Mysteel专访：国产矿在建产能近4000万吨 生铁产量难超5月高峰

原标题：Mysteel专访：国产矿在建产能近4000万吨 生铁产量难超5月高峰

背景：近期大涨的铁矿石终于迎来了盘整，港口库存累积。唐山8月限产政策公布，铁矿石下半年还有机会“雄起”吗？生铁产量是否还能继续创新高？

本期我们采访到Mysteel铁矿石分析师俞晨，来听听他的观点——

核心观点：

1、国产矿全年依然维持在1300到1500万吨的增量，国产矿在建产能将近4000万吨左右，大部分产能年底至明年陆续投产。

2、8月出台的唐山限产政策相对7月有所宽松，8月铁水产量可能较7月小幅增长。70周年庆限产规模和力度不会太弱。而10月份之后采暖季来临，产量整体趋势呈现下降走势。

3、三季度整体或小幅累库。

4、限产影响下铁矿石需求存在较多干扰，价格或以震荡走弱趋势为主。

以下是采访实录：

小编：1-6月黑色金属采选业利润累计同比翻了三倍还多，下半年国产矿供应方面是否还有扩产空间？

俞晨：Mysteel调研国产矿上半年增量并不多，全年依然维持在1300到1500万吨，弥补部分主流矿山的供应缺口比较困难。

不过，高矿价的确刺激了整个国内矿山投资，目前在建、拟建、扩建原矿产量大于百万吨的矿山有50个，涉及储量近200亿吨，原矿产量约3.4亿吨，精矿产量1.05亿吨。

目前我们调研的国产矿在建产能将近4000万吨左右，大部分产能年底至明年陆续投产。今年供应难有明显增量，明年可能会好一些。

小编：那明年主流矿山复产、非主流矿山扩产，供应压力会增加吗？

俞晨：供应压力肯定比今年要大些，但需要考虑矿山复产和投产的节奏问题。此外也要看到产能置换之后钢厂生产利用率整体提升对于需求的增加影响。

小编：6月开始，统计局统计旬度生铁产量略有回落，下半年需求增速是否会放缓？

俞晨：8月出台的唐山限产政策相对7月有所宽松，8月铁水产量可能较7月小幅增长。但历年国庆节前半个左右均有一系列环保限产，今年70周年庆作为一个比较特殊的日子相信限产规模和力度不会太弱。而10月份之后采暖季来临，产量整体趋势呈现下降走势。

目前的钢材表观消费量非常高，市场担忧这是需求前移的表现，工地和企业均加紧生产，尽量赶在各种限产政策出台之前。所以总体并不看好后期铁矿石需求，下半年生铁产量大概率低于上半年，且月产量无法超越5月份的峰值。

小编：港口、钢厂铁矿石库存一路下降是推升价格急涨的原因之一，那么三季度港口库存是否能累库？

俞晨：三季度整体或小幅累库。8月份唐山限产力度较7月份放松，预计增加铁矿月度需求约300万吨，而邯郸地区8月中旬后限产影响增加，伴随着巴西到港量增加或出现累库趋势，但9月澳洲矿山设备检修发运仍有反复，且有国内限产因素影响，库存难出现大幅累库或去库情况。

小编：钢厂利润不高，是否更倾向选择中低品矿？内外矿价差和球团和块矿溢价情况如何？

俞晨：目前来看，钢厂优先考虑性价比问题，大部分选择在烧结当中增加一些内矿，因此替代了一部分巴西卡粉、高品澳粉，中低品矿的用量增加。

内外矿价差后期将收窄。内矿本身定价方式相对进口矿有所滞后，在上涨时内矿价格低于外矿。近期矿价处于盘整状态，内矿价格经过盘整将逐渐向外矿价格靠拢，价差不会特别明显。

块矿方面，前期块矿溢价太高，本轮已经跌了不少，从0.4下调到现在0.2左右。8月份高炉限产力度小于烧结限产力度，或导致钢厂适当增加块矿用量，对块矿溢价有所支撑，但目前港口块矿库存过高，因而难有前期大涨行情。

总体而言，限产影响下铁矿石需求存在较多干扰，价格或以震荡走弱趋势为主。