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原标题 消费电子盛宴正酣寻找TWS耳机之后的机会
□本报记者 牛仲逸
尽管近期上证指数弱势震荡,但难以阻挡市场对科技股的热情。12月5日消费电子板块再度爆发,龙头股立讯精密(41.530, -0.84, -1.98%)上涨4.95%,收盘价刷新历史新高;另一只龙头股漫步者(15.460, -0.25, -1.59%)再次涨停,近1个多月以来股价已经翻倍。
分析人士指出,在5G技术带动下,明年会有越来越多的消费电子产品迎来放量。TWS耳机、智能手表、VR眼镜等创新型硬件将成为拉动市场增量的主力。
TWS耳机行情火爆
在消费电子领域,近期表现最火热的莫过于TWS耳机板块。5日,Wind TWS耳机板块指数上涨2.34%,除漫步者涨停外,共达电声(12.950, -0.07, -0.54%)、瀛通通讯(14.700, -0.41, -2.71%)涨幅超5%,立讯精密、歌尔股份(28.090, -0.51, -1.78%)、兆易创新(134.680, -3.05, -2.21%)等个股涨幅超3%。
从行业发展历程看,2016年9月苹果发布首款AirPods,但受限于价格较高、声音延迟、无线传输稳定性等体验一般,此时产品处于市场认知推广和消费者体验培育期。2019年蓝牙5.0技术推广,高通等芯片厂商支持更稳定的解决方案,旗舰机取消3.5毫米接口,终端价格回归到合理区间,无线耳机市场呈现井喷式增长。
据Counterpoint Research数据显示,2016年全球TWS耳机销量仅0.09亿部,2018年快速增长至0.46亿部,2019年上半年销量约0.45亿部,同比大幅增长。
市场预计行业未来将持续保持高速增长,主要缘于TWS耳机的无绳化和便携性优势,以及逐渐改善的延迟、音质和续航问题,同时TWS耳机将在智能化方面展现更多优势,比如在与智能手机助手的语音交互等方面。
龙头业绩确定性强
今年以来,消费电子领域产生了一批趋势牛股,如卓胜微(85.250, -1.06, -1.23%)、鹏鼎控股(39.030, -0.30, -0.76%)、圣邦股份(98.050, -1.09, -1.10%)、飞荣达(22.790, -0.15, -0.65%)、领益智造(10.090, -0.01, -0.10%)、立讯精密等等。这些龙头股明年还能不能继续上涨,成为眼下市场关注的一个焦点。
市场人士表示,随着2020年5G手机渗透率快速提升带来的换机潮,以及5G手机创新带来零部件ASP的提升,行业需求确定性向上。同时国产化替代过程会提升国内优质企业的份额,国内细分行业龙头尤其是核心零部件龙头公司业绩将会确定性向上。
从估值水平看,据国信证券(10.500, -0.20, -1.87%)测算,市值在1000亿元以上的一线龙头公司2019年动态市盈率在40-45倍之间,2020年动态市盈率在30倍左右。300-1000亿元市值之间的二线龙头目前2019年动态市盈率在30-35倍之间,2020年动态市盈率水平在25倍左右。100-300亿元市值的二线细分龙头企业目前2019年动态市盈率在30-35倍之间,2020年动态市盈率水平在20倍左右。
该券商认为,一线龙头公司的业务确定性更高,竞争格局稳固,业绩确定性更高,市场给予的估值溢价表现较明显。随着二线龙头以及二线细分行业龙头的业绩逐步兑现,其业绩及估值向上调整的预期较强。
可以肯定的是,5G技术是这波消费电子行情的最主要引擎。据统计,截至9月,全球2019年共有129款5G终端设备问世,除了智能手机等消费级的终端产品,还包括机器人(19.530, -0.34, -1.71%)、无人机等行业终端。在这之中,智能手机仍是5G技术目前最重要的终端应用。
智能手表板块潜力大
TWS耳机已成为今年消费电子领域的爆款产品,展望2020年,消费电子领域哪些产品有望成为第二个爆款?
