文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 吴国平
我们从证金公司入驻昆仑万维和苏交科，我们可以看出一些共同特征：总市值在100亿以上，市盈率60倍以内，营业收入增速超过40%，并且高位下跌空间超过35%
创业板2017年7月27日如期爆发，积蓄的能量释放，导火索是超跌床创业板个股昆仑万维，为何昆仑万维大爆发，背后逻辑和其实是什么呢，今天就让我给大家来梳理下把：
1．国家队的行踪一直是市场关注的重中之重，2017年证金公司大比例持股个股，涨幅惊人
今年证金公司成为十大流通股东的个股涨幅前50名的涨幅全部超过25%，涨幅最大的方大炭素涨幅超过218%（这在我们文章中是从不到10元持续分享到接近30元），真的是证金所到之处，股价一路高升啊。
对比2017年上半年，深成指指数，整体涨幅不到1%，所以证金公司的新动向，非常值得我们重点关注！
我们从过往证金公司的持仓情况来看，2017年持有的175只个股，全部是主板市场，并无一只是创业板个股，国家队证金公司过往的偏好都是上市主板的标的，持有数量最多的是银行股，前三名是持有中国银行276亿、中国平安260亿、工商银行224亿；
2．但这次证金公司的风向有点变了
25日证金公司出现在了两家创业板公司的十大股东之中，分别是昆仑万维和苏交科，二季度大举买入2312.53万股和962.49万股，持股占比2%和1.66%，而且证金公司成了昆仑万维的第一大流通股东。重要的是，这是证金公司史上第一次重仓买入创业板股票，并成为前十大股东。
这释放出什么信号呢？
我们认为这是国家队有意将风吹向小票的迹象！有以下几点可以作证
（1）．证券日报前天头版头条说：发展直接融资并不等同于大规模IPO
（2）．证券时报说：创业板的估值接近纳斯达克，两者之差是中国创业板指数2010年启动以来的最低水平
（3）．创业板昨天表现开始强于主板
（4）．加上昨天的昆仑万维公布中报，证金公司首次入驻创业板股票
先在舆论上造势，然后市场资金自然推动创业板强于主板，最后证金公司直接拿钱吃筹码，这是有计划的推进啊。
3．为何国家队证金公司开始看上创业板
我们认为有三点支撑证金公司开始买入创业板
（1）创业板估值已经接近历史低位，2017年7月21日 创业板平均市盈率（PE）：46.5，其中历史最大值：133.76，历史最小值：26.91
如此来看，相比2015年5月133倍的市盈率，创业板估值已显著回落，并迎来了短期内的相对底部。
与此同时，创业板最新的37.09倍市盈率，略高于美国纳斯达克综指的34.3倍，两者之差是创业板指数自2010年诞生以来的最低水平。也就是说，创业板指正在与纳斯达克估值水平趋近，资金正在回归价值投资。
（2）上证50指数涨幅已经有点大，市盈率已经接近历史高位
2016年10月份以来，上证50指数明显强于创业板指数，一个走牛，一个走熊，分化越来越大。
通过下图可以看到，两大指数的分叉口越来越大。
上证50动态市盈率已经高达26倍，上证50短期确实存在一定的风险。
（3）上证指数的未来上涨的空间也不会太大
上证指数的估值并不算太贵。2014年牛市启动前10倍左右，2015年6月牛市最高点22.59倍。2016年严重分化开始的时候，上证的市盈率是15.73倍。（当然，我们也注意到，上证当前市盈率17.25倍，离2015年牛市最高点22.59倍相差30%左右，预示着接下来上证的空间也不会太大？）
这就是存量资金跷跷板效应，证金公司原来重仓的标的已经实现大幅上涨，并且可预见的未来空间可能不会太大，为了保值增值，证金公司必然要寻找新的投资机会，创业板的估值回归以及业绩释放，就给国家队提供了很好的机会。
4．证金公司为何选择昆仑万维等创业板个股？
我们猜想有三点
1．超跌，昆仑万维和苏交科都是15年股灾之后，跌幅近50%的个股
昆仑万维跌了66%
苏交科虽然跌得比较少，但也跌了36%，也算超跌
2．产能业绩释放，营业收入高速增长
昆仑万维营业收入，净利润增速保持高速增长，增速分别为41%、57%
苏交科营业收入也是高速增长，一季报增速超过112%
3．估值相对合理
昆仑万维市盈率34倍，而整个网络游戏的市盈率是92倍，昆仑万维的估值比较合理
苏交科市盈率50倍，整个PPP板块的市盈率是141倍，苏交科的估值相对合理。
我们从证金公司入驻昆仑万维和苏交科，我们可以看出一些共同特征：总市值在100亿以上，市盈率60倍以内，营业收入增速超过40%，并且高位下跌空间超过35%
总之，更多精彩不妨继续关注我们的自媒体微博：“吴国平财经”等的及时原创内容，研究创造价值，我们一直在努力，创业板行情会借助昆仑万维往纵深方向发展，超跌未来是力量，这也是我们未来的主题，请拭目以待！
(本文作者介绍：财经评论家、阳光私募基金经理、财经类畅销书作家、广东煜融投资管理有限公司董事长。更多精彩尽在新浪微博 \@吴国平财经 及微信公号：cjtgping)
责任编辑：陈悠然 SF104
欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
