2004新成立股票基金业绩大相径庭 净赎回较严重

　　35只2004年成立的股票基金——业绩大相径庭　净赎回较严重

　　□　本报记者 周文亮

　　去年是新发基金最为集中的一年，据天相统计，除货币与指数基金，去年全年新成立的股票基金为35只。这些次新基金的问世，对于基金市场来说，就像公路上新手上路，操作 水平如何呢？

　　富国天益净值增长15%，位列次新基金之冠

　　同样的市场环境，投资契约也相差不大，尽管这些次新基金成立的时点有差别，但统计数据显示，　35只次新基金的业绩表现可谓大相径庭。

　　天相统计显示，至今年一季末，　35只基金中有12只基金取得净值增长率的正回报，占34%，其余66%的次新基金净值增长率为负。净值增长率最高的前五名分别是：富国天益15.13%、广发稳健8.17%、景顺内需增长7.97%、诺安平衡5.91%、易方达积极成长4.28%；净值增长率排在后五位的分别是：银河银泰-11.64%、光大量化-10.33%、德盛小盘精选-10%、金鹰精选-9.34%、嘉实服务-7.9%。显然，净值最长率较高者与较低者差距显著，差距最大者超过了26%。

　　统计显示，入市时点因素并不完全是它们净值增长差距较大的根本原因。记者发现，净值增长率靠前的富国天益、广发稳健、景顺内需增长与诺安平衡分别成立于去年6月、7月、6月与5月，对于诺安平衡来说，去年5月大市还是相对乐观；而净值增长靠后的分别成立于去年3月、8月、4月、5月和4月，入市时点上平均来说早一点，也有的成立在下半年。

　　这些基金业绩运作差异的原因肯定很多。除了时点因素，基金公司的管理经验、研究水平、投资能力等肯定都有影响。

　　当然，这里仅比较了次新基金自成立至一季末的运作情况。因为时间较短，还不能完全说明问题，还不能得出哪只基金好、哪只基金不好的明确结论。事实也是这样，检验新手操作水平的路还很漫长。

　　招商先锋创造神话，取得净申购2.5亿，为次新基金中唯一有净申购者

　　本来，次新基金出现净赎回也是正常现象，一是基金新发中难免有营销水分，部分认购单实是公司人情关系或其它原因所致，二是2004年市场跌宕迷离，基金投资者对股市信心不足，加上基民还缺乏成熟的投资心态,这些因素导致新发基金打开运作后,份额即日渐减少。

　　令人意外的是，招商基金管理公司旗下的招商先锋基金却逆市而上，该基金2004年6月1日成立时，获得16.05亿份，而至今年一季末，其份额达18.52亿，净申购额达2.47亿，净申购率为15.3%。在如此市况之下，这是了不起的成绩了。

　　有意思的是，在35只去年成立的次新基金中，据一季报天相统计发现，招商先锋基金为唯一一只出现净申购的基金。从招商旗下招商安泰、招商现金增值的规模变化可看出，该基金持续营销做得较好，效果也不错。记者获悉，安泰股票的份额一直是稳中有升，招商现金更在日前突破300亿大关。招商基金有关负责人告诉记者，招商基金管理资产的总规模已经非常靠前，这与该公司重视持续营销工作分不开。

　　易方达积极成长仅出现0.15亿净赎回，去年9月9日成立时份额为11.58亿，一季末仍有11.43亿，规模基本保持稳定。其余净赎回较少的是，金鹰精选、泰信策略和湘财荷银行业精选，分别净赎回额为1.81亿、1.86亿和1.98亿。

　　净赎回额居多的自然是规模超大的几只次新基金，天相统计表明，从成立至今年一季末，海富通收益、中信经典配置、银河银泰分别被净赎回23.69亿、23.44亿、14.54亿。数据表明，股票基金原有的两只百亿基金，到一季末只有一只了，中信经典配置的份额跌破百亿，为98.05亿，而海富通收益仍达107.05亿，为目前市场中唯一一只规模超百亿的股票基金。