基金二季报披露完毕 三特点勾勒基金投资心态

　　42家基金公司的181只基金二季度报告上周披露完毕

　　□ 本报记者 齐士扬

　　截至上周，42家基金公司的181基金二季度报告终于披露完毕。在证券市场风起云涌的二季度，基金作为机构投资者的代表，其持仓变化尤其是股票型基金的持股情况，成为众人 关注的焦点。

　　仓位居高不下

　　根据相关资讯对各家基金公司旗下所有偏股型基金平均仓位的统计，截至二季度末，已公布二季度报告的42家基金公司旗下偏股型基金的平均股票仓位为65.25%，较一季度末的62.26%上升近三个百分点。

　　从二季度末旗下偏股型基金平均股票仓位的分布来看，在42家基金公司中股票仓位超过70%的有19家，而股票仓位在60%～70%的还有13家。特别是华夏、嘉实、博时和华安等基金业龙头旗下股票仓位的高企尤其让人关注。

　　统计显示，在42家基金公司中，只有15家公司旗下偏股型基金的平均股票仓位出现下降，股票仓位降幅最大的一家公司下降了9.21%。与此同时，27家公司旗下偏股型基金的整体股票仓位则较一季度末有所上升。

　　防御策略获青睐

　　嘉实增长基金表示：在二季度中贯彻了“强化防御，关注成长”的投资策略，从而分享中国经济高速增长，同时规避宏观调控与汇率波动负面影响的思路出发，进一步强化机场、铁路、中药、连锁商业等行业的投资，取得了良好的超额收益。

　　宝盈泛沿海区域增长也认为：以积极防御的策略，在机场、港口、高速公路、银行、食品饮料等现金流充裕的行业选择价值被低估的公司以不同权重加以配置，在投资品行业中选择具有明显竞争优势，分红能力强的公司加以配置，回避周期特征明显的行业和公司，取得一定效果。

　　取得0.80%的净值增长率较好业绩的湘财荷银风险预算表示：在行业配置方面积极向防守型行业集中，在宏观经济走向没有明确信息时，下一阶段仍保持现有的策略不变。

　　二季度基金科瑞(资讯 行情 论坛)也坚持防御性投资策略，在下跌过程中坚决减持基本面预期不明的个股，并往更明确、更可靠、更长期的盈利增长类集中，进一步调整组合的结构，增强组合的防御性；后市仍将继续按此策略操作。

　　基金汉兴(资讯 行情 论坛)表示：市场在一些复杂因素的交替影响下低位震荡运行，因此采取防守型策略，适度控制仓位。基于对经济减速的担忧，国泰金龙行业、基金金元(资讯 行情 论坛)等表示在持股结构方面减持了周期性股票，增持了防御型股票。

　　上投摩根中国优势基金比较乐观认为：防御性成为下半年策略的主基调，意味着持仓品种既要有防御性稳定性的好公司，也要持有一些基本面迅速改善，具有光明未来的上市公司。对此，基金久富(资讯 行情 论坛)认为，在目前市场整体偏好防御策略的情况下，可供机构切实看好的中长线目标较为稀少。

　　二线蓝筹遭抛售

　　由于许多行业的景气周期有见顶回落的明显征兆，使许多上市公司的业绩增长预期降低。因此，以中集集团为代表，基金大幅减持了二线蓝筹，包括深赤湾、中兴通讯、盐田港、晨鸣纸业、盐湖钾肥、中海发展、中远航运、兖州煤业、烟台万华等众多个股。它们都曾经是市场上基金重仓股中的明星，走势非常强劲。但二季度被基金减持后，其股价表现也开始明显疲软，比如中集集团二季度下跌30.1%，盐田港下跌27.57%，中海发展下跌27.05%，中兴通讯下跌22.99%等。

　　基金大幅调仓的另一方面表现就是，许多基金大比例更换重仓股。比如金牛奖基金得主基金裕泽(资讯 行情 论坛)，二季度更换了五只重仓股，剔除了扬子石化、苏宁电器、武钢股份、鞍钢新轧和中兴通讯，增加了长江电力、伊利股份、贵州茅台、雅戈尔和上海汽车作为新的重仓股，而且长江电力一跃成为第一大重仓股。再比如基金久嘉(资讯 行情 论坛)更换了六只重仓股，用同仁堂、招商银行、中科三环、上港集箱、伊利股份、赣粤高速替代了中集集团、盐田港、长江电力、西山煤电、振华港机和中远航运。