股指爆涨 关注优质公司的购并重组

　　东海证券

　　继中石油宣布整合旗下三家上市公司以后，中石化旗下的扬子石化、齐鲁石化、中原油气等上市公司正在持续走强，周五中国铝业旗下的山东铝业、兰州铝业也收于涨停。无独有偶，在前天召开的股改座谈会上，中国证监会主席尚福临也特别提到了要在交易制度上支持股改公司的购并重组。所有这些信息都在提示我们，伴随着股权分置改革，上市公司的 购并重组已经开始向我们走来。

　　以前我们提到的重组，往往是绩差公司的专利，以为只有绩差公司才需要重组。其实这是一种误解，绩差公司固然需要重组，但有些绩差公司如果到了不可救药的地步，即使是重组，也很难恢复生机。反过来，如果对一些优质公司进行合理重组，将会给重组企业插上腾飞的翅膀。

　　在

股权分置改革的指导意见中，管理层也鼓励控股股东通过输入优质方式支付对价，这也给上市公司的购并重组提供了政策空间。

　　购并重组的方式很多，在股权分置改革实施以后，在全流通的大背景下，外围实力资本收购上市公司将是一个大趋势。由于我们的股市已经经历了四年熊市，许多个股经过非理性下跌后已经突现了投资价值，这也给社会资本收购上市公司提供了难得的市场基础。因为收购的成本很低，许多有核心

竞争力的公司都会成为实力资本的收购目标。我们当前可重点关注一些有资源优势、股价低估、股本不大、公众股比例较大的优质上市公司。