科伦药业罕见跌停的因果探讨

原标题：科伦药业罕见跌停的因果探讨 来源：牛氓的胜利

今天资本市场有两家医药行业白马股跌停收盘，分别是$科伦药业(SZ002422)$和山东药玻，这是继昨日社保基金长期重仓持有的浙江鼎力一字跌停以后，再次出现放量跌停的社保基金持仓上市公司。

高市盈率、增长乏力、获利盘太多都成为了近期白马股抱团开始瓦解的推动因素。

从今日收盘后龙虎榜数据来看，机构和港资都是获利出逃的主力。而高达22亿元的成交额，龙虎榜上看不见机构的身影，很有可能是散户接盘所为。

其实细心回顾科伦最近一周的成交量可以发现，成交额持续放大，股价持续下跌，已经证明是嗅觉灵敏的机构主力开始出逃，今日只是越来越多机构达成看空共识而已。

这里面不得不说的是，有着明星基金经理光环的睿远成长价值（混合）基金在中报里面披露持有超过3亿元科伦药业，今日的跌停很难想象与之无关。

最有可能的是调仓换股，该基金拥有深圳示范区和5G双重光环的立迅精密，今日大涨4.95%，立迅精密的中报和三季报业绩预测都很亮眼。

这是上周论坛里对于科伦药业的一篇文章，号称三发驱动。

其实，2016年大输液TOP10企业市场份额是73%，而2018年大输液TOP3企业（科伦药业、华润双鹤、石四药集团）市场份额已经达到了70%，辰欣药业大输液市场份额已经高达6%。非要说一种驱动轮，可能更适合于赞扬辰欣药业。草根调研，辰欣药业地处山东省，其PVC输液袋已经进入重庆市场销售，这可是科伦的传统势力范围。

这里要表扬一下高毅资产冯柳持续加仓辰欣药业。辰欣药业已经不是标准的大输液企业，而是仿制药企，居然可以给出13OE的抄底估值……把药FANS高兴坏了。

构建原料药和中间体话语权，其实需要漫长的时间。

硫氰酸红霉素涨价带来的利润增长（见上图），被机构研报演绎成为成长，伴随着今年下半年宁夏启元复产，可能会成为重资产负担。

另外，创新药和仿制药研发管线虽然号称100个……但是，同样号称创新药和仿制药研发管线有100个的也有东阳光药，市值也不高呢。

所以，今天科伦药业股价跌停，表面上可能是机构出货和原料药利润下滑导致，深层次的原因还是在于估值回归，毕竟树不能长到天上去。

利益披露，笔者继续持有和看多信立泰。比伐芦定今天没有纳入《新版全国医保目录》，无疑有利于未来两年带量采购不会选择比伐芦定，从而保证了信立泰的长期饭票，通过‘’一品两规‘’遏制了翰森制药和双成药业比伐芦定抢夺市场份额。

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