川财证券：未来地产销售存在不确定性|地产_新浪财经

　　川财证券认为，未来地产销售存在不确定性。近期央行公布一季度货币政策报告显示实体融资利率再度上行，同时融360监控地产市场按揭贷款利率亦显示按揭利率有所上行。认为，利率的变动将造成地产销售面临更大不确定性。单就地产销售而言，认为下半年地产销售存在较大不确定性，最终走向很大程度上取决于高能级城市复苏与三四线下行之间的博弈平衡。统计上看，一线城市对利率明显更加敏感，前期利率下行下一线城市销售回暖，而近期实体信用利差重新走扩、信用风险再度爆发的情况则可能对一线城市销售形成较大压力。另一方面，三四线城市涉及棚改退潮问题，退潮力度决定三四线销售情况。就目前情况看，2019年全年棚改计划规模285万套，较去年计划降幅过半，同时以今年以来PSL投放情况看，棚改本身货币化安置比例或也将从此前超过60%的水平大幅下降。