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结合CFTC、ICE的交易员持仓报告（COT），截至7月24日，ICE美元指数、Brent原油期货投机净多仓增加；NYMEX WTI原油、COMEX黄金、CME标普500指数期货净多仓减少；Cboe VIX指数、CBOT美国10Y国债、Cboe比特币期货净空仓增加。（图片来源：CFTC、ICE、新浪财经）截止7月24日，ICE Brent原油期货（BNO）投机净多仓（以下简称“净多仓”）为354,428手，周变动增加13,413手。其中，投机空仓减仓超过27%，这与上周增仓近50%显著不同，显示市场对布伦特原油看法有所变化。
NYMEX WTI原油期货（USO）净多仓为610,471手，周变动减少20,823手。
本周国际油价涨跌不一，两大原油期货合约在连续三周下跌后走势分化。国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于74.92美元，周上涨2.63%。美国WTI原油期货（CL）主力合约收于69.04美元，周下跌2%。
担心供应过剩和贸易摩擦升温依然是近期油价低迷主因，但胡塞武装25日在曼德海峡（Bad al-Mandab）攻击沙特超大型油轮（VLCC）事件引发了中东地区的供应担忧。
沙特能源部长法利赫（Khalid al-Falih）在一份声明中说，胡塞武装25日上午在红海海域袭击了两艘巨型油轮。事件发生后，沙特当即停止经曼德海峡的所有石油运输，直至事态更为清晰、经该海峡的海上交通安全为止。
曼德海峡位于阿拉伯半岛西南端与非洲大陆东北端，即也门与吉布提之间，连接红海和亚丁湾，是从地中海、苏伊士运河到印度洋的主要海上通道之一。
美国能源信息署（EIA）数据显示，2016年，每天大约有480万桶原油和精炼石油产品经由该海峡运输。
据EIA数据，2016年途经曼德海峡（Bad al-Mandab）运输的石油达到480万桶/日（图片来源：EIA）能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至7月20日当周，美国原油库存减少614.7万桶至4.049亿桶，远高于市场预估的减少260万桶，为2015年以来最低水平。美国WTI原油期货交割地库欣（Cushing）的库存减少了112.7万桶，已连续十周下降，幅度大于前值-86万桶，并刷新2014年11月以来最低水平。
美国原油库存降幅远超预期，是周中油价一度快速上涨的主要驱动因素。
周五，油服公司贝克休斯（BHGE）公布，美国周度活跃原油钻井设备（OIH）数量增加3台，总数量为861台。这是过去三周钻井平台首次增加。这项数据可为美国的未来原油产量提供线索，钻探平台数量增加意味着产量可能上升，这对于油价来说通常是个负面因素。
此外，俄罗斯能源部长诺瓦克（Alexander Novak）周四晚间在南非约翰内斯堡表示，俄罗斯不会使用油罐的库存来帮助提高原油产出，且俄罗斯没有足够的库存来影响油市。 三位行业消息人士本月曾指出，俄罗斯6月份使用了库存来帮助提高原油产出，显示出供应的灵活性。此前，有消息称特朗普政府正在积极考虑动用美国战略原油储备平抑油价。
两位消息人士称，7月1日至15日，俄罗斯原油产量日均1121.5万桶，较5月增加24.5万桶/日。
上个月，欧佩克（OPEC）和俄罗斯等形成的“减产联盟”在维也纳达成协议，将增产100万桶/日，俄罗斯的份额为20万桶。
INE中国原油期货主力合约SC1809周五收盘报506.9元，周上涨2.74%。
以上原油期货合约每手均为1000桶。
COMEX黄金期货（GC)（GLD）净多仓为48,597手，为2016年1月19日以来最低水平。周变动减少9,244手，幅度近16%。投机空仓为172,023手，为有记录以来最大值。
截止7月24日，COMEX黄金期货投机空仓达有记录以来最大值（来源：CFTC、Tradingster、新浪财经整理）伦敦金价（XAU）本周下跌0.21%，收报于1226.5美元/盎司。过去七周，金价有六周录得下跌，当前处于去年7月以来最低水平。
COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。
ICE美元指数（DXY)（UUP）期货净多仓周变动增加6,347手，达到25,271手。6月下旬以来，该持仓数值持续刷新2017年中以来最高值，显示“聪明资金”加码押注美元汇率上升，本周这一趋势延续且有所增强。
贸易加权美元指数周五收报94.67，周涨0.2%。
周四，欧央行（ECB）宣布维持政策利率不变，行长德拉吉（Mario Draghi）对于加息预期的措辞依然偏鸽。当天，欧元兑美元（EUR/USD）回落0.77%，英镑兑美元（GBP/USD）下跌0.7%。
本周，欧元、英镑兑美元跌幅分别为0.5%和0.26%。
人民币兑美元继续大幅贬值，录得连续七周下跌。周五，在岸人民币（USD/CNY）收报6.8246，周贬值451点（pips），在岸价价一度触及6.8424，为2017年6月以来兑美元汇率的新低。
ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。
CBOT美国10Y国债期货（IEF)（TLT）净多仓为-509,498手，净空仓本周增加了40,360手。
本周，美国10Y国债期货投机净空仓再创有记录以来最大值，显示投机资金看涨美国10Y国债收益率这一全球金融市场基准利率，因为债券价格与收益率负相关。
截止7月24日，美国10Y国债期货投机净空仓再创有记录以来最大值（来源：CFTC、Tradingster、新浪财经整理）本周，美国10年期国债收益率上升7个基点（0.06个百分点）至2.96%，读数再度接近3%心理关口。
