均瑶集团杭东霞：金融并购法律风险是交易架构和目的

　　新浪财经讯 4月3日消息，“2019年CBLJ高峰论坛”在北京举办。论坛由法律媒体China Business Law Journal《商法》主办，新浪财经、新浪法问作为战略合作方，北京仲裁委员会为特别支持单位。会上，锦天城律师事务所合伙人、仲裁委专家以及企业法务领导围绕《金融市场、投融资机遇和法律风险防范》话题进行探讨。

　　锦天城律师事务所合伙人赵艳春从业务出发角度出发，他表示为客户提供服务时仅仅是提示风险已经不够，更重要的是对风险进行分门别类的归纳，然后找出相应的解决方案。“哪些是实质性风险，哪些是非市值性风险，哪些风险可以解决，哪些不可以，要让客户有一个判断，从而让他在和业务团队交流中能更有底气。”

　　均瑶集团的总法务顾问杭东霞从民营企业角度，向大家分享了金融并购中如何处理风险应对问题。她认为金融并购当中最大的法律风险是并购时的交易架构以及交易目的，因为不同的目的会产生很多合规方面的内容。

　　“而合规是不分企业性质的，其实要做好整个合规性质的话，还是要看自己所处行业的合规要求。例如在集团相关岗位就需要做到高效、及时、完整披露实际控制人的信息。”杭东霞表示。

　　汉高大中华区暨韩国总法律顾问沈悦志则从外资企业角度进行解读，他表示从大背景上来看，一方面中国股票市场的低迷与股值下降。但另一方面中国证监会包括证券交易所通过不遗余力的重罚和执法，让中国上市公司的治理结构质量在提升。

　　而在此情况下，沈悦志对外企做并购提了几点意见，首先是要确定一个战略，有了明确目标就要搭建团队，因为上市公司监管特殊环境，联合各方力量组合独立的团队做这方面的事情会比较好。项目实施时候做好尽调，充分利用银监会检查监管的资料，包括律师事务所的监管资料。

　　锦天城律师事务所合伙人表示，中资离岸私募基金和市场高速的发展与法律和监管相对滞后矛盾错配，衍生出来的风控和风险。早期的这类基金投资人可能在境外中资的机构，到近年来随着第三方理财，人民币基金的进入，也出现很多高净值中国投资者投资此类基金产品，但在这方面的监管相对是滞后。

　　北京仲裁委员会国际案件处处长黄瑞向大家介绍了，通过仲裁来解决投融资领域争议的新进情况，以联网+或者说互联网概念的投资项目为例，在股权转让、增资的争议解决仲裁等领域上也呈现出新的特点，包括在资金用途上出现被要求解约、违约责任等情况。或者是以前传统的投资项目很少出现信息披露问题，现在也成为交易发生案件的争议点。

　　北京仲裁委员会国家案件处处长张皓亮，则从争议解决角度分享了对风险防范的看法。根据仲裁机构北京仲裁委员会受理金融案件，金融类争议解决占到了标的额超过了50%，近几年更是超过了60%。

　　张皓亮认为，裁判的结果是要有助于市场流行发展的，怎么有助于？第一必须要专业的去解读当事人的约定和法律的约定，有一个最低的时间；第二仍然需要保持对市场政策的敏感性和同向性。

　　仲裁机构实际上最重要保护创新和支持创新，允许有不同的意见。最重要的一点是保持诚信经营。“总体来说，我们争议解决机构不是解决个人商业风险，最重要是从这么一个角度，是自由缔约，法律平等这方面给大家带来防范风险。”张皓亮总结称。（新浪财经 李诗韵）

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责任编辑：刘万里 SF014