科创板是否有望牛股辈出？听听行家怎么说

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羊城晚报记者 莫谨榕

科创板主题基金正成为近期基金公司发力的“新战场”。目前，华夏、富国、嘉实基金等多家公司发布公告，麾下的科创板主题基金提前结束募集，此外还有上百只科创板主题基金正在排队等候审核。科创板是否将成为牛股辈出的新赛道？投资者如何借道基金参与科创板投资？在日前鹏华基金举办的“聚焦科创，蓄势待发”专题交流会上，广发证券投行业务管理总部总经理何宽华、鹏华基金稳定收益投资部总经理姜山在接受羊城晚报记者采访时对相关问题进行了解答。

精选出牛股概率会更高

羊城晚报：对标美国纳斯达克，科创板是否有望成为下一个牛股辈出的主赛道？

何宽华：科创板实施注册制是尽可能通过充分信息披露制度和市场化选择来为投资者提供有成长潜力的投资标的。目前科创板所定义的行业及企业范围是比较宽泛的，我们认为，通过一定程度的精选，往后出现大牛股的概率会更高。因此，第一批出来的标杆企业很重要。后面怎么样再做一些微调，又可以坚持高标准，又可以响应各种各样各方的利益需要，我觉得这还是比较漫长的道路。但我相信我们管理层的智慧、市场的智慧、投资者的智慧，可以让科创板成为有价值投资的市场。

羊城晚报：在科创板方向上如何精选优质投资标的？

姜山：我们觉得从历史上跑出来的情况看，具有牛股潜力的投资标的，长期来看，一是能得到国家战略扶持的行业和企业，肯定是一个非常重点的内容；二是符合未来长期发展方向、适应国民真正需求的行业，然后是在这个行业中间可以占据主导性优势地位的企业。科创板的企业大概率还是可以看到一些获得成功的企业，这里面具备创新要素的企业可能占到大多数。

羊城晚报：相较普通基金，封闭运作的科创主题战略配售基金具备哪些产品优势?

姜山：公募机构发行三年期封闭产品基于两个考虑：第一方面是战略配售层面的要求。即参与战略配售的公募基金是有一定期限要求的；第二方面是从历史角度来看，三年期封闭产品能够更好体现比较长期为投资者带来正回报的影响。

公募基金时常会出现一个问题，长期来看，不少产品的收益表现都很好，甚至远远跑赢沪深300指数，但投资人很难感受到良好的投资体验。这正是因为大家去投的时间点和基金本身运作之间存在一个比较大的差异性，封闭式的基金在某种条件上可以解决这个问题。

有必要适当给科创板基金降温

羊城晚报：如何正确认识科创主题基金可能面临的投资风险？

姜山：科创主题基金的投资风险是监管层及机构投资者都非常关注的问题。科创板制度进行个人高门槛设计的初衷，是为了防范普通投资者在不具备专业知识的条件下盲目参与，希望普通投资者长期能够从投资科创板股票里赚到钱，而不是成为某个时间段的风险承担者。

目前由于普通投资者如果资产没有达到50万，只能通过公募基金来参与科创板投资，所以个人投资者的参与情绪非常高涨。因此，通过限制首发规模、扩大可投范围等手段适当给偏股型的投资科创板的公募基金降温是必要的，整体上监管层是希望公募基金能够发挥专业机构投资优势，从长期投资角度为持有人提供可持续的回报。

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