国君(香港)：中国能源建设维持收集评级目标价1港元|中国能源建设_新浪财经

原标题：国君(香港)：中国能源建设维持收集评级目标价1港元来源：新浪财经

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2019年第三季度盈利同比升2.6%至人民币10.3亿元。中国能源建设(0.79,-0.01,-1.25%)公司第三季度的业绩为其前三季度的业绩做出了较为正面的贡献。公司前三季度的盈利同比倒退3.3%，较2019上半年时5.9%的降幅收窄了2.6个百分点。三季度的综合毛利率同比提高了1.2个百分点至15.0%，并直接推高了前三季度的毛利率至13.3%，同比升0.5个百分点。公司于前九个月的业绩符合我们的预期。

2019年第三季度的新签合同达人民币818亿元，同比增长30.8%。继2019年第2季度新签合同额同比上升19.8%之后，公司于第3季度的新签合同额同比大增30.8%至人民币817.63亿元。2019年2季度及3季度强劲的新签合同增长是公司于前九个月新签合同同比上升11.7%的关键。截至2019年6月末，公司的总在手订单突破人民币1.2万亿元。

国内于2019年前9个月对电源工程的投资同比增6.0%至人民币1，797亿元。其中，火电/水电/核电/风电于2019年前9个月的电源工程投资额分别同比跌28.9%/升30.2%/跌29.7%/升72.8%。

我们维持“收集”的投资评级以及1.00港元的目标价。我们当前2019至2021年的每股盈利预测分别为人民币0.147元、人民币0.185元和人民币0.197元。我们的目标价相当于6.0倍/5.0倍/4.6倍2019-2021年市盈率或0.5倍/0.5倍/0.5倍2019-2021年市净率。

文章关键词：中国能源建设

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