尹中立:1750点不是高点 突破2200点是时间问题

　　对于中国股市投资者而言，有几个数字是非常敏感的，例如上海综合指数(资讯 行情 论坛)的1000点、1300点、1750点等。股民之所以对这些数字非常在意，是因为投资者在这些“地段”曾经多次发生过残酷的多空拼杀！这些点位是投资者用金钱铸就的历史烙印，因而对关口产生了深深的情结。

　　1000点曾经是著名的5.19行情的起点，从此以后股市一直在1000点以上运行(尽管2005年曾经最低到了998点，但只是瞬间跌破1000点)，因此，1000点一直被市场当作最重要的心理防线。

　　1300点当然也是不能忘怀的。在很大程度上，我们可以将1300点视为牛熊分界线，当市场在1300点以下就无法摆脱熊市气氛的困扰，只有站在1300点上方，多头的底气才足一点。

　　1750点的情结同样是很深很深的。2001年以来，每当股指运行到1750点附近时就戛然而止。2002年6月，当股指反弹到1750后结束；事隔2年后，2004年4月，股市运行到1780点时再次回落。因此，在投资者的心头，1750点就是一个难以逾越的巅峰，1750点就是挥之不去的阴影。

　　今年6月初，当指数再次上涨到1700点时，随之而来的是接近100点的单日跌幅，在短短的几天时间里，指数一口气从1700点下跌到1500点。在中行上市后，指数在1750点附近徘徊了6个交易日之后，再次选择向下大幅度下跌80多点，2006年7月13日，两个市场有200多只股票封在跌停板上。毫无疑问，这还是1750点的情结在起作用。

　　1300点的情结让很多投资者失去了赚钱的机会，那么，1750点的情结如何呢？笔者以为，1750点的情结是虚幻的，同样不是卖股票的时候。

　　为什么说1750点的情结是虚幻的？我们看看中国银行(资讯 行情 论坛)的上市对指数的影响就可以了。中行上市前7月4日的指数是1681点，7月5日的开盘点位是1757点，导致大盘高开70多点的原因是中行的高开。假如所有的股票价格不变，只要再增加3只中行上市，指数就可以从现在的1700点上涨到1900点之上。

　　目前的大盘指标股的价位都比较低，刚刚上市的中国银行最高位是4.05元，而目前的价位只有3.5元上下；中国石化(资讯 行情 论坛)的价位是5.7元左右，离2006年的最高点有将近2元的落差；长江电力(资讯 行情 论坛)的价位是6.2元左右，是历史的最低点。从这些大盘指标股的价位看，它们向下突破的概率小而向上运行的概率大。

　　沉湎于历史的指数情结是没有必要的，1750点不是高点，更不是不可逾越的巅峰，指数突破2200点只是时间问题。

　　作者:□尹中立 中国社科院金融研究所研究员