、估值水平五方面转折，这为中国股票市场的长期健康发展奠定坚实基础。2006年，股票市场仍面临一些不确定性。基于对不确定因素的理解，我们认为行情转机的出现需要一些催化剂。[全文]
　　而在中信证券策略报告中指出，当前A股市场存在较大的估值困惑，虽然估值指标与国际市场相比具有一定优势，但是由于GDP增长不能有效传导以及扩容的担忧、考核机制失效、未来业绩压力等作用，以上优势并不明显。而全球经济虽然预期会稳定增长，但是仍存不少风险。未来A股市场仍难走出低迷的泥潭，新老划断等因素仍将困扰市场。[全文]

转折三大基础：
·国际吸引力转折—人民币稳步升值
·市场制度转折—股权分置改革
·转折的坚实基础—A股估值水平

相关阅读：
·期待转折点的来临
·大转折已经实现了60%
·那年的股市天堂的模样

　　　　展望交响曲·2006年悬念

　　一位经济学家在谈到2005年的资本市场的时候，用了两个字“悲愤”。记得在2005年年初做新年展望的时候，看多的人还是为数不少，其中不仅仅是市场人士，还包括部分经济学家。然而，2005年的中国资本市场还是让投资者失望了。2006年的中国资本市场是否能够给投资者一个红包？[全文]
　　 2006年1月1日，新证券法和公司法也伴随新年的钟声正式“起航”。这两部被称为我国最贴近证券市场脉搏、最触动投资者神经的经济法典令业内冀望颇深，其十大变革能否引领资本市场走出困境、再创辉煌，给投资者带来新年的悬念与期待。[全文]　　

·股改基本完成有无悬念	·大盘会否转牛
·新老划断何时实施	·股票交易会否实行T+0
·股指期货会否推出	·G股指数何时出笼
·企业年金大规模入市	·A股估值与国际接轨

　　　　展望交响曲·2006年天气

　　面临宏观经济、产业景气、企业盈利、市场估值及政策面的股改、扩容、市场制度建设等多方面不确定性因素的影响，A股市场的演变趋势成为2006年最大的悬念。
　　2005年的股市以沪指收复年线谢幕。踏上年线新平台让投资者看到了希望，但最后一个交易日市场的动荡却又引发了某种忐忑。从历史走势看，一季度股指涨多跌少，这无疑增添了“冬季攻势”顺利转化为“春季行情”的希望。但在新老划断、全流通兑现等不确定性因素影响下，2006年的股市仍将负重而行。跨越年线真的等于骑上牛背了吗？或许一切都还要等等看！[全文]
　　部分券商及部分证券研究机构乐观地作出2006年股市有望趋好的分析，是基于两方面的判断。其一，2005年行情证明沪市1000点是相对牢固的底。其二，股权分置改革使证券市场发展环境得到改善。在此基础上，申银万国证券研究所预测2006年上证指数核心波动区域为1000点至1300点，下半年有望走出振荡向上的行情；东方证券预计2006年上半年上证指数有望升至1400点；银河证券预测明年A股市场至少可以上涨30%。[全文]

熊去牛来十大理由
一：传闻A、B股合并	二：两法规正式发布	三：平准基金悄入市	四：QFII千里走单骑	五：保资入市翻番
六：逐步淡化政策市	七：市盈率仅11倍	八：银行资金有望入市	九：3G带来数千亿商机	十：扩容压力并不大

　　　　展望交响曲·2006年行业观察

　　在过去的2005年投资过程中，由于受宏观调控等多方面的影响，由机构倡导的“纯价值”投资理念受到了一定了的冲击，市场各方力量都在寻求新的投资机会。展望即将到来的2006年，我们仍然要面对各种机遇和挑战：和谐社会的构建、十一五规划的实施、股改的深入、新老划断的实施、国际政经风云的变幻等，将对证券市场尤其是行业投资带来更加深入的影响。[全文]
　　中国内地正处于服务业大发展的前夜，从周边经济体服务业发展的历史看，金融服务、通讯服务与个人消费服务将在经济发展中获得更快的发展动力；需求增长与3G启动将拉动信息、通讯设备产业在2006年获得更多的投资机会；铁路、城市交通、军工、电网建设等大规模投资为相关行业提供了更多的投资机会；在物价压力降低的情况下，资源价格改革的时机已经成熟，水、天然气、水力发电、炼油企业将从中受益。[全文]

·钢铁行业	·汽车行业
·电力设备	·造纸行业
·传媒行业	·旅游业
·水务行业	·高速公路行业

　　　　展望交响曲·2006年十大金股

　　时值岁末，2006年即将到来，多家券商和研究机构发布了他们对2006年A股市场的展望及2006年年度策略报告。从多家报告中可以看出，“十一五题材”“制度创新”将成为2006市场的关键词……[全文]

·中兴通讯(000063)3G主要受益者	·G民生(600016)从量变走向质变
·复星医药(600196)完整产业链提升竞争力	·G韵升(600366)自主创新渐显成效
·新安股份(600596)成本优势突出	·G重机(600150)扩产规划突破产能瓶颈
·澄星股份(600078)矿电磷一体化降低成本	·G鞍钢(000898)收购使业绩逆周期增长
·火箭股份(600879)受益于航天大发展	·陆家嘴(600663)资源优势无可比拟

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