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本报记者 胡进之 发自上海
虽然此前经历了一系列利空消息，但是昨日在有媒体报道了6月份贷款增长放缓的消息后，上证国债指数收盘走高，收于109.63，上涨0.07%，前一交易日上证国债指数收于 109.55。
交易员表示，国债指数的上涨和6月份的信贷数据有一定关系，信贷放缓使得市场关于紧缩的预期有所减弱。
据媒体昨日报道，6月份人民币新增贷款达3600亿元,较上年同期少增加1027亿元。广义货币供应量M2较上年同期增长18.4%，增幅小于5月底的19.1%。这是今年年初以来人民币贷款新增额首次较上年同期减少。
信贷数据的减弱表示，经过央行一系列的紧缩动作，紧缩政策收到了一定的效果。
今日央行在公开市场操作中将发行500亿元人民币的央行票据，而本周到期的正回购协议和央行票据共有1050亿元，由于周四的公开市场操作还未宣布，因此暂时无法看出央行本周公开市场操作的力度。有市场人士认为，按照这一数据，央行近期不太可能采取进一步紧缩措施，未来几个交易日债券价格至少会走稳。
但是也有持不同观点者，东方证券张杨则认为，3600亿元的信贷规模仍然很大，环比增长了50%。因此，还不能判断信贷增长的趋势发生了根本性的逆转。市场的看法可能过于乐观。估计央行紧缩的趋势不会改变。
福州商行的林子君认为，6月信贷数据比较利好，跟预测数据基本相符。对于央行后续的政策意图，因为刚上调了存款准备金率，还要有个政策观察期，因此还要看接下来几个月的数据。
尽管6月信贷增长放缓被看作利好消息，但是昨日债市的成交量依旧不是很大，昨日上证所国债成交额从上周五的人民币4.33亿元下降至人民币1.96亿元。这反映了市场的心态依旧谨慎，毕竟央行仍旧有继续紧缩流动性的可能。而昨日公布的贸易顺差数据则支持了这一观点。
昨日商务部公布了6月份的贸易顺差数据，贸易顺差达到了145亿美元的历史新高。济南商业银行徐大祝认为，这一数据不是很理想，这表示将有更多的流动性进入中国。而这些资金可能进入货币市场，却不一定进入债券市场，而且这表示了紧缩预期仍然存在，没有到放松的地步。
支持这一观点的数据是，昨日交易所7天期回购协议利率从前一交易日的1.720%升至1.975%。银行间市场7天期回购协议利率从2.0%升至2.011%。利率的上涨表明资金预期仍旧偏紧。
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