期权日报：A股交易趋淡 隐含波动率大幅下跌

　　来源：华宝财富魔方

　　1．成交量和PCR指标

　　8月1日成交2254077张50ETF期权合约，其中认购期权成交1246409张，认沽期权成交1007668张，PUT-CALL比率（PCR指标）为80.8%，接近80%的历史均值，上证50指数短期预期中性。

　　2． 期权杠杆

　　从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆，柱状图是理论杠杆，红线是实际杠杆，认购合约的理论杠杆为正，认沽合约的理论杠杆为负，虚值合约的杠杆较大，近月合约杠杆较大。从下图可以看到理论杠杆最高近50，实际杠杆最高近70，现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大，期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。

　　3． 日内ATM隐含波动率

　　认购和认沽期权合约的日内ATM波动率大幅下跌，认购期权的ATM波动率目前在16%-18%之间，认沽期权的在17%-19.5%之间。

　　4． 日内Borrow Rate

　　50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡，目前在0%左右，市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。

　　5． 上证50指数期货基差

　　上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡，主力合约当前贴水0.02%左右。

　　6． 无风险套利机会

　　根据WIND提供的日内TICK级数据，对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。8月1日当天没有出现相应的无风险套利机会。

　　分析师：奕丽萍（执业证书编号：S0890515090001）

　　分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

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责任编辑：李铁民