天风证券(4.490, -0.11, -2.39%)行业研究表示,TWS耳机后的机会在智能手表,预计明年智能手表市场将会复制今年TWS耳机概念的行情。该机构认为,今年的TWS耳机市场表明,单价接近2000元的配件对于消费者已经有极强的消费动力。2012年以后,智能手表迎来快速增长,各大厂商密集发布自家的手表品牌,经过多年的发展,智能手表已经可以脱离手机独立运行,同时带有健康检测、运动定位、儿童看护等多项功能。这块市场的后续潜力十分巨大。
国金证券(8.550, -0.13, -1.50%)表示,在5G时代,电子设备承载的数据量成倍增加,智能手机一个数据入口已经无法满足铺天盖地的信息量,因此近两年来可穿戴设备逐渐成为智能手机分流信息的重要设备,主要设备包括无线耳机、智能手表和智能眼镜等。
东兴证券(11.750, -0.27, -2.25%)同样看好智能手表板块,认为智能手表出货量逐年上升,即将成为消费电子新的增长点。2018年全球智能手表出货量约4400万台,同比增长54%。预计2022年,全球智能手表出货量将达到1.13亿台,2016-2022年复合增长率35%。
东兴证券建议重点关注产业链相关公司,主要标的包括:玻璃盖板厂商星星科技(5.080, -0.19, -3.61%)、华为手表组装厂商歌尔股份、SiP封装企业环旭电子(17.790, -0.40, -2.20%)、模拟芯片厂商圣邦股份等。
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下周有5只新股申购,周一一只,周二两只,周五两只。以前每周最多不超过3只新股申购,下周一下子提到了5只,你们说这是新股发行加速吗?有人说,现在行情走好,新股发行多一点是正常的,重点是这些新股有多少不是垃圾?像杭州六小龙如果在A股上市,我们会热烈欢迎,但如果上市是为了卖公司,大家还是会用脚投票的!二、存储行业启动新一轮涨价周期全球知名的存储产品供应商闪迪(SanDisk)发予客户的涨价函披露。据称,闪迪将于今年4月1日开始实施涨价,涨幅将超10%,存储芯片涨价,主要是因为涨价AI相关行业风生水起,AI与新兴技术驱动需求大幅增加,引发了存储行业涨价,该消息主要利好存储芯片相关板块,但这个板块已经炒作很多次了,大家不要希望太高。上周五上涨的有色金属就是涨价消息的刺激,另外还有因为周末加的事情,下周相关农产品(sz000061)等应该也有涨价的预期,对这些板块也是利好。总的来说,下周市场应该会迎来震荡,上半周虽然还有向上的可能,但下半周还是要注意风险 -
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大盘自2月份底收出中阴线以后,上周走出了修复性行情,三大股指都收回了前期跌幅,沪市还创出了新高,创业板和深市只是收复了前面的中阴线,主要原因就是沪市有中字头、有银行板块,关键时候能够出现护盘,但创业板应该才是大家账户的真实写照,也就是大盘虽然没有下跌,但想赚钱,不是那么容易!大盘看似走势很强,但上周四内资流入近400亿元,周五却大幅流出777亿元,这是赶着去过三八吗?现在大家都看不到外资的流向,但内资的流出极大地打击了大家做多的信心,内资只要出现大幅流出,大盘想上涨是很难的!上周四大盘跳空向上,留下了一个跳空缺口,但创业板已经回补了这个缺口,不出意外的话,沪市和深市也会回补这个缺口,所以,大家整体还需谨慎。板块上,因为有重要事件,中字头、银行板块在护盘,大家都在炒作题材股,这就是蓝筹股搭台,题材股唱戏,但一旦蓝筹股不搭台,题材股还会唱戏吗?这个概率是很大的,主要原因一是下周重要事件要结束;二是一季报预告即将开始,一般业绩不好的上市公司要率先发布预告,这些个股基本都是集中在高位题材股。另外,牛市旗手券商走势很弱,很多人都说现在就是牛市,如果是牛市,那券商为什么不启动呢?上周大盘量能已经放大到接近2万亿,严格说已经到了券商启动的节点,但券商还是涨一天,跌两天,严重影响了市场人气,市场热点还是机器人(sz300024)和人工智能相关概念上,但这些已经经过了连续大涨的个股,有几个人敢追呢?所以,大家不要看见每天有近两千只个股上涨,但你真正参与进去,想赚钱还是很难的,因为第一天上涨的板块,第二天不一定有逃跑的机会,主要原因就是量化在不停地收割,量化现在还有所忌惮,重要事件结束以后,你们觉得他们还会忌惮吗?本周末消息面比较平静,我们昨天的文章已经做了详细解读,大家注意查看前文,这里分享两个行业方面的消息: