定投这三只指数有什么差别：创业板 中证500 沪深300

　　来源：博时基金

　　原标题：【定投GO】定投这三只指数到底有什么差别？

　　最近有很多人在问下面这些问题：

　　1．定投几只基金比较合适？是不是越多越好？因为不要把鸡蛋放在同一个篮子里。

　　2．创业板基金会不会比中证500基金更具有成长性？

　　3．看过往这几年的收益，沪深300不是涨得更好吗？那我能不能去定投沪深300呢？

　　所以今天我们主要来解答这些疑问：沪深300指数基金、中证500指数基金跟创业板指数基金在不同的市场情况之下定投收益的差异。以及在同样的时段之内，如果把三个指数基金组合进行定投最后收益率的情况。

　　我们设定的第一个定投时段：开始扣款的日期为2011年的9月20日，设定扣款周期为每月扣款一次，扣款日期为每月的20号。2011-2019区间的定投收益率差别：从2011年9月20日一直定投到2019年3月27日，总共扣款是91期。

　　在长达8年的周期结束之后，我们来看一下三个指数基金定投收益率的差别。

　　创业板指数基金定投收益率为 12.22%

　　中证500指数定投收益率为 21.02%

　　沪深300指数基金定投收益率为 36.56%

　　收益率最高的为沪深300指数基金。其次，为中证500指数基金，最差为创业板指数基金。

　　大家听到这里就发现果然又是沪深300指数的表现比较强，如果您打算做长期定投，并且中间没有打算进行止盈的操作，那么长期定投沪深300指数基金的效果是不错的。

　　当然，这里有一个很重要的原因是自从2015年的股灾发生之后，创业板指数跟中证500指数是经历过一次单边的大幅下跌过程的，而且在2015年疯牛行情中，中小板的股票大都被热炒，所以这两个指数的下跌幅度也是相当的大。另外我们一直强调说，正确的定投一定是要设置止盈线的，长期定投不做赎回的方式也是不可取的。

　　接下来我们看一下这八年周期中间的几个重要时间点，三只指数基金的定投收益率到底差距有多大：

　　2011-2012 区间的定投收益率比较：我们设定的扣款起始日，2011年9月20号上证综指的点位为2447点。定投了一年多之后，到了2012年的11月20号，上证综指跌到了当时市场接近最低点的2008点。此时：

　　创业板指数基金定投收益率为 -9.29%

　　中证500指数基金的定投收益率为 -13.92%

　　沪深300指数基金的定投收益率回为 -10.43%

　　所以在这个阶段，其实三者定投的收益率差距不大，而表现最好的，反而是创业板指数基金。

　　2011-2015区间的定投收益率比较：定投继续到2015年的5月20号的扣款日。这个时候上证综指已经涨到了4446点，接近股灾发生之前的最高点。这个时候，三个指数的定投收益率又变成什么样子呢？

　　创业板指数基金的定投收益率高达 187.39%，

　　中证500指数定投收益率为 127.69%，

　　而沪深300指数基金的定投收益率仅仅只为 88.71%。

　　这个时候，创业板指数基金的定投收益率远远超越了另外两支基金。

　　这充分说明像创业板这种波动幅度最大的指数基金，其实在市场出现大幅上涨的时候，它的定投收益率在瞬间可以被拉得非常非常的高。而如果这个时候我们有做止盈的话，相对而言，就在高位做了一个收益的锁定。而沪深300指数基金主要是以大盘股为主的一个指数基金，所以相对而言，波动幅度会更小一些，安全系数也会更大一些。

　　三支指数基金组合定投收益率的比较：

　　2011年9月20日起定投到2019年3月27日，组合的定投收益率为 23.27%。

　　2011年9月20日定投到2012年的11月20号，当时的市场最低点。定投收益率为 -11.21%。

　　2011年9月20日看到，2015年5月20日的市场最高点，组合的定投收益率为 134.6%。

　　所以我们如果以平均的方式将定投金额分配到 3 支不同的指数基金里面。最后得到的组合收益率其实就是把单独的每支基金定投的收益率加起来，然后平均。这其实已经是资产配置的一个结果了。

　　之所以可以达到这种效果，是因为三个指数刚刚好成份股没有过多的重叠，而且沪深300指数跟中证500指数基本上已经涵盖了主板市场上面大盘及中盘所有的股票。而创业板指数又涵盖了新生力量的这些创业公司。

　　这三个指数中间创业板指数的波动最大，风险也最大，所以定投短期出现高收益或者相对于的短期出现大幅亏损的可能性都会比较大，如果您愿意去严格执行止盈赎回，这个指数是个不错的选择。

　　而沪深300指数是一个典型的大盘指数，所以波动幅度在三个指数中相对较小，稳定性最强，安全性相对最高。

　　而中证500的风险、波动都介于创业板指数跟沪深300指数之间。

　　陈奥

　　博时基金首席市场策略分析师

　　博时基金销售管理部副总经理

　　如果您打算只选一支基金来做定投的标的，那么我建议中证500就是较好的选择。

　　如果你想选两只，我觉得可以考虑沪深300跟中证500的组合，或者选择沪深300和创业板指数的组合。

　　定投最多不要超过 3 只，定投时可以选择这三只指数，也可以选其中两只，再加入一只相对主动管理型的股票型基金。

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责任编辑：常福强