太平洋证券倪爽：三原因致传媒公司流量变现效率降低

　　新浪财经讯 8月15日消息，新浪财经上市公司研究院“资本+分享会”第一期今日举办，本次会议主题为“影视传媒类上市公司融资环境现状与未来”。太平洋证券传媒首席倪爽在会上表示，影视传媒公司2017年开始净利润下跌的非常明显，2018年甚至整个传媒板块公司合计净利润是负的，主要也是因为很多的包括商誉的问题、股权质押带来的一些负面的问题，甚至一些暴雷的情况导致的。总结来看有三大原因。

　　第一个，近年文化娱乐与内容审核监管的加强。我们说文化娱乐的加强，我们也看到各种产业里面，查税的问题、限薪的问题全方位在互联网上对于这个产业各种限制，或者说对于宣传口径、宣传方向的改变。具体的内容我们看到，无论电影、电视剧、游戏都出现了不发版号或者很多内容不能上线的情况，看今年的暑期档，很著名的7月初当时《小小的愿望》还有易烊千玺的电影都全部改档，所以造成了很大的不确定性。

　　第二个，用户对产品的要求是不断提升的。2012年影视行业刚刚爆发的时候，那时候觉得喜欢画面非常好，后来要求有IP，现在基本上剧本好，否则什么都没有用，大家对产品的要求也在不断的提升，包括在游戏、各个具体的方向上都有。

　　第三个，很重要的一点就是流量价格大幅的上涨。在过去几年，其实我们看到传媒的大幅下跌背后其实有一个让我觉得很唏嘘的地方，2015年被叫做“IP的元年”，最后的结果却变成那些传媒公司却没有获益，很重要的IP的元年IP企业却没有赚到钱，变成流量的元年，这之后整个传媒产业开始从原来的“内容为王”的说法转向所谓了“有了IP就有了一切”的方式。同时，在当时另外一个背景，互联网跟移动互联网的大发展，这种情况下整个行业里带来了巨大的流量，所以大家转向了流量转化的方式，但是慢慢的现在随着流量的红利也已经逐渐的结束，所以流量价格也大幅下降，这种情况下对于之前很多靠刷量、发行的价值也下降。

　　上面三点对应了整个流量变现效率的降低。因流量变现效率降低的情况下我们看到以传媒公司为代表的项目制的情况不可控性，越来越严重，同时相应的那些传媒公司很多也就开始减少产能，慢慢看接下来政策什么样的、观众的需求是什么样的。

责任编辑：张恒