奥康公布期中成绩单 现金流和毛利率双双发力

原标题：奥康公布期中成绩单 现金流和毛利率双双发力 来源：搜狐财经

　　A股2019年半年报披露季进入尾声，上市企业的期中成绩陆续公布。从中我们不仅可以窥见各家企业过去半年的付出与收获，也可以看到不同行业乃至整个经济的表现与走势。

　　8月27日晚，鞋业龙头企业奥康国际（603001.SH）也发布了2019年半年度报告。半年报显示，奥康国际上半年实现营业收入13.25亿元，归属于上市公司股东的净利润为9549万元。

　　单看这两个数据，奥康国际营收和净利润相比去年同期都所有下降。但是，以“股神”巴菲特最看重的两个指标来看，奥康国际的期中成绩呈现向上的趋势――

　　今年上半年经营活动产生的现金流量净额2098万元，相比去年同期的1785万元，增长17.54%；奥康、康龙、斯凯奇等品牌的平均毛利率达到37.57%，同比增加了1.47个百分点。

　　新的时代，传统鞋服行业早由早期的供不应求转变为由消费者主导的市场，同时，行业还面临着高库存、产品同质化等一系列考验。如何实现产业转型升级及长远布局构建品牌的深度价值，成为推动鞋服行业高质量发展的重中之重。

　　综观报告期内奥康国际的动态，可以发现现金流和毛利率改善的背后是其在产品、品牌、渠道、服务等各个层面“多箭齐发”的结果。

　　产品与品牌：更科技更国际

　　如今，“90后”正接棒成为核心消费群体（KOC）。在当前的营销策略中，品牌们越来越重视对KOC的引导。打造个性化产品、增加体验式消费场景，成为鞋服行业转型升级的一大方向。越来越多的企业开始借助大数据赋能、线上线下渠道融合、社交和电子商务等交叉领域的创新发展，构建商品、用户、支付等零售要素的数字化，采购、销售、服务等零售运营的智能化，力求以更高的效率、更好的体验为消费者提供产品和服务。

　　今年上半年，奥康国际专注产品功能、时尚性研发设计，全面推进产品企划、产品设计、采买组货品类化。为满足消费者多样性、个性化的需求，联手“精灵宝可梦”IP联名合作衍生授权产品，并与台湾知名鞋类设计机构“GTS”合作设计“二代止滑鞋”系列。

　　品牌运营方面,奥康以产品系列推广为导向，今年强势推出主打功能科技的奥康止滑鞋系列，围绕该系列产品功能展开止滑挑战赛及“有底才敢”态度展开营销,赢得了众多消费者的青睐。此外，签约张俪作为奥康夏季形象大使，借助明星效应打造奥康夏季产品主题，并与央视《时尚大师》栏目达成战略合作关系，签约国际顶级设计师，以此进一步加强奥康产品的原创设计力和国际时尚力。

　　上半年，“奥康”品牌的营收为8.44亿元，仍然是最核心的盈利品牌；“康龙”营收2.10亿元；“斯凯奇”营收9760万元；其他品牌以及皮具等加起来约为1.60亿元。

　　渠道与服务：更优化更全面

　　相比2018年末，截至今年6月底，奥康国际的实体直营店和经销店数量都有一定数量的减少，直营店从去年末的1341家减少到1291家，减少了50家；经销店减少了30家，从1648家减为1608家。

　　实体店减少的背后，是奥康对于渠道布局的逐步升级和优化。为此，过去一段时间奥康一直在评估现有线下店铺的市场容量与竞争优势等因素，择优劣汰，聚焦提升单店效益。

　　在对优化存量店铺的同时，奥康打造了全新一代“奥康生活馆”“康龙原创设计师店”的终端新形象，为消费者提供一体化、场景式的体验式消费。并且首次尝试品牌授权模式，建立合伙人经营模式，以奥康皮鞋品牌核心，延伸丰富配套商品品类，整合产品资源。

　　线上则主要通过淘宝、天猫、京东、唯品会、拼多多等第三方平台以及公司自建网络商城“奥康商城”，触达实体店铺无法覆盖的区域和消费人群。半年报显示，今年上半年奥康团购及网购的营收达2.24亿元。此外，线上渠道的毛利率达到了32.66%，相比去年同期增加了2.01个百分点，增速高于其他渠道。

　　在会员服务和新零售探索方面，今年上半年奥康国际重点在打造全触点时代的社交零售场，与腾讯智慧零售展开密切合作，实现微信支付有礼、朋友圈广告投放等流量获取，达成线上线下增量来源。奥康方面称，公司将持续探索社交零售版块，基于“人-货-场”的全场景模式，发挥新零售的裂变效应。同时，深耕会员运营，实现消费者的可识别、可触达、可运营基础上的深度交互，优化会员消费体验。

　　还有两个值得关注的数据是：1、今年上半年管理费用同比减少了10.25%；2、研发费用在去年同期2.26亿元的基础上，增加了18.13%，达到2.75亿元。这说明其在提升管理效率、优化组织机构的同时，对于产品技术研发的投入在持续增加，而技术后续将进一步“输血”给产品，赋能产品的科技值和时尚值。

　　在公告半年报之前的8月15日，奥康国际曾发布关于股份回购实施结果暨股份变动公告。该公告称，公司于2018年9月11日首次实施回购股份，并于2019年8月13日完成回购事项，已实际回购公司股份18,193,731股，占公司总股本的4.54%，回购均价10.61元/股，使用资金总额19,302.55万元。根据回购股份方案，本次回购股份的50%-60%用作股权激励，剩余40%-50%用作员工持股计划。

　　奥康一直是鞋类企业中，最积极拥抱变化、最主动转型升级的企业之一。可以看到，在经历持续的努力之后，目前其研发、生产、营销、服务、管理等各个环节已迈入新的稳定的运作阶段。未来，可期！