汇丰发表研究报告表示，下调和记电讯香港（00215）目标价1.89%，由2.12港元下调至2.08港元，维持“持有”评级。
该行指出，和电香港服务收入年下降3%，反映来自中国移动的低价竞争带来影响，也暂未见其将有改善的迹象。公司继续削减成本以抵销对利润的影响，按IFRS 16前基准，上半年EBITDA及服务EBITDA分别年下降8%及6%。而新业务仍处初期阶段，虽然持续扩展新业务领域，但规模太小，无法带来重大变化。
该行还表示，公司设备销售低于该行预期，故下调对其2019至2020年收入预测25%及29%，以反映此因素，同时IFRS-16推动租赁会计转变，意味要上调对其2019至2020年EBITDA预测34%及21%。该行还下调对其长期利润预测，预期未来更难提升成本效益。另外，香港的5G前景不明朗，频谱价格高带来风险，业务模式也不清晰。虽然公司现金状况仍良好，但仍关注频谱费用高及激烈竞争持续的问题。
责任编辑：李双双
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