文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina） 专栏作家 港股脉搏
市场憧憬，大昌行旗下食品业务可与麦当劳带来协同效应。 在其股价仍然落后的状态下，笔者认为，于市值100亿元（即每股5.46元）以下仍可进取买入，长线可以倍升为目标，到价后可部份获利，余下部份继续作长线投资。
上周港股急速回吐，三日内急泻逾千点，相信不少股友信心受到动摇。笔者深信，港股的‘慢牛市’格局仍坚定未变，只是恒指此前升势过急，市场借北韩局势紧张急速获利而已。在内地数以千亿、万亿计的养老金及险资不断入市，港股再挑战2015年高位28，589点只是迟早的事。
笔者目前已将资金由风险偏高的股份转移到优质股上，特别是个别行业已见回暖的传统经济股更为理想。中信集团旗下的上市旗舰中信股份（00267.HK）完成收购麦当劳中国区业务，很多分析说，今次收购对中信股价影响不大，因中信市值高达3，400亿元（港元．下同），麦当劳中国引发的连锁效应的确不会太大。
中信系除了将控制麦当劳中国52%股权外，笔者更关注的，是中信系还可控制其上游供应链，系内的大昌行（01828.HK）虽然在汽车4S店业务较为人熟识，实际上其食品贸易业务亦发展得相当成熟，去年营业额达99.52亿元，占总营业额21%。
可向麦当劳供应食品
据大昌行业绩公告介绍，公司产品组合中包括海鲜、肉类及家禽，另外亦有咖啡及茶类饮品制造业务。公司另于上海、广东扩展物流业务，为大型企业客户提供服务。早在今年5月，大昌行管理层亦已透露合作大计，即是说，我们买入此股完全不用担心捉错用神，接下来只是坐等收成。据当时大昌行财务总裁冯洁仪透露，大昌行旗下食品业务会与麦当劳带来协同效应。
她指出，集团有肉类与食品供应等业务，如成为麦当劳供应商，可供应牛肉及咖啡等食材，将会是个很大的商机，十分期待与对方合作。中信股份于完成收购麦当劳中国后，便即公布将加速在中国三、四线地区的发展，拟将分店由目前约2，700家（包括香港区），到2022年底增至4，500家，届时料约45%的麦当劳餐厅将位于三、四线城市，超过75%的餐厅将提供外送服务。
现价可进取买入
‘愿景2022’还提到，‘未来2.0’餐厅覆盖率提升至逾90%，为更多顾客提供更佳体验。目前大昌行市值仅约75亿元，以去年纯利5.11亿元计，历史市盈率（P/E）约14倍，同期跑出的4S汽车股正通汽车（01728.HK）P/E高达30倍，反映大昌行表现明显落后于同业。
在其股价仍然落后的状态下，笔者认为，于市值100亿元（即每股5.46元）以下仍可进取买入，长线可以倍升为目标，到价后可部份获利，余下部份继续作长线投资。大昌行现有主业仍在不断扩展，最新又斥资收购了奔驰和奥迪于中国浙江的经销商公司，若我们以4，500家麦当劳中国作憧憬的话，大昌行长线要倍升绝不困难。
(本文作者介绍：《港股脉搏》是中国最具权威性的证券杂志《证券市场周刊》旗下的主要栏目，主要为受众分析港股未来的趋势以及走向。)
责任编辑：黄建华
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