科创板开市能分流多少资金？首日成交额或330亿元

　　科创板上市能分流多少资金？

　　来源：富国基金量化级掌柜

　　下周一，A股喜迎科创板股票上市，为了庆祝这一股！坛！盛！事！当留足资金以备当日之需。

　　所以，引发了市场对“科创板开通将分流多少资金”的讨论and恐惧。

　　跌是先跌为敬了，但资金到底分不分流，好像还真得来说道说道。

　　10年前的10月30日，A股喜迎创业板第一批股票上市。细看下来，当年的情况，跟现在还真有点像：

　　❖ 1． 创业板首批上市股票28只，此次科创板首批上市股票25只。

　　❖ 2． 创业板上市前一周，A股缩量震荡，整体弱势，最近情况也类似。

　　❖ 3． 创业板上市之前，家电、医药表现好，当前也是继续抱团消费。

　　当时创业板第一批股票上市后，A股迎来了一波上涨行情；同样，第二批创业板股票发行之后，A股也还是涨了一波。

　　难道，分流只存在于“意念”中？

　　当然当然，创业板和科创板情况还有很多不同，生搬硬套容易打脸。级掌柜害怕啪啪打脸，所以还要提供更多信息。

　　之前说的是指数走势，下面我们从成交量上分析。

　　天风证券给出了这样的测算：

　　1． 假设科创板这25家公司第一天的平均涨跌幅等于当年创业板28家公司的首日涨跌幅，106.23%；

　　2． 再假设，科创板第一天成交额占流通市值的比例和当前的创业板相同，为87.39%。

　　按照公式：

　　科创板上市第一天成交额

　　=流通市值*87.39%

　　=预计发行价*预计发行股数*87.39%

　　预计科创板第一天的成交额大概为331亿元。

　　331亿是什么概念呢？

　　7月18日A股的总成交额是3629亿，也就是说，331亿占了7月18日A股总成交额的1/10．

　　其实，这不算个很小的比例。这部分交易额预计会对存量资金形成一定的占用，从而对市场流动性有冲击。

　　不过，如果考虑到科创板不设涨跌幅限制的时间被延长到上市后5个交易日，那么第一天对市场资金的占用可能要小于上述估算。

　　到此，级掌柜其实可以得出初步结论了：

　　● 1． 分流，大概率是分流了；

　　● 2． 分流会不会导致A股市场下跌，这就不一定了。

　　➤ 一是因为，该跌的已经跌了，该抽离的资金这几天也提早抽离了，到了真上市的那天，分流效应也就小了；

　　➤ 二是因为，分流PK情绪提振，who win？科创板公司目前估值不低，这会不会对同类型行业形成估值溢价效应？反正回看当年的创业板，说“喜提”二字还真不为过。

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责任编辑：常福强