张亚梁：做空动力有待进一步释放

　　□ 大通证券 张亚梁

　　昨日大盘在跳空低开以后，一路震荡盘下，盘中无像样反弹，尾市再度几乎以全日最低点收盘。其中，沪综指是报收于1088.30点，下跌1.79%，深综指则是报收于264.68点，下跌2.34%。沪市成交金额76亿，比上日缩小6亿。

　　从当日的盘面情况来看，两市当日仅有100余家A股红盘，1100多家A股下跌。光跌幅在5%以上的个股就达到了250多家，很明显，绝大多数的个股跌幅是远远大于大盘的。在下跌的个股当中，面也是相当广的，其中比较突出的有与农业相关的个股如新赛股份(资讯 行情 论坛)、六国化工(资讯 行情 论坛)、新希望(资讯 行情 论坛)等跌幅居前。随着禽流感疫情在中国局部地区的进一步蔓延，市场开始由原来的简单地盯着几只医药、疫苗股开始关注疫情给畜牧业以及整个农业等多个行业带来的负面影响。连近期表现得非常活跃的医药板块，当中除了上海医药(资讯 行情 论坛)由于披露了真材实料(可能要生产“达非”)而继续上涨之外，该板块以中牧股份(资讯 行情 论坛)为代表的其他个股都是下跌的。而至于一些基金重仓持有的G股，像G申能(资讯 行情 论坛)、G西煤昨天均出现了大幅的下跌。除此之外，象用友软件(资讯 行情 论坛)这样的比较有代表性的科网股，在前期连续跌停横盘整理之后，当日又是拉开了第二波的下跌。而一段时间以来一直被某些机构不厌其烦地被冠以“黑马狂飙”称号的赛格三星(资讯 行情 论坛)则是创出了历史新低。

　　为什么个股会出现如此下跌的惨烈场面呢？其主要的原因还是在于市场的股价重心仍在下移，大部分上市公司价值被高估，股价结构调整仍在进行，特别是在前期又提前进行了股改行情的炒作，而当许多历史性的重大变革即将到来之时，战略性的长期资金却正在观望，等待最佳的入局时机。记得，我们连续几周反复提醒过投资者，应该有这样一个清醒思路：即目前的点位虽然离千点整数关口仅有百点左右，但是要真正跌到千点，恐怕还需要花上今年最后两个月的时间，主要是呈现出反复下跌、反弹，再下跌，再反弹的抵抗之势。在指数可能暂时跌幅有限的情况下，个股的非系统风险仍是相当的大，并将再一次得到集体释放。强势股可以因为涨高而出现补跌，而弱势股可以因为积弱已久出现继续惯性的下跌。有相当多的个股将会先后跌破今年六月份998点位时的价位。很显然，昨日的下跌就是市场做空动量的一次集体宣泄。

　　在昨日的权重指标股当中，中国石化(资讯 行情 论坛)继续扮演近几天的护盘角色。但是很遗憾，其量能有限，而量能有限的后面实际上是真金白银的不够。而另外三只权重指标股却是根本不理睬中国石化这一套，我行我素，继续调整。其中，G长电(资讯 行情 论坛)则是再次创出其戴帽复牌以来的新低6.88元，尾市在保市值的资金拉抬下才勉强收在半年线之上，而G宝钢(资讯 行情 论坛)则以光脚阴线下跌1.79%，离其10月27日最低价只差2分钱，中国联通(资讯 行情 论坛)也是下跌了1.16%。这再一次说明单一的护盘并不是解决问题的办法。

　　在本周一大盘再度拉出第二根小阳线之后，大盘拉出大阴线的概率正在大增。虽然大盘在周三还上冲了1117.06点一把，但是终究昨天还是原形毕露，一根大阴线砸下，所以说这也就是技术分析的提前价值所在。那么，在昨天这根大阴线终于来临以后，后市大盘又将如何发展呢？我们倒觉得相对前期来讲，判断可能还容易些。如果说此次大盘从9月20日的1223.57下跌以来，在9月23日至10月25日，在1119点至1165点箱体，用了整整18个交易日来做下跌抵抗箱体平台的话，那么，大盘从10月16日至今，在1067点至1119点箱体，又用了11个交易日做了第二个下跌抵抗箱体平台。并且，随着昨天大盘大幅跳空破位，预计第二个下跌抵抗箱体平台有结束的倾向。

　　昨天这根阴K线非常类似于10月25日那根阴K线，而周三冲高回落后的上影线阴线和周四的跳空大阴线K线组合也提示着，短期大盘有快速考验头肩顶的理论跌幅1040点的可能。在这一次的下跌过程当中，10月28日探出的低点1067.41点仍旧有可能形成一定的支撑，但这一次形成的支撑力度远远没有上一次大。特别有趣的是，上证50(资讯 行情 论坛)指数虽然昨天下跌了1.30%，但毕竟还没有破10月28日的低点，但一直明显抗跌于上证50指数的50ETF(资讯 行情 论坛)昨天却是率先下破了10月28日的低点。这是否是做空动力有待进一步释放的提前信号呢？我们拭目以待。

　　周三，宝钢权证(资讯 行情 论坛)巨单封住跌停，昨日下探之后返身上攻，大涨20.79％