大通证券：技术面PK基本面谁能胜出

　　大通证券 董政

　　本周沪深两市大盘表现为缩量振荡并大幅反弹的走势，在本周的前四个交易日里市场的成交量水平明显萎缩，而股指重心似表现为出上移的态势。周五股指放量扬升，上证综指向上突破半年线的压力，深市大盘也出现了同步的反弹。本周两市综指分别报收于1116.99点和271.87点，比前一交易周分别上涨了26.80点和6.25点，全周两市的成交金额分别为304亿 元和204亿元。在本周的市场中，钢铁、石化类股票表现活跃，G股板块逐步超出低迷阶段，水泥、航空类股票的整体表现强于大盘。

　　在本周的五个交易日里，市场的交易仍处于低迷态势之中，本周一沪市仅成交了41亿元。从上证综指的走势来分析，7.22行情启动以来，日K线图上明显形成了一个大的头肩顶形态，理论上看头肩顶形态形成后，股指在完成构筑右肩形态后应有一个快速下跌的走势，但盘面中股指实际上是形成了一个低位箱体振荡的走势。目前市场中，整体成交低迷，股改的G股品种多表现为贴权的特征，基金重仓股的强势地位受到动摇，这些因素都是支持股指下跌的充分理由。但是大盘的实际走势并未像多数人想像的那样不堪一击，上证综指并未下破前期1067.40点的低位，甚至周五股指还收出了一只长阳线，市场中个股的活跃表现不断，这一切自然归功于出自政策面的利好因素支持。自大盘股指从高位回落以来，利好于市场的政策不断光临，虽然从盘面走势来看，其对场外资金的吸引力并不大，但是至少对于场内的投资者起到了稳定军心的作用。另外，场内活跃个股的走势也与此因素有关。单纯从技术上分析，来自于资金因素的制约对大盘的走势形成了极大的压力，而政策面的因素又是支持股指抵抗下跌的主要动力，此二力量在近期的市场中仍有一番对抗，估计一、两周后市场会有一个较清晰的方向，而此期间内股指的波动应在情理之中。

　　从市场的板块热点走势分析，本周内市场中的亮点仍是倍受瞩目的宝钢权证(资讯 行情 论坛)。宝钢权证本周最高上摸2.00元的整数关口，全周市场的换手率高达24倍。从交易所对权证交易的严格审查的相关信息来分析，似乎管理层对权证的活跃走势并不认同。但目前低迷的市场中投资者确实需要投机的场所，而权证品种无异是市场中透明度最好、技术分析最有效的可操作品种之一。该股品种的巨量换手主要在于权证的市场稀缺性，后期随着权证市场规模的扩大，单一权证品种的巨量换手可能将成为历史，但其市场价格的大幅波动仍是不可避免的。从历史的经验来看，技术面和政策面的每一次拼争，其过程都是复杂而激烈的，而技术面多呈现为先攻后守的态势，而最终结果政策面的胜出应是可以预期的。

　　从市场的热点走势分析，后期市场中个股的活跃仍然可期，但是从近期市场的走势特征分析，前期明显被市场低估的G板块后期面临着较大的机遇。G股品种复牌后的大幅下跌使此类股票整体上受到市场的冷落，新的市场机会也自然会在此类股票中诞生，投资者可关注其中未被市场充分挖掘的具有本币升值概念、医药板块、循环经济概念、大股东增持概念及含权证概念股等，另外网络科技股的表现也同样值得投资者的积极关注。个股方面，将获农业部批准生产H5N1禽流感疫苗的哈药集团(资讯 行情 论坛)(600664)，大股东承诺增持的G新钢钒(资讯 行情 论坛)(000629)等都值得关注。