IPO日报
今年已有6家公司拉响面值退市警报,同比激增5倍,都是借壳惹的祸?这些公司也要注意了……
9月20日,由于连续20个交易日低于股票面值,*ST大控(0.260, 0.00, 0.00%)(维权)开始停牌,等待上交所作出是否终止上市的决定。
同日,*ST神城(0.270, 0.00, 0.00%)(维权)的收盘价为0.94元,这是公司股价连续13个交易日面值低于1元,公司已经三次发布退市风险警示公告。
前有雏鹰农牧、华信国际刚刚锁定“退市命运”,*ST印纪(0.250, -0.03, -10.71%)(印纪传媒)、*ST大控(大连控股)和*ST神城(神州长城)也跟着提前拉响面值退市警报,而3次在退市边缘徘徊的*ST华业(0.340, 0.00, 0.00%)(维权),目前仍面临“生死一线”。
自2018年中弘股份成为“面值退市第一股”以来,今年雏鹰农牧、华信国际先后因收盘价连续20个交易日低于面值启动强制退市程序。数据显示2019年,已有6家上市公司发布面值退市风险警示,同比激增500%。
根据相关规定,如果公司股价连续20个交易日收盘价低于1元,公司股票可能将被终止上市。
追溯历史,不少濒临退市的公司都曾有过“高光时刻”,如印记传媒的市值一度超过400亿元,远在华谊兄弟(2.870, 0.02, 0.70%)、光线传媒(27.980, 0.60, 2.19%)之上,而华信国际的市值甚至曾高达480.5亿元。
那么为何短短几年内,这些公司就从“明星股”沦落至“退市股”?近年来,“面值退市股”的数量为何突飞猛涨?还有哪些公司也存在面值退市风险,需要投资者谨慎应对?
借壳惹的祸?
《国际金融报》记者发现,不少“退市股”都有这么一个共同点———借壳上市。
2014年,印记传媒通过资产置换、购买资产和股份转让等方式,以60亿元的交易价格借壳高金食品上市,上市公司由“猪肉股”摇身一变成为“影视股”。
借壳上市后的前三年,公司业绩表现较为亮眼。2015年-2017年,公司实现营业收入18.82亿元、25.06亿元、21.88亿元,归属母公司股东净利润分别为5.74亿元、7.31亿元、7.69亿元,轻松完成了借壳时的业绩承诺。
但到了2018年,印纪传媒的业绩出现断崖式下跌。公开数据显示,当年公司实现收入3.62亿元,同比下降83.44%;实现归母净利润-17.86亿元,同比大幅下滑332.37%。对此,公司在年报中给出解释,表示受整体市场环境影响,公司下半年业务几近停滞。
与印记传媒有着相似的经历,神州长城同样是借壳上市,同样也在2018年“业绩变脸”。
2015年,原上市公司中冠A以资产置换及发行股份的方式收购神州长城100%股权,后者因此得以借壳上市,交易作价30.68亿元。交易完成后,上市公司主营业务变更为建筑装饰工程设计与施工等。
2015年-2017年,公司实现营业收入分别为40.1亿元、46.65亿元、64.97亿元,归母净利润分别为3.47亿元、4.74亿元、3.8亿元,仍能保持稳定盈利。
2018年,神州长城实现营业收入24.31亿元,同比下滑62.58%;实现归母净利润-17.36亿元,同比下滑556.66%。
对于业绩下滑,公司解释称,报告期内,因银行等金融机构抽贷等原因造成公司流动性困难,大量债务发生逾期,公司资产被冻结,较多项目无法正常进展或停工,导致公司营业收入大幅减少、毛利率下滑。
值得一提的是,已经退市的中弘股份此前也是通过借壳实现A股上市。
上述面值退市股都有着一个共同身份———借壳股,在过去“炒烂”的年代,借壳股曾是市场最为追捧的一类。对此,一位资深券商人士指出,2014年-2015年是并购重组、借壳的高峰期。彼时,监管层对借壳上市的定义较为宽泛、规范不到位,极易被规避和绕开,同时概念炒作的风气盛行,借壳上市频频引发资本市场乱象。
直至2016年,为治理重组乱象,证监会在两年内发布了多条新规,包括取消借壳上市配套融资、提出18个月的再融资间隔期要求等,并购重组市场趋向理性。
花式保壳
面对面值退市风险,一些公司通常会采取多种措施“花式保壳”。尤其是三次濒临退市的*ST华业,其保壳之心尤为坚定。
今年6月以来,*ST华业已3次步入“面值退市”的生死通道,但总能在关键时刻力挽狂澜。
6月6日-20日,公司连续10个交易日收盘价低于1元,开始进入退市倒计时风险预警。所幸,公司股价在26日和27日的危急时刻连续拉出两个涨停板,再度站上了1元“保命线”。
7月26日-8月8日,公司股价又一次连续10个交易日低于1元,此后几天连续上涨,在8月13日再度站上1元生死线。
8月22日-9月12日,*ST华业已连续16个交易日股价低于1元,距离终止上市仅差4个交易日。
就在此时,*ST华业发布公告,为支持公司债务重组,增加公司可持续经营资产,公司实控人周文焕及西藏恒久同意将重庆思亚医药50%股权无偿注入公司,另外50%股权由公司及金融债权人共同设立的有限合伙企业平台接收。经申请,重庆市公安局同意解除重庆思亚医药下属14家子公司股权冻结,支持公司债务重组。
这一举动的作用十分明显,9月16日,*ST华业开盘即涨停,盘中虽有小幅回落,但收盘恰好涨停封在1元。
为了保壳,有公司实控人选择无偿给上市公司注入资产,也有公司选择引入重组对象,以摆脱债务危机。
而*ST大控董事长则是卖房增持,试图提振股价。
9月11日晚,在*ST大控连续15个交易日股价低于1元之际,董事长林大光抛出一份增持计划,拟自9月12日起的6个月内耗资5000万元-2亿元增持公司股票。值得一提的是,林大光将通过处理位于深圳前海的部分房产及抵押贷款方式筹资增持股票。
由于投资者普遍认为该增持计划“炒作”意味甚浓,上述公告发布后,公司股价未有起色。9月12日,股价继续下跌4.82%。9月20日,连续几日跌停后,*ST大控已经连续20个交易日股价低于1元,退市几乎已成定局。
可以看出,同为尝试保壳,*ST大控的效果却不如*ST华业。
“面值退市股”猛增背后

