招金期货：短期利多因素凸显 焦炭或冲高承压

　　期货：焦炭1905周三夜盘续涨，收2138(涨25)，总减仓3.5万余手，成交量增加。昨日前二十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头多分散增仓，持仓量增加，集中度微增；更多信息可关注微博金刚策。当前山西主产地及全国多地环保限产加码提振市场预期，且澳洲最大煤矿(主产主焦煤)突发安全事故停产检查，资金借机集中增仓拉涨，夜盘冲高减仓；钢厂利润压缩后成本控制压力较大，焦钢博弈加剧。近期焦炭或有冲高承压行情，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓大幅洗盘。

　　现货：临汾焦企环保限产加码，提振焦炭市场预期。节后焦企均有不同程度库存积累，多出货为主，部分焦企有提涨行为，主流市场仍以稳定为主。多数钢厂正常降库、少数降库至偏低，有补库需求。港口部分贸易商看涨，准一报2150元/吨左右，高价成交极少。焦煤因进口澳煤通关受阻以及蒙煤通关偏低，且山西地区矿井下生产恢复缓慢，主焦煤供应仍相对偏紧。今早唐山部分钢坯出厂3410(涨20)，成交一般。山东多地焦企提涨100元/吨至2140元/吨，部分山西焦企跟涨。当前钢厂利润收缩，焦炭供应未有缩量，焦钢供需博弈加大。近期钢材库存及需求预期和矿价波动将联动影响焦炭市场。

　　宏观及外盘因素：李克强罕见亲自解读1月金融数据，重申坚决不搞“大水漫灌”，称票据融资短期贷款上升较快，可能带来新的潜在风险。央行将继续实施稳健的货币政策，把握好宏观调控的度，促进货币信贷和社会融资规模合理增长。2月20-24日京津冀及周边地区将出现一次区域性中至重度污染过程，全国多地环保限产升级。美联储1月会议纪要：几乎所有官员希望今年宣布停止缩表计划，不确定今年是否可能加息。伦铜创七个月收盘新高，投资者担心库存在需求旺季到来之前下滑。外盘：美股小涨，美元指数微调，原油、伦铜续涨，黄金承压，近期钢铁产业品种或有支撑性波动。

　　简要策略：焦炭1905近期或有冲高承压行情，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓大幅洗盘；波段操作：持多15%资金仓位，跌破2125平仓，若上冲2150-2190区承压可平多考虑试空，若回踩2100关口区企稳可试多。详询136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破2125平仓，若上冲2150-2180区承压可平多试空，若回踩2100关口区企稳可试多。

　　策略分析：目前政府加强宏观调控、中美贸易磋商预期顺利、全国多地加强环保限产、巴西溃坝灾难致铁矿石减产预期较强，钢铁焦化板块低价区有强支撑；更多信息可关注金刚策微博。建材库存同比仍偏低，但库存增速加快；且宏观经济下行压力仍较重，钢材市场仍处于供大于需快速累库存阶段，港口焦炭整体库存处于高位区，期价冲高至现货价格区及附近后，盘面压力将增大；近期期货步入宽震荡阶段。操作上考虑：回踩低价重要支撑区企稳后可做多，冲高至现货价格压力区及附近承压弱势时可做空，需注意关键区多空资金情绪及主动性择机而动。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资方案，服务投资者。

　　提示：人民日报：落实中美元首共识，合作解决经贸问题。国务院副总理刘鹤应邀赴美于2月21日至22日举行第七轮中美经贸高级别磋商。中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》。楼继伟：改革应多运用市场化、法治化手段。2月17日到28日，河北将迎来持续时间较长污染天气过程。华北等地雾霾导致环保限产加大。山西临汾因空气质量差，焦企环保限产、延长结焦时间至48小时，预计限产时间到3月底。因突发安全事故，澳洲最大煤矿MoranbahNorth(主产主焦煤)停产检查。联系方式：钢铁产业部王经理13672097663建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略盘中或有调整，仅供参考，不作为投资依据，如有问题及时电话沟通。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。)

　　(文章来源：钢铁部王经理，作者：钢铁部王经理)