|
□ 本报记者 孔立敏
一季度,在同期上证指数(资讯 行情 论坛)收益率为-6.73%的情况下，5只保本基金的平均净值增长率为1.31%，其中最高的天同保本增值基金净值增长率达到2.19%，给投资者交上了一份满意的答卷。
季报显示，5只保本基金的净值增长率分别是天同保本增值2.19%，嘉实浦安保本2%，南方避险增值1.65%，国泰金象保本0.40%，银华保本增值0.32%，收益率均为正数。但我们也注意到，5只保本基金中只有天同保本增值和嘉实浦安保本战胜了各自的比较基准，这也说明其他三只基金在资产配置和投资操作上还是有些问题。天同保本和嘉实浦安收益率较高的原因在于其股票仓位较轻，债券仓位较高，从而在一季度的债券牛市中获益较高，同时较好地规避了股市下跌的风险。在资产配置上最激进的是南方避险，其股票仓位接近20%，但是其收益率仍然到达到1.65%，位于中游水平，说明其选股能力还是不错的。
在债券资产配置上，除了国泰金象主要持有国债外，其它四只基金更多的将债券资产配置在金融债和央行票据上，各家在可转债上的配置比例都比较低，其中南方避险和国泰金象略高一些。在股票资产配置上，各家几乎都是投资稳定增长的蓝筹股，持仓也非常分散，这与保本基金的低风险偏好是一致的。
一季度5只保本基金均为净赎回，赎回比例分别是天同保本增值-14%，嘉实浦安保本-14%，国泰金象保本-13%，南方避险增值-5%，银华保本增值-4%。可以发现一个规律，就是成立较早的保本基金净赎回比例较低，这可能是由于运作已经相对稳定，其持有人的心态也比较成熟。
| 