周初，日本长端国债收益率大幅飙升引发全球债市暴跌。
日本央行（BoJ）将于7月30日-31日召开议息会议。市场传言，为应对超宽松货币政策副作用，尤其是对商业银行利润空间所造成的挤压，日央行可能会决定对政策进行微调，采取更为灵活的资产购买力度，容忍长端利率自然上行。
总体来看，做多美元、做空美债、做空黄金是“协调”的押注，尽管各自强度并不一致。
COBT美国10Y国债期货合约每手面值为100,000美元。
CME标普500指数期货（ES)（SPY）净多仓为3,564手，周变动减少1,932手，减少幅度约35%。
美股三大股指1月26日以来走势（收盘线）（来源：新浪财经）
标普500指数本周涨0.61%，收报2818.82，已连续四周录得上涨。
标普500指数及构成板块周涨跌幅（以代表性基金表征)（图片来源：新浪财经）据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块本周多数上涨。但通信服务（XLC）大跌3.85%，科技（XLK）也跌近1%。Facebook（FB）是其中“罪魁祸首”，该公司股价本周大跌16.7%。
截至7月27日，标普500通信服务板块（XLC）十大重仓股，Facebook权重约18.29%（来源：ETF.com）Facebook（FB）周三盘后公布的季报业绩及用户增长数据不达预期，盘后重挫逾20%，周四收于176.26美元，跌18.96%，市值蒸发约1200亿美元，刷新美股历史上个股单日市值缩水记录。截至周三收盘，Facebook市值约6300亿美元，周四收盘则为5100多亿元。至少16家投行下调了该股目标价。
周五，另一家社交媒体推特（TWTR）也因用户增长下滑暴跌20%。
美银美林（BofAML）本月中旬发布的7月全球基金经理调查显示，做多中美科技巨头的“FAANG+BAT”已连续6个月成为最拥挤交易，拥挤程度仅次于2015年做多美元的交易。这成为一项“反向指标”。
最近两周，奈飞、Facebook成为主要股指分化的驱动力（图片来源：新浪财经《线索Clues》）自上周以来，“FANG”频繁给财报季市场注入波动。受奈飞（NFLX）、Facebook拖累，纳指、道指走势分化。点此使用新浪财经《线索Clues》组合分析工具。
CME标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*250美元。
Cboe（CBOE）VIX指数期货（VXX）净多仓为-86,161手，净空仓本周增加了14,332手，增幅近20%。
标普500波动率指数（VIX）本周上涨1.32%，周五收报13.03。VIX期货的空头看跌波动率，通过这种方式做多股市或对冲其股票空头部位。
Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。
Cboe比特币期货（XBT）净多仓为-1,651手，净空仓本周增加了11手。
据Bitstamp交易所数据，北京时间28日7:00，比特币现货价格（BTC）在8200美元附近，而上周同期在7200美元附近。
Winklevoss兄弟的比特币ETF申请再次被拒，美国证监会（SEC）仍然顾虑市场操纵问题。这意味着比特币ETF的面世再度被推后。这对兄弟的比特币ETF曾在去年3月第一次被拒。
Winklevoss兄弟是美国加密货币交易所Gemini的创始人。
受此消息影响，比特币周四跌超200美元，跌破8000美元；其他主流数字货币也不同程度下跌。在对ETF产品过审的期待下，比特币近日涨回两个月高位。
Cboe比特币期货每手合约对应1个比特币。
编者注：美国商品期货委员会（U.S. Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。
期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”将交易员持仓分为“可报告持仓”（Reportable Positions）、“非可报告持仓”（Nonreportable Positions）。前者又分为“商业”（Commercial）、“非商业”（Non-Commercial）持仓，而“非商业”常被视作投机者。
通常，投资者更关心“可报告持仓”中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。
按照CFTC的定义，“商业”是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。
需要注意的是，ICE网站提供的COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一种统计口径，它将“可报告持仓”划分为四类，分别是：Dealer Intermediary（经纪商）、Asset Manager/Institutional（资产管理公司/机构）、Leveraged Funds（杠杆基金），及Other Reportables（其他可报告）。通常，“Asset Manager/Institutional”被视为投机者。ICE Brent原油期货投机净多仓采用这一口径数据。
除非特别说明，《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。
（线索Clues / 李涛）
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责任编辑：李涛
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