开心麻花赴美上市前夕 第二大股东拟转让11%的股份 背后原因是？

原标题：开心麻花赴美上市前夕 第二大股东拟转让11%的股份 背后原因是？ 来源：IPO早知道

据IPO早知道消息，北京产权交易所近日在官网发布公告称，中国文化产业投资基金（以下简称“中文投”）拟转让北京开心麻花娱乐文化传媒股份有限公司（以下简称“开心麻花”）40,782,938 股股份，占总股本的11.33％股权，转让底价为4.77亿元。

公开资料显示，成立于2011年9月的中国文化产业投资基金由财政部、中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司及深圳国际文化产业博览交易会有限公司等联合发起，总规模200亿元，首期募集41亿元。

事实上，这已不是中文投第一次转让其上述持股。2018年10月，中文投拟以底价6.12亿元转让该部分股份；今年5月，中文投又将底价降低至5.3亿元以求转让。

当然，根据中文投总裁陈杭此前的公开发言，彼时中文投对开心麻花的A轮投资额为5000万元人民币左右，下一轮即以50亿元人民币的估值进行融资，中文投获益16倍。即使现在最终以不到5亿元的价格转让，中文投依然将取得近10倍的投资回报，只是这一价格较一年前相比已下降超过20％。

几天前，IPO早知道曾独家报道了开心麻花计划赴美上市的消息（开心麻花计划赴美上市：新三板估值曾由3亿元增至50亿元），中文投在这一时间节点选择再次转让股份，亦有可能是考虑出于海外上市对国有资产投资机构有所限制的考虑。

此外，自去年下半年起，中文投还先后拟以底价2.4亿元转让蜻蜓FM 7.2％的股份、拟以2.78亿元转让嗨学网18.5％的股份。从人民币基金正常生命周期的角度考虑，7至9年为一个合理的存续期，因此中文投的频繁转让股份或许也是基金产品到期需要清算退出导致。

北交所的公告同时披露，2018年开心麻花的营收为10.1亿元，较2017年同期增加23.2％；但净利润则为1.1亿元，与2017同期相比跌幅超过7成。