差异化不是目的，解决需求才是目的|指数基金_新浪财经

来源：投基摸狗

本文的基础是一个十来天前的PPT，PPT的内容是本人对于基金产品发展的一些总结和研判。格式大家就别要求了，我是不会做PPT那种人。

这是基本上提纲页面：

1、发行速度不断加快

在指数基金布局争夺战的情况下，发行速度不断加快，你要不是同时发两个指数基金，都不好意思说自己家发行节奏快。一些以前没有发ETF的指数也有多家大公司布局。

ETF存在马太效应，坑就这样多，别人占据了，你就不好玩了，甚至说句不好听的：连个ETF的“场内简称”都只能要别人挑剩下的了。

互联网时代强调“老二非死不可”，ETF领域也差不多是这样。之前说小基金公司已经退出ETF大战，事实上中型基金公司也基本上只能参与行业类指数ETF的竞争了，新加入宽基ETF竞争的基本上都是大公司了。

2、未来一年行业是首选

别看smartbeta指数基金很多基金公司炒的很热，各种因子都在搞，我认为未来一年绝对是行业基金发展远远超过smartbeta指数基金的时候。

一个萝卜一个坑，行业ETF还有不少坑可以抢，而smartbeta自己还有很大缺点，加上明年分级基金要改，那么分级基金之前管理费是1%，托管费0.2%或是0.22%，推出ETF管理费就要0.5%托管费0.1%，那么肯定是比分级基金时代少赚钱，那么必然要保住自己地盘的时候去抢占一下别人的地盘来弥补损失。

3、行业基金纯度

之前七月底写了一篇文章《行业指数基金：更纯的更受欢迎》：文章举了几个例子，业绩不差，规模不行，市场就是不认可。

举个通俗的例子：以前强调“有车有房”，二三十年前，车可能比房子还贵，现在房子涨价，汽车降价，车和房不是一个概念了，一线城市住着市值500万房产的人开价值200万汽车的人都不多。

4、QDII基金

虽然我很喜欢各种新工具，但是从目前QDII基金来看：基本上需求就两种，海外债券基金（配置美元）和美股基金（配置美股），其余的国家（地区）的QDII基金规模真是不大，这是很悲观的一个结论。

这两个方向都是能解决投资者具体的需求的产品，其实就和这几年的定开债或是债券指数基金流行一样，能直接解决投资者需求。

原因我也进行了简单的原因总结。

另外据说北京金融圈有句话“金融业最大的竞争对手是链家（房产），链家最大的竞争对手是新东方（出国）”。

仿佛就是这个道理。

有时候跨界的对手才是真正的对手，比如诺基亚不是被其他手机干掉的，而是被苹果等等手机干掉的，马车也不是被马车干掉的，而是被更加方便的汽车淘汰的，货币基金的最大对手不是其他货币基金，而是银行的T+0理财产品和所谓的“智能存款”。

5、新指数的必要

我认为新指数有推出的必要性，美国企业基本在美国上市，所以很大程度上美股能代表美国经济，中国企业很多不在A股上市，A股代表性不强的情况很严重，比如互联网等等这几年提供经济增量的互联网行业（比如阿里巴巴、腾讯等等）、一些国民经济必不可少的重要设施或是消费品品牌（中国移动、中海油，相关燃气个股等等）都不在A股上市。