西南证券：短期反弹作用微弱

　　□西南证券 张刚

　　大盘本周呈现逐级下滑的走势，相继跌破5700点、5600点、5500点、5400点整数关口。境外股市周内大幅下挫，对“A＋H”板块形成较大拖累，影响到内地投资者的入市积极性，尤其是中国石油上市后持续走低，有色、钢铁、煤炭等前期领涨的蓝筹板块纷纷处于跌幅前列，凸显主流机构的套现离场迹象。在下跌过程中，两市成交保持低迷水平，显示投资者极度缺乏承接意愿。

　　

新股发行方面，下周仅在11月15日成飞集成、利达光电两家拟在中小板市场上市的公司将发行，直至11月21日才有中国中铁将发行46.75亿股。也就是说，下周资金面将处于充裕状态，二级市场成交若放大，则说明资金出现回流迹象，若维持低迷状态，则说明目前点位对场外资金仍不具备吸引力。

　　

证监会基金监管部下发了《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，要求基金避免盲目扩张，禁止投机交易，限量集中销售活动半年内须控制规模等。加上目前仅有1只基金处于发售期，此消息引发市场对基金发行暂缓的判断，对后续增量资金产生担忧。

　　永安期货、鲁证期货、中粮期货和一德期货四家公司获得中国证监会批准，取得金融期货全面结算牌照。这也是监管部门颁发的第二批全面结算业务牌照。至此，该项资格牌照公司增加至6家。全面结算会员资格获批速度加快，同时主要媒体对股指期货相关的报道增多，引发市场对股指期货推出的预期，各方投资者将腾出现金备战股指期货，二级市场的套现压力将增大。

　　本周周K线收出实体较长的长阴线，累计跌幅达8.00%，为1998年8月下旬以来单周最大跌幅。周成交金额比前一周略有缩减，为7月底以来单周成交最低水平。投资者均保持观望气氛。从日K线看，大盘已经跌至60日均线之下，回到9月份的盘整带。不过，经过连续下跌，股指已经远离短期均线，超卖严重存在反弹的要求。下周为中国石油被计入成份类指数的前一周，或将受到资金追捧，带动人气有所恢复，但成交若持续低迷，整体仍会维持阴跌态势，短期的反弹作用微弱。

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