事实上,“面值退市股”的数量增多,不能忽视的因素是,A股市场的退出机制逐渐规范、证监会不断强化退市监管,以及投资者愈发理性。
2018年7月,证监会发布新规,明确上市公司构成涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的,交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。同年11月,沪深交易所发布了修订后的退市规则,明确了重大违法强制退市的具体违法情形和实施程序,新增社会公众安全类重大违法强制退市情形。
受益于日益完善的退市机制,2018年全年A股共有3家上市公司退市,分别是吉恩镍业、昆明机床、烯碳新材。此外,深交所还作出了对长生生物实施重大违法强制退市的决定。
从退市方式来看,面值退市过往并不是上市公司的主要退市方式。已退市的几十家A股公司中,业绩亏损是退市的主要因素,还有因欺诈发行、重大信息披露违法、涉及五大安全领域重大违法等原因触及退市条款。
不过,今年以来,面值退市的市场化退市方式似乎占据了上风。
一位资深投资者对《国际金融报》记者表示,在严监管的背景下,重组上市的标准已与IPO标准等同。同时在科创板试点注册制的情况下,壳资源越来越不“值钱”,尤其是“垃圾壳股”的价值不断下降。
上述券商人士指出,市场投资理念也发生了较大的变化。2017年以来,白马股和蓝筹股愈发受到投资者的追捧,如贵州茅台(1488.210, 14.21, 0.96%)和中国平安(51.200, 0.42, 0.83%)的股价翻了好几倍,而亏损股和垃圾股则遭到投资者的抛弃。同时,垃圾公司加快退市已成市场共识,股价跌破面值相关公司的基本面和持续经营能力难以支撑其上市公司地位。
这些一元股
近年来,A股市场的退市力度加强,“仙股”的数量也明显增加。
《国际金融报》记者统计发现,截至9月20日收盘,股价低于面值(1元)的A股公司共有7家,股价低于1.5元(包含1.5元)的A股公司有23家。
除了前文提及的雏鹰农牧、华信国际、*ST印纪、*ST大控、*ST神城、*ST华业,股价低于面值的还有金亚科技(0.300, -0.01, -3.23%)(维权)。此前,*ST欧浦(0.240, -0.06, -20.00%)(维权)已连续7个交易日股价低于股票面值,但在9月20日涨停,收盘价超过1元。
其中,金亚科技、*ST保千(0.170, 0.00, 0.00%)(维权)、*ST凯迪(0.150, 0.00, 0.00%)(维权)则因涉嫌欺诈发行、信披违法违规等原因而被“强制退市”。
证监会曾披露,为了达到发行上市条件,金亚科技通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润,骗取IPO核准。已查实金亚科技在IPO申报材料中虚增2008年、2009年1至6月营业收入,占当期公开披露营业收入的47.49%、68.97%;同一时间段内,金亚科技虚增利润金额分别达到3736万元、2287万元,分别占当期公开披露利润的85%、109%,涉嫌构成欺诈发行股票罪。
此外,*ST庞大(0.400, 0.00, 0.00%)(维权)(庞大集团)、*ST鹏起(1.680, 0.00, 0.00%)、ST锐电(1.140, 0.00, 0.00%)(维权)等这类股价接近1元的上市公司也需要警惕。
2017年4月,因涉嫌违反证券法律法规,证监会对庞大集团展开立案调查。随后,庞大集团发布公告称,如公司因前述立案调查事项被证监会最终认定存在重大违法行为,公司股票存在可能被实施退市风险警示及暂停上市风险。
作为一家重资产且高速扩张的汽车经销商,庞大集团对资金的需求量巨大。但在被立案调查期间,公司逐渐失去投资者和金融机构的信任,融资成本上升,让公司陷入融资难和资金链紧张的困境。这一融资困境在公司的财务状况上体现得十分明显,公司在2017年开始业绩下滑,2018年由盈转亏。
记者 吴鸣洲
免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。
责任编辑:陶然


热门推荐
国能置业录用名单引关注 招聘方:本科学历即可,录用看综合素质 收起国能置业录用名单引关注 招聘方:本科学历即可,录用看综合素质
- 2025年02月21日
- 08:28
- APP专享
- 扒圈小记
55,821
乘客遭司机多次涨价,拒付钱被持刀威胁?海南通报
- 2025年02月21日
- 23:55
- APP专享
- 扒圈小记
5,020
《哪吒2》票房破130亿!有人包场16家影院请市民免费观看,能否冲击全球影史前三?
- 2025年02月21日
- 15:23
- APP专享
- 北京时间
3,465

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 07:46:21
在全球开发者先锋大会上,商汤科技联合创始人、首席科学家王晓刚表示,以模仿学习为主的端到端技术面临挑战,一方面高质量场景数据稀缺,驾驶数据质量参差不齐;另一方面模仿学习存在性能瓶颈。他还透露,商汤下一代与世界模型协同交互的端到端自动驾驶方案将在4月车展发布,此外,日日新大模型6.0也将在今年发布。 -
趋势领涨今天 04:06:31
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
趋势领涨今天 01:41:19
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 00:54:15
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】