中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金 2019年第1季度报告

　　2019年03月31日

　　基金管理人:中信建投基金管理有限公司

　　基金托管人:中国银行股份有限公司

　　报告送出日期:2019年04月19日

　　§1  重要提示

　　§2  基金产品概况

　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2、期末可供分配利润的计算方法：如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分相抵未实现部分）。

　　3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　中信建投山西国企债A净值表现

　　中信建投山西国企债C净值表现

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：本基金合同生效日为2018年9月13日，至本报告期末未满一年。根据本基金基金合同的约定，本基金自基金合同生效之日起6个月为建仓期，建仓期结束后本基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1、任职日期、离任日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写。首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　回顾2019年一季度，自一月份社融数据大幅增长开始，股票市场正式确认了快速上涨的趋势，对债券市场形成了较为明显的压制。其主要逻辑有二个，其一是资金的长期宽松终于开始流入实体经济，使得经济企稳预期大幅增强。其二是债券收益率下行速度显著快于投资者考核成本，一定程度上出现了“资产荒”，投资者转而寻找高弹性资产。同时贸易争端缓解、人民币汇率企稳等因素使得外资大量流入，这也是点燃此轮股票牛市的催化剂。

　　本产品在一季度小幅降低了债券仓位，一定程度上避免了债券市场的回调。同时，本产品配置了一定的可转债，较好的参与了本轮可转债的牛市行情。展望2019年二季度，我们认为基本面大幅下行的可能性不大，同时CPI中枢可能上行，这将给债券长端收益率带来一定压力。但经济反弹仍有较大不确定性，央行收紧货币政策的可能性不大。所以我们的基准判断是收益率曲线走陡。因此，我们的债券配置思路是中短久期、适度杠杆。同时，我们也将关注今年大量债券到期对发行主体信用带来的冲击，控制产品信用风险。可转债方面，我们认为本轮牛市仍未结束，但制约因素将逐步显现，其主要原因一方面是经济反弹的成色尚需考验，另一方面如果CPI高企，长端利率抬升，也将对股票估值产生压力。因此，我们可能择机在二季度减持一定可转债仓位。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末中信建投山西国企债A基金份额净值为1.0595元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为3.39%，同期业绩比较基准收益率为1.16%；截至报告期末中信建投山西国企债C基金份额净值为1.0572元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为3.29%，同期业绩比较基准收益率为1.16%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本基金本报告期未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　无余额。

　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　无余额。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　无。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　无余额。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　无余额。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　无。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　无。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.11.3 其他资产构成

　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　无余额。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　无。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　无。

　　§8  影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

　　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　基金管理人于2019年1月26日披露了《中信建投基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，邱黎强先生于2019年1月25日正式履职基金管理人总经理职务，蒋月勤先生不再代行总经理职务。

　　§9  备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1、中国证监会准予基金注册的文件；

　　2、《中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

　　3、《中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　9.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人处。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可以在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　中信建投基金管理有限公司

　　2019年04月19日