文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina） 专栏作家 港股脉搏
丘钛科技（01478.HK）公布中期业绩，半年盈利表现强劲。成功引入、小米、OPPO及VIVO等大客户，更与华为建立了摄像头模块业务的直接合作关系，体现综合竞争力，得到中国三大领先手机品牌领先的定单，手机硬件正处于继续优化阶段。
恒指由上周三高位27，876点急挫至上周五低位26，863点，三天累积跌幅逾千点，由于美国与北韩又再打骂战，港股借势调整。总结上周，恒指累跌679点或2.5%；国指最伤，急挫430点或3.9%，收报10，572点。技术上，恒指已绸整至20天缐，RSI指标60，相信短线有机会反弹。
丘钛科技（01478.HK）公布中期业绩，半年盈利表现强劲。集团销量和收入快速增长，销售收入达到按年增长1.09倍至36.05亿元（人民币．下同）。摄像头模块销售数量按年增长12.3%至8，319万件；指纹识别模块的销售数量增长约23.6倍至3，432万件；摄像头模块和指纹识别模块的合并销售数量上升55.7%至1.18亿件。
指纹识别模块和摄像头模块的综合平均销售单价，约为30.7元，较同期约22.9元增长了约34.1%。集团的毛利约4.34亿元，毛利率约12.1%，较同期增长约2.8个百分点。毛利率提升的主要原因，为平均销售单价增幅超过平均采购单价增幅，令综合材料成本占收入比重按年下降约1.9个百分点。
双轮驱动见成效
摄像头模块的像素结构与双摄像头模块明显提升，产品附加值增加。收入增长带来的规模效应导致生产人工费用率、生产折旧费用率和其他制造费用率下降，导致毛利率同比上升约0.9个百分点。纯利按年增长1.45倍至2.02亿元。每股盈利0.182元，不派中期息。
丘钛两年前的政策见成效，摄像头模块和指纹识别模块‘双轮驱动’的新阶段，重点放在提升摄像头模块的增长质量上。成功引入、小米、OPPO及VIVO等大客户，更与华为建立了摄像头模块业务的直接合作关系，体现综合竞争力，得到中国三大领先手机品牌领先的定单，手机硬件正处于继续优化阶段。
产品单价持续向上
中国经济发展稳定增长，社会消费需求与购买力均稳步提升。集团管理层表示，提升产品质量，现发展中高端产品为主，未来镜头产品有更多应用功能，有利单价向上。集团会继续加强产品研发，位于昆山的第二期厂房已完成投建。
昆山二期厂房逐步于年底前将摄像头模块产能扩大至不少于每月3，000万颗，而指纹识别模块产能则扩大至不低于每月1，700万颗。集团预料出货量较上半年可增加20%至30%，有信心指纹模块的全年出货量可超越6，000万件的目标。丘钛市盈率（P/E）仅68.6倍，业务与舜宇（02382.HK）相若可作比较，估值或进一步向上。
笔者为证监会持牌人士，未持有上述股份
(本文作者介绍：《港股脉搏》是中国最具权威性的证券杂志《证券市场周刊》旗下的主要栏目，主要为受众分析港股未来的趋势以及走向。)
责任编辑：黄建华
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