为什么是“张旭阳＋百度”？

　　文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 董希淼

　　张旭阳加盟百度，不仅是一个个人去了一家互联网公司，而是代表了互联网公司与金融机构的相互融合。张旭阳背后，是他熟悉的监管部门、银行资管上下游、金融机构同业；百度背后，是广大网民、联盟伙伴，代表了是广大的投贷双方。

为什么是“张旭阳＋百度”？

　　6月16日，百度公司正式宣布，原中国光大银行资产管理部总经理张旭阳出任副总裁，分管百度金融体系下的理财和资产管理业务。

　　不久前，我应邀参加中国光大银行与波士顿咨询公司举行的《中国资产管理市场2015》报告发布会。张旭阳是这个发布会的主持人，意气风发，踌躇满志，丝毫看不出将要离职的迹象。

　　其实，自2015年以来，关于张旭阳离职的传闻络绎不绝。说得有鼻子有眼的一个消息是，他将加盟平安银行，出任资产管理事业部总裁。据说，平安银行连张旭阳的门禁卡都给做好了。当然，这个消息最后还是被证伪了。不过，光大银行资管部总经理助理郭新忠，已经跳槽到平安银行资产管理事业部任副总裁。

　　该来的，终究还是来了。张旭阳，最后还是离开了工作近二十年的光大银行。

　　为什么是张旭阳？

　　毫无疑问，张旭阳资深的银行从业经历和在理财业务上的专业能力，是他得以安身立命并向上提升的关键因素。张旭阳拥有国内外的学习经历，1997年加入光大银行后，一直在这家商业银行工作。作为主要设计者，他参与开发了国内第一款人民币个人理财产品“阳光理财B计划”。据说，当时监管部门组织讨论新产品的名称，张旭阳提出“理财”这个叫法并被采用。2004年10月，光大银行推出该产品后，全国各家银行蜂拥而入，理财业务蓬勃发展，张旭阳也成为银行理财业务的标志性人物之一。

　　然而，在经过十多年的高速发展后，银行理财市场进入一个平台期。尽管多数银行已将理财业务部门升格为资产管理部，但在利率市场化的挑战下，面对各类形形色色第三方理财机构的兴起，银行系资产管理业务如何转型仍在探索之中。数据显示，2015年人民币理财产品募集资金规模约为47.3万亿元，同比仅增长0.5%，相比2014年约50%的增长率已明显放缓。作为寻求突破的重要方式，尽管光大银行去年3月就申请设立资产管理子公司，但迟迟未获批准。

　　从张旭阳本人的职业生涯看，他2009年8月出任零售业务部总经理，已在一级部门负责人位置上工作长达七年，向上提升的职位是光大银行副行长。然而，这样的提升存在不确定性，也不是凭个人努力就能实现的。在这种情况下，离开倒是蕴含着更多的可能。

　　为什么是百度？

　　近年来，各大互联网公司凭借多年积累的技术优势和客户资源，在监管环境较为宽松的情况下，纷纷进军金融业务并发展迅速。从市场格局看，初步形成了以百度系、阿里系、腾讯系、京东系等四大巨头，江湖人称“BATJ”。尽管2013年就开始进入金融业务，但在这场互联网金融的大战中，百度系不管是业务规模还是市场地位，都稍显低调。不过，暂时的蛰伏并不能决定最后的胜负，有时候反而往往意味着发展空间大、增长潜力快。

　　百度近年来加大金融战略布局，正在快速完善金融板块业务。2015年12月，百度整合原有的金融业务，成立金融服务事业群组（FSG），主要包括消费金融、钱包支付、理财、互联网银行、互联网保险等多个板块，基本覆盖金融服务的各个领域。2016年4月，在百度Q1财报电话会议上，百度董事长兼首席执行官李彦宏首次谈及百度金融的发展定位：“百度将在金融服务领域扮演‘改革派’的角色。”李彦宏强调了金融业务对百度未来的重要性，并将金融上升为百度战略级位置。

　　应该说，如果百度金融业务发力，相信将可能推动百度估值上扬。张旭阳此时加盟百度，颇有勇气和智慧。一个现实的可能是，如果百度对他进行股权激励的话，在百度金融板块发力之后，他个人拥有的那部分股份将大幅增值。

　　为什么是张旭阳+百度？

　　我一直比较欣赏百度金融的一点是，百度公司与金融机构合作的态度是真诚和开放的。如2015年11月，百度与中信银行联手发起成立百信银行，并未谋求控股地位，而是明确由中信银行绝对控股。我在拙作《有趣的金融》一书中指出：“未来的百信银行，由商业银行主导，引入百度公司的互联网基因，我们有理由期待它走得更远。”

　　李彦宏也曾表示，百度坚持做工具，以开放的姿态与合作伙伴合作，不绝对控股，不划分阵营。互联网金融的本质是金融，不能脱离金融的本质空谈互联网金融。毫无疑问，百度这种开放包容的态度，有助于与金融机构达成良好的合作，也有利于吸引更多的金融专业人才加盟。

　　张旭阳加盟百度，不仅是一个个人去了一家互联网公司，而是代表了互联网公司与金融机构的相互融合。张旭阳背后，是他熟悉的监管部门、银行资管上下游、金融机构同业；百度背后，是广大网民、联盟伙伴，代表了是广大的投贷双方。张旭阳此前不断强调要做“资管投行”，那么在互联网金融的环境下，他一手熟悉金融，一手对接互联网，这将带给他更大空间。互联网和金融的融合随着张旭阳加盟百度，开启互联网金融时代的资管投行模式。在此基础上，百度金融将可以和银行等金融机构更加亲密，同时也让金融机构找到好的中介，更好地拥抱互联网。这样的融合，将可能带来更多的创新。

　　当然，张旭阳也将面对挑战。从业务层面看，互联网金融正面临着规范发展的约束，监管套利的空间越来越小。从个人层面看，他面临着多重磨合，包括商业银行文化与互联网文化的磨合，以及一个百度新人与既有团队的磨合。这些会对其业务开展产生何种影响，仍然有待观察。

　　但不管怎么说，张旭阳作为中间的桥梁，他将可能更好地连接金融与互联网，连接传统行业与创新时代。祝福张旭阳，也祝福百度！

　　(本文作者介绍：恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员，新著《有趣的金融》即将出版。)