《港股评论》奥园销售增长快，天誉业绩有保障

《港股评论》今个星期继续为大家介绍两只股份，希望有助读者们熟识更多上市企业，以把握市况向好时的投资机遇。

＊奥园业务多元化增收入＊
　
　　是次分享的两只股份均为内房股，首先是中国奥园（０３８８３）。其主力物业发展及投资，除内地外（占总收入９８％），亦于香港、澳洲及加拿大持有资产或录得收益。去年业绩理想，年度营业额为３１０﹒１亿元人民币，按年增长６２％。期内净利润为２９﹒４亿元（人民币．下同），升幅为５１％。截至去年底，集团的土地储备总建筑面积达３４１０万平方米（权益占比为８０％），料足够未来三年发展。另外，集团在城市旧改项目拥有潜在可售资源约５６０亿元，其中大部分位于大湾区城市。
　
　　销售方面，去年合同销售为９１２﹒８亿元（集团占比为８５％），按年增加达１００％，超额完成全年销售目标２５％（去年全年目标为７３０亿元）。当中，来自粤港澳大湾区所贡献的合同销售约２８０亿元，约占总合同销售的３１％，印证集团战略布局成效渐现。而２０１６年至２０１８年的销售复合年增长率达８９％，反映销售持续快速增长。
　
　　事实上，今年３月份集团实现未经审核合同销售金额约７５亿元，按年增长约３６％。而年初至今（１至３月）的未经审核合同销售额累计约１８７﹒３亿元，较去年同期增长约３８％。
　
　　集团已发展成为「一业为主、纵向发展」的大型跨国企业，包括投资开发内地唯一一个融合天然温泉、休闲牧场、豪华酒店及主题乐园的文体产业小镇－英德巧克力小镇（预计将于２０１９年开业）。此外，集团亦成功开启跨境电商业务。展望多元化业务有助集团增加收入来源，并分散业务风险。值得留意的是，集团旗下奥园健康生活集团已独立分拆上市。
　
　　近月集团股价显着扬升（年初至今升幅达一倍），建议先作观望，待回落再吸纳作中线部署。建议于９﹒１元水平买入，目标１０﹒３元，止蚀于８元。
　
＊天誉土储足够未来发展＊
　
　　第二只要介绍的股份是天誉置业（０００５９），其去年收入创新高，按年升５１﹒７％至６１﹒９亿元，纯利为７﹒５１亿元，按年升３６﹒５％，整体业绩理想。
　
　　销售方面，连同合营公司，集团去年合约销售金额为９３﹒７亿元，较目标的８０亿元高１７％。相关销售额部分已于去年入帐，余下金额则预计将于今明两年入帐。另一方面，集团手头开发项目面积合计约５８７万平方米，其中面积约４５４万平方米为可售。有关物业预计将在２０１９至２０２４年建成及出售。至于土地储备，集团已与南宁、桂林、徐州及昆明政府签署多项合作协议，未来将通过公开拍卖取得土地，再加上旧城改造，支持集团业务持续扩张。由此可见，未来集团业绩有一定保障。
　
　　集团股价曾于去年第四季显着下跌，若投资者看好内房，或可视为进取之选，惟只适合小注吸纳。建议待回落至１﹒２元附近水平买入，目标１﹒４７元（２５０天线），严守止蚀于１﹒０８元。《光大新鸿基产品开发及零售研究部》
　
＊笔者并无持有上述股份